這是結束的開始還是開始的結束？ 我們詢問了交易所交易基金和市場的一些專業人士，為我們制定了一個針對令人反胃的下跌和令人窒息的反彈的遊戲計劃。
別擔心！ 低成本 ETF 仍然是在避免單一股票風險的同時獲得市場敞口的最佳方式之一，但我們將引導您完成一些策略，並幫助您確定自年初以來哪些有效，哪些無效那一年。
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閱讀：什麼是 ETF？ 我們會解釋的。
壞的
過去一周的前 5 名漲幅 | ％表現 |
iShares MSCI俄羅斯ETF ERUS，-1.98% | -14.1 |
VanEck 俄羅斯 ETF RSX，-2.29% | -13.3 |
ARK 基因組革命 ETF ARKG，-2.42% | -12.6 |
方舟創新 ETF ARKK，-5.73% | -11.6 |
ARK 金融科技創新 ETF ARKF，-6.29% | -11.1 |
資料來源：FactSet，截至 1 月 19 日星期三，不包括 ETN 和槓桿產品。 包括紐約證券交易所、納斯達克和芝加哥期權交易所交易的 5 億美元或以上的 ETF |
……還有好的
過去一周跌幅最大的 5 股 | ％表現 |
美國石油基金 LP USO，+0.20% | 4.8 |
全球 X 銅礦 ETF | 3.9 |
iShares 全球能源 ETF IXC，-2.10% | 3.4 |
iShares MSCI巴西ETF EWZ，-0.70% | 3.2 |
安本標準實物白銀股票 ETF SIVR，-0.89% | 3.1 |
資料來源：事實集 |
時尚價值
ETF Wrap 周四採訪了彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas，他帶領我們了解了基金領域，納斯達克綜合指數 COMP 修正為 -2.72%，道瓊斯工業平均指數 DJIA 交易震蕩，-1.30%，和大盤標準普爾 500 指數 SPX，-1.89% 成為 1 月份迄今為止的常態。
他的信息非常明確：價值是今年投資者認為他們需要的地方，他預測價值因素的轉變正在形成，市場的一個領域已經讓位給增長和蓬勃發展的技術自 2008 年金融危機以來的股票，到 2022 年為止，可能是真正的交易。
「這不是曇花一現，」巴爾丘納斯說。 「價值 [investors] 正在說是時候了，我承諾，」彭博情報分析師說。
閱讀：最近幾周，價值股已經領先於增長。 是假頭嗎？
Balchunas 強調的不僅僅是價值超過增長的表現。 到目前為止，今年凈流入的 32%，即 176 億美元中的 56 億美元，都流向了價值因子 ETF。
並且分配是多種多樣的。 超過 80 只價值 ETF 吸引了凈流入，其中大型先鋒價值 ETF VTV，-1.16% 和 iShares 標準普爾 500 價值 ETF IVE，-1.35%。
年初至今的優異表現並不重要，但仍然值得注意，可比的 iShares S&P 500 Growth ETF IVW，-2.56% 與 IVE 之間的差距超過 7 個百分點（見附件 iShares Value ETF 的表現與今年迄今為止的增長相比）。 根據道瓊斯市場數據，這是有記錄以來今年前 13 天的最大表現（基於 2001 年的數據）。
事實集
國際價值，專註於美國以外因素的 ETF 也很火爆。 Balchunas 表示，iShares MSCI EAFE Value ETF EFV，-1.11%，今年迄今上漲了 4.8%，在吸引投資者的基金中排名前三。
另一方面，增長正在受到打擊，但大部分痛苦體現在 Invesco QQQ Trust QQQ，-2.77%，到 2022 年迄今為止下降了 6.4%，從 ETF 流出的資金約為 33 億美元，占今年迄今為止從增長因子基金流出的 65 億美元中的一大部分。
ETF交易者現場指南
你如何玩這個古怪的市場？
我們與 Instinet 的執行董事兼技術分析師 Frank Cappelleri 進行了交談，他就他所看到的大屠殺以及潛在的機會提供了一些見解。
Cappelleri 表示，逢低買入的交易者可能對最近的波動失去信心。 他說，我們還沒有達到所謂的超賣狀態，這讓他對雙腳涉足市場持謹慎態度。
根據相對強弱指數等動量指標，標準普爾 500 指數並未正式超賣，「自 2020 年 3 月 12 日以來——連續 468 天——這是近期歷史上最長的連續走勢之一，」卡佩萊里說。
市場仍在尋找超賣讀數，這可能預示著健康的衝出，或多頭投降，這可能是進入日益波濤洶湧的市場的一個切入點。 他指出，預示基金經理必須追逐的洗盤或反彈的低迷可能是該入場的一個指標。 但這只是一個因素。
「在我看來，你永遠不知道這些反彈中的哪一個是有意義的，」卡佩萊里說。
Instinet 高管表示，投機性投資，如 Cathie Wood 的 ARK Innovation ETF ARKK，-5.73% 和 SPDR S&P Biotech ETF XBI，-2.11% 正在「崩潰」。
他還表示，代表科技行業增長前景核心的半導體基金受到重創。
VanEck 半導體 ETF SMH,-1.66% 在今年迄今下跌 6.8%，iShares Semiconductor ETF SOXX,-1.66% 下跌 7.6%。
「SMH 或 SOXX 看起來很相似 [and has] 真的有很多來回，現在可能會從兩個月的頂部形態中打破，」卡佩萊里說，指的是基金的股票代碼。
那麼，隨著市場的震蕩，投資者應該考慮什麼？
Cappelleri 說，尋找資產和基金來產生更低的低點和更高的高點，以幫助確定上升趨勢或下降趨勢是否有效。 他說，了解上升趨勢和下降趨勢之間的區別至關重要，因為您想在下降趨勢中賣出反彈並在上升趨勢中買入下跌。 （順便說一句，長期投資者不應該嘗試為市場計時）
根據 Cappelleri 的指標，在某些領域出現上漲趨勢。 Materials Select Sector SPDR Fund XLB，-2.44%，複製了標準普爾 500 指數的材料板塊和 Industrial Select Sector SPDR Fund XLI，-0.92%，跟蹤工業，離高點不遠，值得逢低買入。
能源SP500.10、-1.95% XLE、-1.98%和金融SP400.40、-1.74% XLF、-2.05%等周期性板塊今年迄今也很火爆，而通訊服務SP500.50、-3.88 Cappelleri說，％XLC，-3.38％被認為試圖穩定。
…還有一件事情
彭博社的 Balchunas 表示，個人投資者正在顯示出他們對這個市場的承諾，這對一些市場觀察者來說可能是一個看漲指標。 他說，散戶投資者看到了廉價貝塔的機會並抓住了它。 他說，零售業表現出「鑽石手」的 10 倍，社交媒體平台上經常使用這個表達方式來指代不願出售並長期持有良好投資的投資者。
儘管如此，Balchunas 認為，隨著美國國債收益率（例如 10 年期 TMUBMUSD10Y、1.762% 和 2 年期國債 TMUBMUSD02Y、1.015%）的上升以及市場動蕩的持續，類似現金的投資也越來越受歡迎。 iShares Short Treasury Bond ETF SHV，追蹤市場加權的一攬子短期證券，是他指出的一個領域，通常會吸引轉向現金的投資者。 該 ETF 管理著超過 130 億美元，費用率為 0.15%，即每投資 1,000 美元每年的費用為 1.50 美元。 他還提到了略長期的 iShares 1-3 年期國債 ETF SHY，+0.08%，其費用比率相同，管理著 210 億美元。
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