衍生品為投資者提供了參與基礎證券價格行為的有力方式 。交易這些金融工具的投資者尋求將與基礎證券相關的某些風險轉移給另一方。讓我們看看五個衍生合約，看看它們如何提高你的年回報率。（有關背景閱讀，請參閱衍生品的稗式基礎知識。）
1.期權
期權允許投資者通過承擔額外風險來對衝風險或進行投機。買入看漲期權或看跌期權在到期日之前或之後以固定價格獲得權利，但沒有義務購買（看漲期權）或賣出（賣出期權）股票或期貨合約。它們在交易所交易並集中清算，提供 流動性和透明度，這是採取衍生品風險時的兩個關鍵因素。
決定期權價值的主要因素：
隨著期權到期而衰減的時間溢價
內在價值隨基礎證券的價格而變化
股票或合約的波動性
隨著期權接近到期日，時間溢價呈指數衰減，最終變得毫無價值。內在價值表明期權是否存在或不存在。當證券上漲時，價內看漲期權的內在價值也會上升。內在價值使期權持有者 比擁有標的資產更具 槓桿作用。隨著波動率的上升，買方必須為擁有期權而支付的溢價增加。反過來，更高的波動性通過更高的保費收入為期權賣方提供增加的收入。
期權投資者可以利用多種策略，具體取決於風險承受能力和預期回報。期權買方承擔購買期權所支付的溢價的風險，但不會承擔相關資產不利變動的風險。或者，期權賣方承擔更高的風險水平，可能面臨無限損失，因為證券理論上可以升至無窮大。如果買方行使期權，作者或賣方也需要提供股票或合約。
有許多期權策略可以將買入和賣出看漲期權和看跌期權相結合，以產生符合其他目標的複雜頭寸。（要了解更多信息，請參閱10個選項策略。）
2.單一股票期貨
單一股票期貨（SSF）是在指定的到期日交割100股指定股票的合約。SSF 市場價格 基於相關證券的價格加上利息的持有成本，減去 在合約期限內支付的股息。交易SSF需要的利潤率低於買入或賣出標的證券，通常在20％範圍內，為投資者提供更多槓桿。SSF不受SEC 日交易限制或賣空者的上漲規則限制。
SSF傾向於跟蹤標的資產的價格，因此可以應用共同的投資策略。以下是五種常見的SSF應用程序：
購買股票的廉價方法
對開放式股票頭寸進行成本效益的套期保值
保護長期股票頭寸以抵禦相關資產價格的波動或短期下跌。
多頭和空頭對，提供可開發市場的曝光
接觸特定經濟部門
請記住，這些合同可能導致可能大大超過投資者原始投資的損失。此外，與股票期權不同，許多SSF是非流動性的，而且沒有積極交易。（在調查單一股票期貨中了解更多信息。）
股權衍生工具及其運作方式
3.認股權證
股票認股權證 賦予持有人在預定日期以特定價格購買股票的權利。與看漲期權類似，投資者可以固定價格行使股票認股權證。發行時，權證的價格總是高於相關股票，但在到期之前會有一個長期的行權期。當投資者行使股票認股權證時，公司會發行新的普通股來支付交易，而不是如果買方行使期權，電話編寫者必須提供股票的看漲期權。
股票認股權證通常在交易所交易，但交易量可能很低，從而產生流動性風險。與看漲期權一樣，權證的價格包括隨著接近到期日而衰減的時間溢價，從而產生額外的風險。如果相關證券的價格在到期日之前沒有達到行使價，則認股權證的價值將失效。（有關更詳細的說明，請查看什麼是認股權證？ ）。
4.差價合約
一個差價合約（CFD）是買方並要求賣方支付買方的當前股票價格與價值之間的差額，在合同的時間如果該值上升賣方之間的協議。相反，如果差價為負，買方必須向賣方付款。差價合約的目的是讓投資者在不必擁有相關股票的情況下推測價格變動。美國投資者無法獲得差價合約，但在包括加拿大，法國，德國，日本，荷蘭，新加坡，南非，瑞士和英國在內的國家/地區提供差價合約。
差價合約為各種基礎工具，期貨，貨幣和指數提供簡單的定價。例如，期權定價包含隨著即將到期而衰減的時間溢價。另一方面，差價合約反映了標的證券的價格，沒有時間衰減，因為它們沒有到期日，也沒有腐敗溢價。
投資者和投機者使用保證金來交易差價合約， 如果投資組合價值低於最低要求水平，則會產生追加保證金的風險。差價合約可以利用高槓桿率，當潛在證券的價格與頭寸相反時，可能產生大量損失。因此，在認識交易差價合約時存在相當大的風險。（要了解更多信息，請參閱代替股票，交易差價合約。）
5.指數回報互換
股票指數回報掉期是指雙方在約定的年限內在預先指定的日期交換兩套現金流量的協議。例如，一方可能同意支付利息 – 通常是基於LIBOR的固定利率 – 而另一方同意支付股票或股票指數的總回報。尋求以 經濟有效的方式獲得資產類別風險的直接方式的投資者經常使用這些掉期。
基金經理可以買入像標準普爾500指數這樣的整個指數，獲取每個組成部分的股票，並在指數發生變化時調整投資組合。在這種情況下，股票指數掉期可能提供較便宜的替代方案，允許經理在收到合同交換期的回報時以固定利率支付掉期。他們還將按月收取 資本收益和收入分配，同時按約定的利率向交易對手支付利息。此外，這些掉期可能具有稅收優惠。
衍生品提供了一種有效的方法來傳播或控制風險，對沖意外事件或為投機遊戲建立高槓桿。