在不破壞市場價格的情況下輕鬆購買或出售資產可創造流動資產所需的條件。流動性通常發生在資產具有高水平的交易活動時。投資流動資產通常比投資流動性資產更安全，因為進出倉位很容易。對於商品而言，流動性往往比其他資產類別更具波動性，是許多投資者和交易者關注的主要問題。
什麼是商品？
在商品世界中，這些原材料以多種不同的方式進行交易。這一切都始於實體商品市場。一桶石油，一條金條，一卡車的玉米或大豆，一袋咖啡甚至一頭牛都是商品市場核心的實物主食。除了這些實物資產之外，交易的所有其他東西都是衍生工具，其價格反映了基礎硬資產（商品）的價值。
實物商品交易通常發生在大多數商品市場的生產者，貿易商和最終消費者之間。然而，在衍生品市場中，投機者，投資者，套利者和其他利益相關方為這些資產帶來了流動性。將商品市場視為金字塔。最重要的是資產本身 – 下面有衍生品。這個流動性金字塔的下一個層次是場外交易（OTC）市場。然而，遠期和掉期是原則 – 原則的，通常是財務上固定的工具; 他們可以而且經常允許實物交付商品資產。
金字塔的下一步是在交易所交易的期貨和期權合約。這些合同允許廣泛和多樣化的市場參與者群體對商品的價格變動產生興趣或定位。金字塔的下一級包括ETF和ETN產品，旨在模仿他們聲稱代表的資產的價格變化。
什麼是大宗商品的流動性？
在商品方面，不同的原材料為市場參與者提供不同程度的流動性。審查一些流動性較低，流動性較低的商品部門和特定市場將有助於我們理解流動性的概念。
貴金屬：最具流動性的貴金屬是金。這是因為黃金是交易活動程度最高的貴金屬。黃金在實物市場交易，並在場外交易市場和掉期市場交易。交易所有流動期貨和期權合約以及金屬上的ETF和ETN產品。其他貴金屬具有不同的流動性。考慮另一種貴金屬銠。銠僅在實體市場上交易; 因此，黃金比銠更具流動性，因為沒有銠期貨。
能源：也許世界上流動性最大且無處不在的商品就是原油。然而，另一種能源商品，煤炭的交易程度不如原油或與原油一樣多。因此，原油比煤更具流動性。
這些只是同一部門中具有不同程度流動性的商品的兩個例子。所有主要部門都有例子，包括其他金屬，能源，穀物，軟商品和動物蛋白或肉類。為了區分流動的商品市場和不流動的商品市場，需要某些要求來將市場定義為流動性。這些要求通常包括以下特徵：
- 實物商品必須有活躍的現貨或現金市場。
- 必須有眾多買家和賣家 – 套期保值者，投機者，投資者和其他人。
- 應該有一個公開，透明和非歧視性的交付機制。
- 衍生品和實物商品之間必須有明確的關係。
- 應該有一種機制來兌換現金商品和衍生品。
- 現金價格和價格應該趨同，以反映未來的交付情況。
為什麼流動性很重要？
期貨市場成功地吸引了流動性，因為它們符合所有這些特徵。在商品方面，人們可以通過檢查每日交易量和未平倉合約，未平倉但未平倉的多頭和空頭頭寸來衡量特定期貨產品的流動性。交易量越大，持倉量越大，市場流動性越大。
流動性對所有資產尤其是商品都很重要。流動性確保市場參與者能夠輕鬆買賣。這吸引投機者和投資者進入市場。流動性差的市場往往比流動性市場波動得多。流動性最重要的特徵可能是它降低了交易或投資的成本。在考慮對商品或任何資產類別進行投資時，請確保你選擇了液體工具，以便你能夠在執行方面以最便宜的成本進行買賣，並且能夠以最便宜的成本進行投標。資產代表買賣成本最具流動性的資產具有最小的買入/賣出價差，而在流動性較低的市場中，買賣價格之間的差價往往會大幅增加執行成本。