在買賣價差是的區別投標的安全性和它的價格要求（或報價）的價格。它代表買方願意支付（出價）證券的最高價格與賣方願意接受的最低價格之間的差額。當買方接受要價或賣方收取出價時，就會發生交易。簡單來說，當買家多於賣家時，證券價格將呈上升趨勢，因為買家對股票的出價更高。相反，當賣家數量超過買家時，證券價格將走低，因為供需失衡將迫使賣家降低報價。
買賣差價是大多數投資者的重要考慮因素，因為它是與交易任何金融工具相關的隱性成本- 股票，債券，商品，期貨，期權或外幣。
買賣差價應考慮以下幾點：
利差由流動性以及特定證券的供求決定。只要沒有重大的供需失衡，流動性最強或交易最廣泛的證券往往具有最窄的差價。如果存在嚴重的不平衡和較低的流動性，則買賣差價將大幅擴大。如此受歡迎的證券將具有較低的點差（如Apple，Netflix或Google股票），而不易交易的股票可能具有更廣泛的價差。
利差美股因為「問世已經縮小十進位 」於2001年在此之前，大多數美國股市1/16的餾分引述日的6.25美分美元。大多數股票現在以低於該水平的買賣差價進行交易。這一變化是為了幫助投資者解釋不斷變化的報價並符合國際標準。
買賣差價代表新手投資者並不總是顯而易見的成本。雖然對於不經常交易的投資者來說，差價成本可能相對微不足道，但對於每天進行大量交易的活躍交易者來說，這可能代表更大的成本。
由於供需不平衡導致市場急劇下滑，市場價差擴大 – 賣家「中標」，買家因預期價格下跌而躲避。因此，做市商擴大利差有兩個原因：在波動期間減輕損失的風險較高，並在此期間勸阻投資者不要交易 – 因為大量交易增加了做市商的風險交易的錯誤方面。
買賣差價的例子
示例1：考慮股票交易價格為9.95美元/ 10美元。出價為9.95美元，報價為10美元。在這種情況下，買賣價差為5美分。差價為0.05美元/ 10美元或0.50％。
以10美元的價格收購該股票並立即以9.95美元的出價（無論是偶然還是設計）出售的買方將因此價差而損失0.50％的交易價值。購買和立即出售100股將導致5美元的損失，而如果涉及10,000股，則損失為500美元。在兩種情況下，由差價引起的損失百分比相同。
示例2：考慮一個零售外匯交易商，他以保證金購買100,000歐元。目前市場報價為1歐元= 1.3300 / 1.3302。
在這種情況下，買賣差價是2個點 – 或者根據市場慣例，給定匯率的最小价格變動。差價為百分比的0.015％（即0.0002 / 1.3302），交易金額為100,000歐元。
特別是關於外匯差價，請注意一些重要的警告：
零售層面的大多數外匯交易都是利用大量槓桿進行的，因為差價成本（占交易者權益的百分比）可能相當高。在上面的例子中，假設交易者在賬戶中擁有5,000美元的股權（這意味著在這種情況下槓桿率約為26.6：1）。在這種情況下，20美元的差價相當於交易者保證金的0.4％。
要快速計算差價成本占保證金或權益的百分比，只需將差價百分比乘以槓桿程度即可。例如，如果上述情況下的差價為5點（1.3300 / 1.3305），槓桿金額為50：1，則差價成本占保證金存款的百分比高達1.879％（0.0376％） x 50）。
在外匯交易的快速發展的世界中，差價成本可以迅速增加，交易者的持有期或投資期限通常比股票交易時間短得多。
示例3：考慮股票期權交易的例子。假設你在股票XYZ上買入短期看漲期權，因為你看好它。該股票的交易價格為31.39美元/ 31.40美元，而一個月的32美元電話交易價格為0.72美元/0.73美元。在這種情況下，買賣價差只是一分錢，但從百分比來看，這是一個相當大的1.37％。
相關股票也以一分錢差價進行交易，但按百分比計算，由於股票價格較期權價格較高，差價小幅度為0.032％。
然而，期權交易者不太可能被通話中的顯著更高的點差百分比所阻止，因為購買看漲期權的主要動機是參與標的股票的預付，同時放下購買所需的金額的一小部分。股票直接。
買賣差價小貼士
使用限價訂單。投資者或交易者通常最好使用限價訂單，允許購買或出售證券而不是市場訂單的價格限制- 這些是按現行市場價格填寫的。在快速變化的市場中，市場訂單的使用可能導致比購買所需的價格更高的價格和更低的銷售價格。
例如，如果你希望購買的證券的現行價格為9.95美元/ 10美元，你可以考慮為其出價9.97美元，而不是以10美元購買該股票。雖然價格降低3美分的可能性被價格上漲的風險所抵消，但如果需要，你可以隨時更改你的出價。至少你不會以10.05美元的價格購買股票，因為你進入了市場訂單並且股票在此期間上漲了。
避免流動性費用。 限價訂單的使用也增強了市場的流動性。這使你可以避免大多數電子通信網路（ECN）為消耗市場流動性而產生的流動性費用，當你使用以現行出價和要價執行的市價單時發生這種情況。
評估點差百分比：如前面的示例所示，如果你使用保證金或槓桿，則買賣差價可能非常顯著。評估差價百分比，因為10美元股票的5美分差價在百分比方面遠高於40美元股票的5美分差價。
尋找最窄的點差：這特別適用於零售外匯交易商，他們可能沒有銀行和機構外匯交易商可以獲得的1美分點差的奢侈品。在眾多專門從事零售客戶的外匯經紀商中尋找最小的價差，以提高交易成功的幾率。
總結
注意買賣價差，因為它是交易任何金融工具時產生的隱性成本。廣泛的買賣差價也會侵蝕交易利潤並加劇損失。通過使用限價訂單，評估點差百分比和購買最窄點差，可以減輕買賣差價的影響。