这是结束的开始还是开始的结束？ 我们询问了交易所交易基金和市场的一些专业人士，为我们制定了一个针对令人反胃的下跌和令人窒息的反弹的游戏计划。
别担心！ 低成本 ETF 仍然是在避免单一股票风险的同时获得市场敞口的最佳方式之一，但我们将引导您完成一些策略，并帮助您确定自年初以来哪些有效，哪些无效那一年。
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阅读：什么是 ETF？ 我们会解释的。
坏的
过去一周的前 5 名涨幅 | ％表现 |
iShares MSCI俄罗斯ETF ERUS，-1.98% | -14.1 |
VanEck 俄罗斯 ETF RSX，-2.29% | -13.3 |
ARK 基因组革命 ETF ARKG，-2.42% | -12.6 |
方舟创新 ETF ARKK，-5.73% | -11.6 |
ARK 金融科技创新 ETF ARKF，-6.29% | -11.1 |
资料来源：FactSet，截至 1 月 19 日星期三，不包括 ETN 和杠杆产品。 包括纽约证券交易所、纳斯达克和芝加哥期权交易所交易的 5 亿美元或以上的 ETF |
……还有好的
过去一周跌幅最大的 5 股 | ％表现 |
美国石油基金 LP USO，+0.20% | 4.8 |
全球 X 铜矿 ETF | 3.9 |
iShares 全球能源 ETF IXC，-2.10% | 3.4 |
iShares MSCI巴西ETF EWZ，-0.70% | 3.2 |
安本标准实物白银股票 ETF SIVR，-0.89% | 3.1 |
资料来源：事实集 |
时尚价值
ETF Wrap 周四采访了彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas，他带领我们了解了基金领域，纳斯达克综合指数 COMP 修正为 -2.72%，道琼斯工业平均指数 DJIA 交易震荡，-1.30%，和大盘标准普尔 500 指数 SPX，-1.89% 成为 1 月份迄今为止的常态。
他的信息非常明确：价值是今年投资者认为他们需要的地方，他预测价值因素的转变正在形成，市场的一个领域已经让位给增长和蓬勃发展的技术自 2008 年金融危机以来的股票，到 2022 年为止，可能是真正的交易。
“这不是昙花一现，”巴尔丘纳斯说。 “价值 [investors] 正在说是时候了，我承诺，”彭博情报分析师说。
阅读：最近几周，价值股已经领先于增长。 是假头吗？
Balchunas 强调的不仅仅是价值超过增长的表现。 到目前为止，今年净流入的 32%，即 176 亿美元中的 56 亿美元，都流向了价值因子 ETF。
并且分配是多种多样的。 超过 80 只价值 ETF 吸引了净流入，其中大型先锋价值 ETF VTV，-1.16% 和 iShares 标准普尔 500 价值 ETF IVE，-1.35%。
年初至今的优异表现并不重要，但仍然值得注意，可比的 iShares S&P 500 Growth ETF IVW，-2.56% 与 IVE 之间的差距超过 7 个百分点（见附件 iShares Value ETF 的表现与今年迄今为止的增长相比）。 根据道琼斯市场数据，这是有记录以来今年前 13 天的最大表现（基于 2001 年的数据）。
事实集
国际价值，专注于美国以外因素的 ETF 也很火爆。 Balchunas 表示，iShares MSCI EAFE Value ETF EFV，-1.11%，今年迄今上涨了 4.8%，在吸引投资者的基金中排名前三。
另一方面，增长正在受到打击，但大部分痛苦体现在 Invesco QQQ Trust QQQ，-2.77%，到 2022 年迄今为止下降了 6.4%，从 ETF 流出的资金约为 33 亿美元，占今年迄今为止从增长因子基金流出的 65 亿美元中的一大部分。
ETF交易者现场指南
你如何玩这个古怪的市场？
我们与 Instinet 的执行董事兼技术分析师 Frank Cappelleri 进行了交谈，他就他所看到的大屠杀以及潜在的机会提供了一些见解。
Cappelleri 表示，逢低买入的交易者可能对最近的波动失去信心。 他说，我们还没有达到所谓的超卖状态，这让他对双脚涉足市场持谨慎态度。
根据相对强弱指数等动量指标，标准普尔 500 指数并未正式超卖，“自 2020 年 3 月 12 日以来——连续 468 天——这是近期历史上最长的连续走势之一，”卡佩莱里说。
市场仍在寻找超卖读数，这可能预示着健康的冲出，或多头投降，这可能是进入日益波涛汹涌的市场的一个切入点。 他指出，预示基金经理必须追逐的洗盘或反弹的低迷可能是该入场的一个指标。 但这只是一个因素。
“在我看来，你永远不知道这些反弹中的哪一个是有意义的，”卡佩莱里说。
Instinet 高管表示，投机性投资，如 Cathie Wood 的 ARK Innovation ETF ARKK，-5.73% 和 SPDR S&P Biotech ETF XBI，-2.11% 正在“崩溃”。
他还表示，代表科技行业增长前景核心的半导体基金受到重创。
VanEck 半导体 ETF SMH,-1.66% 在今年迄今下跌 6.8%，iShares Semiconductor ETF SOXX,-1.66% 下跌 7.6%。
“SMH 或 SOXX 看起来很相似 [and has] 真的有很多来回，现在可能会从两个月的顶部形态中打破，”卡佩莱里说，指的是基金的股票代码。
那么，随着市场的震荡，投资者应该考虑什么？
Cappelleri 说，寻找资产和基金来产生更低的低点和更高的高点，以帮助确定上升趋势或下降趋势是否有效。 他说，了解上升趋势和下降趋势之间的区别至关重要，因为您想在下降趋势中卖出反弹并在上升趋势中买入下跌。 （顺便说一句，长期投资者不应该尝试为市场计时）
根据 Cappelleri 的指标，在某些领域出现上涨趋势。 Materials Select Sector SPDR Fund XLB，-2.44%，复制了标准普尔 500 指数的材料板块和 Industrial Select Sector SPDR Fund XLI，-0.92%，跟踪工业，离高点不远，值得逢低买入。
能源SP500.10、-1.95% XLE、-1.98%和金融SP400.40、-1.74% XLF、-2.05%等周期性板块今年迄今也很火爆，而通讯服务SP500.50、-3.88 Cappelleri说，％XLC，-3.38％被认为试图稳定。
…还有一件事情
彭博社的 Balchunas 表示，个人投资者正在显示出他们对这个市场的承诺，这对一些市场观察者来说可能是一个看涨指标。 他说，散户投资者看到了廉价贝塔的机会并抓住了它。 他说，零售业表现出“钻石手”的 10 倍，社交媒体平台上经常使用这个表达方式来指代不愿出售并长期持有良好投资的投资者。
尽管如此，Balchunas 认为，随着美国国债收益率（例如 10 年期 TMUBMUSD10Y、1.762% 和 2 年期国债 TMUBMUSD02Y、1.015%）的上升以及市场动荡的持续，类似现金的投资也越来越受欢迎。 iShares Short Treasury Bond ETF SHV，追踪市场加权的一揽子短期证券，是他指出的一个领域，通常会吸引转向现金的投资者。 该 ETF 管理着超过 130 亿美元，费用率为 0.15%，即每投资 1,000 美元每年的费用为 1.50 美元。 他还提到了略长期的 iShares 1-3 年期国债 ETF SHY，+0.08%，其费用比率相同，管理着 210 亿美元。
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