印度儲備銀行（Reserve Bank of India）的貨幣政策委員會（MPC）成立三年多來，可能是經歷了最多考驗的時期。在上次會議的紀要中可以看到這種困擾，這表明六人團隊在對增長的擔憂與對通貨膨脹的擔憂之間陷入了困境。
邁克爾·帕特拉（Michael Patra）在印度央行擔任印度央行副行長的第一次會議上擔心，央行已經進入了權衡取捨的測試通道，而最終的曙光將在未來一段時間內消失。帕特拉說：「貨幣政策有足夠的空間來應對不斷演變的宏觀經濟格局，但需要對其所選擇的通貨膨脹形狀進行很好的修正。」簡而言之，貨幣政策委員會無法就通貨膨脹將如何收集到任何清晰的信息。考慮到過去大多數時候令成員感到驚訝的行為。
實際上，12月份整體零售通貨膨脹率升至7.35％，遠高於印度儲備銀行先前政策中的預期。實際上，中央銀行不得不提高其通脹預期，現在預計本季度的整體數字將為6.5％。這意味著通貨膨脹令人不安地超過了央行規定的2-6％的目標。
關於增長，成員們清楚地知道經濟需要貨幣和財政刺激。長期以來的鷹派謝恩·加特（Chetan Ghate）感到欣慰的是，通脹預期較低，核心通脹疲軟可能給印度儲備銀行降息的空間。成員Ravindra Dholakia對聯盟預算的擴張性不足以支持增長感到失望。他認為，印度儲備銀行應保留空間，為以後的發展提供一些壓載物。德拉克亞（Phol）在貨幣政策刺激方面得到了帕特拉（Patra）的支持。與過去兩個成員不同意的是，這次雙方都認為中央銀行應該準備在降級時立即降息。
州長Shaktikanta Das在其他成員的以增長為中心的思考過程中增加了自己的力量。達斯指出，最近一次冠狀病毒的爆發給全球帶來的衝擊，已經使本來就不大的國內增長前景蒙上了陰影，達斯指出，降息並非沒有可能。他說：「考慮到整體上發展中的通貨膨脹形勢，在預期通貨膨脹率趨緩的情況下，繼續將重點放在增長上是明智的。」
成員們對過去減息措施的最新進展感到高興，並認為重點應放在進一步加快這一進程上。但是，MPC最需要的是明確通貨膨脹，並且只能通過增量數據獲取。
話題
印度儲備銀行
