Intel Corp. INTC, -0.67%, Lam Research Corp. LRCX, +1.05%, KLA Corp. KLAC, +1.34% 和 Western Digital Corp. WDC, -7.32% 均報告的預測在某些方面低於華爾街的預期與德州儀器公司 TXN 相比，+2.09% 是唯一一家預測前景好於預期的公司。 Cowen 分析師 Matthew Ramsay 預計 AMD 將加入 TI，並取得穩健的業績以及另一輪激進的預測。
「即使在到 2021 年多次將指導從 37% 提高到 50% 到 60% 到現在的 65% 之後，我們仍然相信 AMD 有能力提供上行空間，如果供應更好的話，這種上行空間本來會更高，」拉姆齊擁有跑贏大盤的評級以及 AMD 150 美元的目標價，寫道。
閱讀：隨著半導體收益的開始，晶元行業正在與熊市領域調情
Cowen 分析師寫道：「我們預計管理層將為 2022 年設定一個積極但可實現的前景，這表明 PC 和伺服器份額持續增長（包括兩者中的企業），同時隨著供應的進一步改善，全年仍有增加數字的空間。」
AMD 的上一季度表現如此強勁，以至於分析師在三個月前難以挑剔結果。 一個值得關注的里程碑是 AMD 的利潤率是否達到或超過 50% 的門檻，隨著英特爾高管尋求將他們的利潤率保持在「舒適地高於 50%」或今年保持在 52% 至 53% 的範圍內，這一點變得更加重要. AMD 報告第三季度利潤率為 48%，高於去年同期的 44%，但與第二季度的 48% 持平。
大宗交易完成的消息也將受到投資者的歡迎。 據報道，隨著 Nvidia Corp. 收購 Arm Ltd. 的 NVDA +4.08% 交易失敗，這使得 AMD 獲得中國監管機構有條件的監管批准以 350 億美元收購 Xilinx Inc. XLNX 的交易 +2.61% 更加重要。 AMD 去年底披露，預計該交易將在本季度完成。
今年早些時候，在 CES 上，AMD 宣布了一系列新產品，包括 200 美元的顯卡。
期待什麼
收益：根據 FactSet 對 32 位分析師的調查，預計 AMD 的平均調整後收益為每股 75 美分，高於去年同期的每股 52 美分。 Estimize 是一個從對沖基金高管、券商、買方分析師和其他人那裡眾包估算的軟體平台，要求每股收益 80 美分。
收入：根據 FactSet 的數據，AMD 的平均收入預計為 44.7 億美元，高於去年同期報告的 32.4 億美元。 AMD 曾預測為 44 億至 46 億美元。 Estimize 預計收入為 46.1 億美元。
股票走勢：雖然 AMD 的收益和銷售額在過去六個季度報告中都超過了華爾街的預期，但在那段時間裡，第二天股價只上漲了兩次——大約六個月前和六個季度前股價暴漲近 13%。
AMD 股價已穩居熊市，較 11 月 29 日創下的收盤高點 161.91 美元下跌 35%，但在過去 12 個月中仍上漲了 20%。 相比之下，當時 SOX 指數上漲了近 13%，標準普爾 500 指數 SPX，+2.43% 上漲了 17%，而以科技股為主的納斯達克綜合指數 COMP，+3.13% 已降至 3.3%獲得。
第四季度，AMD 股價下跌 27%，SOX 指數上漲 21%，標準普爾 500 指數上漲近 11%，納斯達克上漲 8%。
分析師在說什麼
擁有市場表現評級和 130 美元目標價的 Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 表示，AMD 的執行力依然強勁。
「份額地位繼續提高，尤其是在筆記本電腦和伺服器方面，」Rasgon 說。 「該公司的全年指導意味著第四季度的毛利率達到了 50% 的距離，而 Street 對未來的估計似乎相當不積極（並且低於長期目標的水平。」
「公司現在開始返還相當數量的現金，」拉斯貢繼續說道。 「雖然個人電腦會做他們想做的事，但我們確實相信隨著英特爾進入轉型期，AMD 的資本化狀況很好，而且似乎比他們更大的對手更好（至少我們的負面英特爾呼籲應該越來越多地推動 AMD 做得更好）。」
閱讀：由於短缺，晶元可能在 2022 年售罄，但投資者擔心派對結束
對 PC 的擔憂是 Piper Sandler 分析師 Harsh Kumar 在本月早些時候將 AMD 評級下調至中性的原因。 冷卻是在 PC 銷售連續兩個大年之後出現的，由於 COVID，出貨量達到了十年未見的水平。
對 AMD 給予正面評級的 Susquehanna Financial 分析師 Christopher Rolland 表示，這家晶元製造商的「伺服器路線圖繼續向前發展」。
「AMD 計劃在 1H22 發布 3-D VCache 「Milan-X」，然後在年底發布 Zen 4 Genoa，」Rolland 說。 「雖然熱那亞也可能遇到與英特爾的 {Sapphire Rapids]類似的 DDR5 驗證問題，但我們沒有聽到 AMD 伺服器延遲的傳聞。」
Jefferies 分析師 Mark Lipacis 給出了買入評級和 145 美元的目標價，他指出 AMD 在 CPU 市場的份額正在增長，而英特爾則在下滑。
「英特爾的份額從 10 月 21 日的 80.4% 下降了 150 個基點至 78.9%，而 AMD 的份額從 12.1% 上升了 240 個基點至 14.5%，」Lipacis 說。
總體而言，在 FactSet rate 追蹤的 40 位 AMD 分析師中，有 22 位股票相當於「買入」，17 位稱其為持有，只有一位稱該股票為「賣出」。 截至周五下午的平均目標價為 145.91 美元，較現行價格溢價 38.6%。
