印度儲備銀行（RBI）介入以重振經濟復甦的舉措，此前聯盟預算似乎沒有採取任何措施來刺激信貸增長和刺激需求。
儘管通貨膨脹前景不確定，由六人組成的貨幣政策委員會（MPC）維持基準利率不變，但央行周四推出了直接激勵框架以刺激信貸增長。
印度央行行長Shaktikanta Das表示：「儘管這一決定可能會按預期行事，而且可能會大打折扣，但重要的是不要打折印度儲備銀行。必須牢記的是，中央銀行有多種工具可供選擇。它可以部署以應對印度經濟面臨的挑戰的命令。」
為了改善信貸流量，印度儲備銀行暫時取消了現金準備金率（CRR），這要求銀行為汽車，房屋和小型企業的每筆新零售貸款撥出4％的存款。此舉雖然使銀行對零售和小型企業的貸款具有吸引力，但實際上轉化為現金儲備比率的短期削減。該計劃將適用於7月31日之前提供的新貸款。
伸出援助之手
此外，中央銀行現在將進行為期一年和三年的定期回購拍賣，以向銀行系統注資1萬億盧比，使貸方有機會按當前利率籌集資金。
從總體通脹壓力上升的角度來看，這是銀行將中期資金鎖定在當前低利率的又一誘因。
聲明說：「這應鼓勵銀行平穩，無縫地進行期限轉換，以增加流向生產部門的信貸流量。」
在MPC一致決定將政策利率連續第二次保持不變之後，央行已採取了這些刺激增長的措施。
印度工業銀行首席經濟學家高拉夫·卡普爾（Gaurav Kapoor）說：「貨幣政策更多的是信貸政策，而不是貨幣政策。貨幣政策在推動信貸和總體增長方面的作用有限，要記住通貨膨脹率很高。它需要採取一些直接措施來確保信譽達到有需求的部門。」
回購利率，即銀行從印度央行的借貸利率，保持在5.15％不變。這與造幣廠的調查結果一致，該調查顯示，銀行家和經濟學家預計政策不會改變。印度儲備銀行已在2019年將政策利率下調135個基點。
「 MPC意識到有政策空間可用於將來的行動。然而，通貨膨脹的路徑在2019年第四季度之前有所上升並呈上升趨勢。目前，通貨膨脹的前景非常不確定。另一方面，經濟活動仍然低迷，最近幾項上升的指標尚未以更廣泛的方式受到關注。」
鑒於不確定性，MPC將FY21上半年的消費者價格通脹定為5-5.4％，而早前為3.8-4％。對於21財年第三季度，該預測為3.2％，風險基本平衡。該委員會認為，近期牛奶，豆類和原油價格的上漲可能會給通貨膨脹帶來壓力。
MPC還指出，通貨膨脹的軌跡將由幾個因素決定，包括電信費用的轉嫁，藥品價格上漲以及新排放標準的影響。
MPC預計，至少在H1：2020-21期間，這些因素的組合可能會在短期內使整體通貨膨脹率升高。總體而言，通脹前景仍然高度不確定。因此，貨幣政策委員會將繼續警惕通貨膨脹壓力的潛在普遍性，因為先前提到的若干潛在因素似乎正在協調一致地發揮作用。」
MPC預計2021財年的經濟增長率為6％，上半年在5.5-6％之間，第三季度在6.2％之間。這與過去的GDP增長預測以及《經濟概覽》的預測一致，後者將增長定為6-6.5％。該委員會指出，經濟持續疲軟，產出缺口仍然為負。
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2分鐘閱讀。 2020年2月6日
