聖路易斯市大流行病工作組的亞歷山大·加爾扎（Alexander Garza）博士介紹了學校重新開放，新的冠狀病毒變種和疫苗推出的情況，他說，製造過程正在減慢速度。
輝瑞公司，Moderna公司和其他開發Covid-19疫苗的公司的高管和董事去年出售了大約4.96億美元的股票，獲得了積極的疫苗開發獎勵，從而推動了製藥商股票的價值上漲。
根據研究公司Kaleidoscope的內部交易數據，這13家公司的高管和董事在2019年出售了約1.32億美元的股票。 這些公司的內部人士去年出售了超過850萬股股票，而2019年為470萬股。
以美元計，大部分銷售額來自一家名為Moderna的公司，該公司生產兩種Covid-19疫苗中的一種，授權在美國高管中使用，而一位董事在700多筆交易中賣出了超過3.21億美元的股票。 默克公司內部人士出售了5800萬美元的股票。 在Novavax Inc.，高管們在八月和九月的疫苗達到里程碑之後出售了超過4000萬美元的股票。
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默克公司（Merck）去年五月表示正在購買兩種疫苗，由於數據顯示令人失望的免疫反應，上個月取消了這些努力。 Novavax上個月宣布了其臨床試驗的積極結果。
去年年底的一些銷售引起了政府官員的注意，當時的證券交易委員會負責人呼籲對進行許多銷售的交易計劃實行新的限制。
企業薪酬專家表示，這類銷售是長期轉向使用股票來獲得更高比例的高管薪酬的自然結果，其目標是將薪酬與績效掛鉤（在這種情況下，是開發救生疫苗）。 一些顧問說，只要其他高級投資者官員遵守內幕交易規則，他們可能不願將利潤留在桌子上。
InsiderScore研究總監本·西爾弗曼（Ben Silverman）說：「我希望在大多數這些公司中都能看到這種行為。」該公司對公司內部人員的交易進行了分析。 希爾弗曼（Silverman）表示，其中一些出售非常激進，但他表示這並不罕見，特別是對於像Moderna這樣的年輕公司而言，其高管們已經看到了所持股份的價值急劇上升。
某些銷售是大流行之前建立的預設交易計劃的一部分。 其餘大部分是預設的交易計劃的一部分，該計劃在疫苗開發開始後便已更改或採用。 這些變化允許在下半年，當有關疫苗的積極消息出來時，更多的銷售。
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預設交易計劃通常是為了允許可能訪問非公開信息的官員出售股票而不會使自己遭受內部交易的指控。 所謂的10b5-1計劃可以設置價格或其他閾值，以在達到該價格時觸發自動銷售。 有些計劃在計劃實施到首次交易之間需要一個「冷靜期」。
Novavax表示，其高管遵守公司股票銷售的法律，並且已經出售了其全部股份的一小部分。 輝瑞沒有回應置評請求。 默克沒有提供任何評論。
Silverman先生說，公司無需披露這些計劃，儘管它們經常披露交易何時與計劃掛鉤，以便為賣方提供法律保護。
他說：「作為投資者，您要注意的是機會主義行為，人們以特定的價格為目標，以更高的價格提高了銷售速度，或者這些行為發生了重大變化。」
高管出售股票的原因可能與他們公司的發展無關，包括多元化，房地產規劃以及為大學學費預留資金。
根據《華爾街日報》對證券備案的分析，在Moderna，交易金額的17％（約合5,600萬美元）屬於2020年之前制定的10b5-1交易計劃的一部分，而該計划去年沒有更新。 在對該疫苗進行試驗之後以及該公司獲得政府資助以加快其開發速度之後，一些Moderna高管在去年3月，5月和6月修改了其10b5-1交易計劃或制定了新的計劃。
Moderna的一位發言人說，所有高管銷售都是根據10b5-1交易計划進行的。 發言人說，八月份，高管和董事同意不制定新計劃，不向現有計劃中增加股票，或進行額外的計劃外銷售。 在披露其Covid-19疫苗功效編號之後，該公司在12月再次允許通過新的或修改的預設交易計划進行交易。
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首席執行官史蒂芬·班塞爾（StéphaneBancel）去年出售了9800萬美元的股票。 去年到6月，他一直平均每月售出86,000股股票，此後，股票銷售的速度翻了一番。 該公司表示，Bancel先生的銷售額僅占其持股量的不到10％。
去年11月，輝瑞公司的首席執行官Albert Bourla出售了約560萬美元的公司股票（當時約佔他持股的60％），當天該公司宣布其Covid-19疫苗取得了積極成果，該葯已獲得FDA的授權用於緊急使用美國在十二月。 輝瑞當時表示，這筆交易是布爾拉個人財務計劃的一部分，並依賴於10b5-1計劃。 該公司表示，Bourla先生於2020年2月授權出售，並於8月以相同的價格和數量條款續簽了授權。
輝瑞，Moderna和其他地區的高價股票銷售受到了一些投資者和政府官員的審查。 11月，SEC負責人呼籲根據這些計劃對交易進行新的限制。 「對於使用10b5-1計划出售股票的高級管理人員，我確實認為，從制定計劃或對計划進行實質性更改直到首次交易之間的冷靜期是合適的，」然後SEC主席傑伊·克萊頓在參議院聽證會上說。
默克公司董事長兼首席執行官肯尼斯·弗雷澤（Kenneth Frazier）於11月出售了2300萬美元的股票，而該公司的候選疫苗正在臨床試驗中。 與2015年10月以來的所有其他交易不同，他的交易沒有歸因於交易計劃。此次拋售占當時他既得股票的40％。
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在該公司宣布開始第二階段臨床試驗後的一天，Novavax高管在8月出售了2300萬美元的股票。 8月份的銷售額並非歸因於證券備案中的交易計劃。
9月下旬，Novavax的高管在其候選疫苗進入臨床試驗的第三階段後幾天又售出了1900萬美元的股票。 從9月最後一周開始的證券備案將銷售與交易計劃掛鉤，但沒有透露計劃的制定時間。
去年制定了預設交易計劃的Moderna和Pfizer內部人士的冷靜期都少於三個月。 Novavax內部人士沒有透露採用預設交易計劃的日期。 默克公司內部人士的大部分銷售與此類交易計劃無關，而其中沒有包括交易計劃的日期。
Moderna的發言人說，該公司要求任何新的或經修訂的10b5-1計劃都必須經過相當長的冷靜期，然後才能觸發這些計划下的任何交易，但沒有透露多長時間。
-西奧·弗朗西斯（Theo Francis）對本文的貢獻。
