油價暴跌是一個警告。自三月下旬以來一直被股市上漲所掃蕩的任何人，都會愚蠢地忽略它。
即使按照過去幾個月市場的標準，油價下跌的驚人規模也令人嘆為觀止。周一有史以來首次變為負數。當天開盤價約為每桶10美元，美國基準西得克薩斯中級原油的價格與5月份交貨的黑色原油有關，跌至負40美元。
這意味著周圍有太多的石油在動蕩，全球經濟在封鎖中對石油的需求很少，而儲存的空間又很小，以至於賣方向買方付款以將其從手中拿走。
樂觀主義者很快就爭辯說，這只是一種市場技術。他們說，短期的存儲問題只是在世界的這個特定地區限制了這個特定的合同。他們指出，所謂的近月油價跌破要在以後交付的石油成本並不罕見。換句話說：這裡什麼也看不見。
但這似乎在金融市場上相當於在爭論冠狀病毒只是「流感」。
一桶40美元的石油換手簡直是不正常的。而且，一年中其他時間以及來自世界其他地區的交貨油價也正在暴跌。6月交貨的WTI價格周二下跌多達40％。事實證明，世界也不太想要這種石油。
這是一個叫醒電話。自3月下旬以來，股市和債券市場中風險較高的部分一直在上漲，這被中央銀行的沉重打擊拖入了絕望的深淵。美聯儲已承諾購買大批債券，甚至支持高收益債券市場。這降低了債券收益率，並鼓勵投資者購買股票，這是他們已經做的。然而，美聯儲並未購買石油。
以美聯儲的支持為基礎來購買股票是完全合理的，並且大多數基金經理會同意中央銀行已經成功地消除了對金融體系本身的威脅。但是，任何認為這是一次有機復甦的想法，都表明公司和經濟體處於最糟糕的狀況，並順利地恢復正常。
是的，正如一些勇敢樂觀的投資者渴望指出的那樣，該病毒在世界某些地區的傳播速度減緩令人鼓舞。但是，就其本身而言，它不足以令人鼓舞地支持過去一個月標準普爾500指數美國股市上漲26％。正如高盛（Goldman Sachs）首席全球股票策略師彼得·奧本海默（Peter Oppenheimer）在本周警告：「股票市場的這種反彈可能太快太快了，此刻可能仍存在下行風險。」
編者注
石油價格下跌是市場上最簡單，最乾淨的說法之一，它表示全球經濟正處於嚴重困境中，製造商，航空公司和家庭不希望很快恢復營業。
反過來，這表明投資者仍然對公司和經濟體能夠從旨在阻止冠狀病毒阻止的封鎖中反彈的速度和力量過於樂觀。畢竟，標準普爾現在已經回到了去年六月的水平。
摩根大通資產管理公司（JPMorgan Asset Management）Emea首席市場策略師凱倫•沃德（Karen Ward）說：「第二季度的收入將非常糟糕。」 「我們認為市場仍然有些樂觀。。。那就是我關心的事情。」
仍在購買風險資產下跌的任何人，拒絕聽取關於再跌一口的論點，應該聽取石油交易員的沉悶聲，在桌子上敲打頭。
