如何计算买卖差价

在买卖价差是的区别投标的安全性和它的价格要求(或报价)的价格。它代表买方愿意支付(出价)证券的最高价格与卖方愿意接受的最低价格之间的差额。当买方接受要价或卖方收取出价时,就会发生交易。简单来说,当买家多于卖家时,证券价格将呈上升趋势,因为买家对股票的出价更高。相反,当卖家数量超过买家时,证券价格将走低,因为供需失衡将迫使卖家降低报价。

买卖差价是大多数投资者的重要考虑因素,因为它是与交易任何金融工具相关的隐性成本- 股票,债券,商品,期货,期权或外币。

买卖差价应考虑以下几点:

利差由流动性以及特定证券的供求决定。只要没有重大的供需失衡,流动性最强或交易最广泛的证券往往具有最窄的差价。如果存在严重的不平衡和较低的流动性,则买卖差价将大幅扩大。如此受欢迎的证券将具有较低的点差(如Apple,Netflix或Google股票),而不易交易的股票可能具有更广泛的价差。
利差美股因为“问世已经缩小十进制 ”于2001年在此之前,大多数美国股市1/16的馏分引述日的6.25美分美元。大多数股票现在以低于该水平的买卖差价进行交易。这一变化是为了帮助投资者解释不断变化的报价并符合国际标准。
买卖差价代表新手投资者并不总是显而易见的成本。虽然对于不经常交易的投资者来说,差价成本可能相对微不足道,但对于每天进行大量交易的活跃交易者来说,这可能代表更大的成本。
由于供需不平衡导致市场急剧下滑,市场价差扩大 – 卖家“中标”,买家因预期价格下跌而躲避。因此,做市商扩大利差有两个原因:在波动期间减轻损失的风险较高,并在此期间劝阻投资者不要交易 – 因为大量交易增加了做市商的风险交易的错误方面。

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买卖差价的例子

示例1:考虑股票交易价格为9.95美元/ 10美元。出价为9.95美元,报价为10美元。在这种情况下,买卖价差为5美分。差价为0.05美元/ 10美元或0.50%。

以10美元的价格收购该股票并立即以9.95美元的出价(无论是偶然还是设计)出售的买方将因此价差而损失0.50%的交易价值。购买和立即出售100股将导致5美元的损失,而如果涉及10,000股,则损失为500美元。在两种情况下,由差价引起的损失百分比相同。

示例2:考虑一个零售外汇交易商,他以保证金购买100,000欧元。目前市场报价为1欧元= 1.3300 / 1.3302。
在这种情况下,买卖差价是2个点 – 或者根据市场惯例,给定汇率的最小价格变动。差价为百分比的0.015%(即0.0002 / 1.3302),交易金额为100,000欧元。

特别是关于外汇差价,请注意一些重要的警告:

零售层面的大多数外汇交易都是利用大量杠杆进行的,因为差价成本(占交易者权益的百分比)可能相当高。在上面的例子中,假设交易者在账户中拥有5,000美元的股权(这意味着在这种情况下杠杆率约为26.6:1)。在这种情况下,20美元的差价相当于交易者保证金的0.4%。
要快速计算差价成本占保证金或权益的百分比,只需将差价百分比乘以杠杆程度即可。例如,如果上述情况下的差价为5点(1.3300 / 1.3305),杠杆金额为50:1,则差价成本占保证金存款的百分比高达1.879%(0.0376%) x 50)。
在外汇交易的快速发展的世界中,差价成本可以迅速增加,交易者的持有期或投资期限通常比股票交易时间短得多。
示例3:考虑股票期权交易的例子。假设你在股票XYZ上买入短期看涨期权,因为你看好它。该股票的交易价格为31.39美元/ 31.40美元,而一个月的32美元电话交易价格为0.72美元/0.73美元。在这种情况下,买卖价差只是一分钱,但从百分比来看,这是一个相当大的1.37%。

相关股票也以一分钱差价进行交易,但按百分比计算,由于股票价格较期权价格较高,差价小幅度为0.032%。

然而,期权交易者不太可能被通话中的显着更高的点差百分比所阻止,因为购买看涨期权的主要动机是参与标的股票的预付,同时放下购买所需的金额的一小部分。股票直接。

买卖差价小贴士

使用限价订单。投资者或交易者通常最好使用限价订单,允许购买或出售证券而不是市场订单的价格限制- 这些是按现行市场价格填写的。在快速变化的市场中,市场订单的使用可能导致比购买所需的价格更高的价格和更低的销售价格。

例如,如果你希望购买的证券的现行价格为9.95美元/ 10美元,你可以考虑为其出价9.97美元,而不是以10美元购买该股票。虽然价格降低3美分的可能性被价格上涨的风险所抵消,但如果需要,你可以随时更改你的出价。至少你不会以10.05美元的价格购买股票,因为你进入了市场订单并且股票在此期间上涨了。

避免流动性费用。 限价订单的使用也增强了市场的流动性。这使你可以避免大多数电子通信网络(ECN)为消耗市场流动性而产生的流动性费用,当你使用以现行出价和要价执行的市价单时发生这种情况。

评估点差百分比:如前面的示例所示,如果你使用保证金或杠杆,则买卖差价可能非常显着。评估差价百分比,因为10美元股票的5美分差价在百分比方面远高于40美元股票的5美分差价。

寻找最窄的点差:这特别适用于零售外汇交易商,他们可能没有银行和机构外汇交易商可以获得的1美分点差的奢侈品。在众多专门从事零售客户的外汇经纪商中寻找最小的价差,以提高交易成功的几率。

总结

注意买卖价差,因为它是交易任何金融工具时产生的隐性成本。广泛的买卖差价也会侵蚀交易利润并加剧损失。通过使用限价订单,评估点差百分比和购买最窄点差,可以减轻买卖差价的影响。