（彭博社）-商品价格上涨使华尔街银行为新超级周期的到来做准备-在一段较长的时期内，需求推动价格远高于其长期趋势。 一个主要的推动力是政府在大流行性禁运之后加强其经济实力时的大量刺激支出。 证据包括铜价上涨，农产品价格上涨以及石油价格回升至Covid-19之前的水平。 一种理论认为，这可能仅仅是长达一年的对原材料的全面需求反弹的开始，但是现实更加复杂。
生产者难以匹敌的持续异常强劲的需求增长，导致价格上涨，这种上涨可能持续数年，有时甚至是十年甚至更长。 对于一些分析家来说，当前的反弹正在重新唤起人们对自2000年代初中国成为经济重量级国家以来的超级周期记忆。 自20世纪初以来，商品经历了另外三个可比周期。 美国的工业化在1900年代初引发了第一次，在1930年代全球性的重新武装加剧了工业化，第二次世界大战在1950年代和1960年代推动了第三次工业化之后，欧洲和日本的重新工业化和重建。
2.最后一个是什么样的？
从2002年左右开始，在空前规模的现代化基础设施和城市建设的推动下，中国进入了快速增长的经济阶段。 供应商努力满足对自然资源日益增长的需求。 在大宗商品中，将产品运送到所需的位置通常会有时间滞后，因为增加产能（例如开设新矿山）并非一朝一夕就能完成。 十多年来，包括铁矿石在内的材料一直供不应求。 在1990年代的大部分时间里，铜价低于每吨2,000美元，铜价突破了10,000美元，石油价格从每桶20美元跃升至140美元。
3.谁说这是另一个超级周期？
摩根大通（JPMorgan Chase＆Co.）和高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）的分析师多头。大宗商品的上涨将是大流行后经济复苏，以及超宽松的货币和财政政策“飙升20年代”的故事。 大宗商品也可能是对抗气候变化的意外结果，气候变化有可能限制石油供应，同时又增加了对建设可再生能源基础设施以及制造电池和电动汽车所需金属的需求。 这些包括钴和锂。 此外，大宗商品通常被视为抵御通货膨胀的对冲工具，这已成为投资者日益关注的问题。
4.为什么这不是一个？
长期趋势表明某些材料会降温。 例如，能源的转变预示着石油等衰败的基础上，铜等绿色金属将迎来崭新的光辉时代。 甚至是最大的矿业商品市场铁矿石生产商，都预计随着时间的推移，随着中国需求开始下降以及新的供应开始，价格将会走弱。 煤炭的前景更加黯淡，随着世界转向远离高污染燃料，生产商希望完全退出市场。 铁矿石，煤炭和石油是中国工业扩张的主要受益者。 这些市场使铜的规模相形见war。
5.石油正在发生什么？
价格在2020年暴跌，甚至曾一度转为负值，但随着需求反弹的幅度超过许多人的预期而回升。 2021年初，石油输出国组织及其盟国将相当于约10％的全球现有原油的原油储备减少。 市场基本面发生了变化，尤其是在美国随着页岩油的出现。 困扰传统生产者的前景是，长时间的高价将引发欧佩克无法控制的新的供应潮。 即便如此，一些石油多头并没有排除价格最终回到每桶100美元以上的可能性。
6.其他哪些商品正在上涨？
由于政府将资金投入到电动汽车基础设施和可再生能源中，随着实物市场的迅速紧张，铜价在2021年初大跌。 高盛，贝莱德，花旗集团和美国银行等都看到了金价升至历史新高。 尽管农产品有其自身的动态，但大豆和玉米已升至多年高点，这是由于中国的无情购买导致猪在一场灾难性的猪瘟之后重建了其猪群。 农产品价格更多地取决于全球经济和人口的增长，而不是金属兴奋的脱碳趋势。
