在不破坏市场价格的情况下轻松购买或出售资产可创造流动资产所需的条件。流动性通常发生在资产具有高水平的交易活动时。投资流动资产通常比投资流动性资产更安全，因为进出仓位很容易。对于商品而言，流动性往往比其他资产类别更具波动性，是许多投资者和交易者关注的主要问题。
什么是商品？
在商品世界中，这些原材料以多种不同的方式进行交易。这一切都始于实体商品市场。一桶石油，一条金条，一卡车的玉米或大豆，一袋咖啡甚至一头牛都是商品市场核心的实物主食。除了这些实物资产之外，交易的所有其他东西都是衍生工具，其价格反映了基础硬资产（商品）的价值。
实物商品交易通常发生在大多数商品市场的生产者，贸易商和最终消费者之间。然而，在衍生品市场中，投机者，投资者，套利者和其他利益相关方为这些资产带来了流动性。将商品市场视为金字塔。最重要的是资产本身 – 下面有衍生品。这个流动性金字塔的下一个层次是场外交易（OTC）市场。然而，远期和掉期是原则 – 原则的，通常是财务上固定的工具; 他们可以而且经常允许实物交付商品资产。
金字塔的下一步是在交易所交易的期货和期权合约。这些合同允许广泛和多样化的市场参与者群体对商品的价格变动产生兴趣或定位。金字塔的下一级包括ETF和ETN产品，旨在模仿他们声称代表的资产的价格变化。
什么是大宗商品的流动性？
在商品方面，不同的原材料为市场参与者提供不同程度的流动性。审查一些流动性较低，流动性较低的商品部门和特定市场将有助于我们理解流动性的概念。
贵金属：最具流动性的贵金属是金。这是因为黄金是交易活动程度最高的贵金属。黄金在实物市场交易，并在场外交易市场和掉期市场交易。交易所有流动期货和期权合约以及金属上的ETF和ETN产品。其他贵金属具有不同的流动性。考虑另一种贵金属铑。铑仅在实体市场上交易; 因此，黄金比铑更具流动性，因为没有铑期货。
能源：也许世界上流动性最大且无处不在的商品就是原油。然而，另一种能源商品，煤炭的交易程度不如原油或与原油一样多。因此，原油比煤更具流动性。
这些只是同一部门中具有不同程度流动性的商品的两个例子。所有主要部门都有例子，包括其他金属，能源，谷物，软商品和动物蛋白或肉类。为了区分流动的商品市场和不流动的商品市场，需要某些要求来将市场定义为流动性。这些要求通常包括以下特征：
- 实物商品必须有活跃的现货或现金市场。
- 必须有众多买家和卖家 – 套期保值者，投机者，投资者和其他人。
- 应该有一个公开，透明和非歧视性的交付机制。
- 衍生品和实物商品之间必须有明确的关系。
- 应该有一种机制来兑换现金商品和衍生品。
- 现金价格和价格应该趋同，以反映未来的交付情况。
为什么流动性很重要？
期货市场成功地吸引了流动性，因为它们符合所有这些特征。在商品方面，人们可以通过检查每日交易量和未平仓合约，未平仓但未平仓的多头和空头头寸来衡量特定期货产品的流动性。交易量越大，持仓量越大，市场流动性越大。
流动性对所有资产尤其是商品都很重要。流动性确保市场参与者能够轻松买卖。这吸引投机者和投资者进入市场。流动性差的市场往往比流动性市场波动得多。流动性最重要的特征可能是它降低了交易或投资的成本。在考虑对商品或任何资产类别进行投资时，请确保你选择了液体工具，以便你能够在执行方面以最便宜的成本进行买卖，并且能够以最便宜的成本进行投标。资产代表买卖成本最具流动性的资产具有最小的买入/卖出价差，而在流动性较低的市场中，买卖价格之间的差价往往会大幅增加执行成本。