（彭博社）-商品價格上漲使華爾街銀行為新超級周期的到來做準備-在一段較長的時期內，需求推動價格遠高於其長期趨勢。 一個主要的推動力是政府在大流行性禁運之後加強其經濟實力時的大量刺激支出。 證據包括銅價上漲，農產品價格上漲以及石油價格回升至Covid-19之前的水平。 一種理論認為，這可能僅僅是長達一年的對原材料的全面需求反彈的開始，但是現實更加複雜。
生產者難以匹敵的持續異常強勁的需求增長，導致價格上漲，這種上漲可能持續數年，有時甚至是十年甚至更長。 對於一些分析家來說，當前的反彈正在重新喚起人們對自2000年代初中國成為經濟重量級國家以來的超級周期記憶。 自20世紀初以來，商品經歷了另外三個可比周期。 美國的工業化在1900年代初引發了第一次，在1930年代全球性的重新武裝加劇了工業化，第二次世界大戰在1950年代和1960年代推動了第三次工業化之後，歐洲和日本的重新工業化和重建。
2.最後一個是什麼樣的？
從2002年左右開始，在空前規模的現代化基礎設施和城市建設的推動下，中國進入了快速增長的經濟階段。 供應商努力滿足對自然資源日益增長的需求。 在大宗商品中，將產品運送到所需的位置通常會有時間滯後，因為增加產能（例如開設新礦山）並非一朝一夕就能完成。 十多年來，包括鐵礦石在內的材料一直供不應求。 在1990年代的大部分時間裡，銅價低於每噸2,000美元，銅價突破了10,000美元，石油價格從每桶20美元躍升至140美元。
3.誰說這是另一個超級周期？
摩根大通（JPMorgan Chase＆Co.）和高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）的分析師多頭。大宗商品的上漲將是大流行後經濟復甦，以及超寬鬆的貨幣和財政政策「飆升20年代」的故事。 大宗商品也可能是對抗氣候變化的意外結果，氣候變化有可能限制石油供應，同時又增加了對建設可再生能源基礎設施以及製造電池和電動汽車所需金屬的需求。 這些包括鈷和鋰。 此外，大宗商品通常被視為抵禦通貨膨脹的對沖工具，這已成為投資者日益關注的問題。
4.為什麼這不是一個？
長期趨勢表明某些材料會降溫。 例如，能源的轉變預示著石油等衰敗的基礎上，銅等綠色金屬將迎來嶄新的光輝時代。 甚至是最大的礦業商品市場鐵礦石生產商，都預計隨著時間的推移，隨著中國需求開始下降以及新的供應開始，價格將會走弱。 煤炭的前景更加黯淡，隨著世界轉向遠離高污染燃料，生產商希望完全退出市場。 鐵礦石，煤炭和石油是中國工業擴張的主要受益者。 這些市場使銅的規模相形見war。
5.石油正在發生什麼？
價格在2020年暴跌，甚至曾一度轉為負值，但隨著需求反彈的幅度超過許多人的預期而回升。 2021年初，石油輸出國組織及其盟國將相當於約10％的全球現有原油的原油儲備減少。 市場基本面發生了變化，尤其是在美國隨著頁岩油的出現。 困擾傳統生產者的前景是，長時間的高價將引發歐佩克無法控制的新的供應潮。 即便如此，一些石油多頭並沒有排除價格最終回到每桶100美元以上的可能性。
6.其他哪些商品正在上漲？
由於政府將資金投入到電動汽車基礎設施和可再生能源中，隨著實物市場的迅速緊張，銅價在2021年初大跌。 高盛，貝萊德，花旗集團和美國銀行等都看到了金價升至歷史新高。 儘管農產品有其自身的動態，但大豆和玉米已升至多年高點，這是由於中國的無情購買導致豬在一場災難性的豬瘟之後重建了其豬群。 農產品價格更多地取決於全球經濟和人口的增長，而不是金屬興奮的脫碳趨勢。
