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在 1 月 25 日至 26 日美聯儲今年第一次政策會議之前的傳統媒體停電之前，美聯儲成員似乎無法在過去一周更清楚地說明這一點。
本周公布的美國消費者價格指數和生產者價格指數只是鞏固了市場對美聯儲採取更加激進或鷹派貨幣政策的預期。
唯一真正的問題是聯邦公開市場委員會將在 2022 年加息多少次。摩根大通公司 JPM，-6.15% 首席執行官傑米·戴蒙暗示，根據市場預測，7 次可能是要擊敗的數字指出未來幾個月聯邦基金利率可能會上調三次。
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與此同時，周五下午 10 年期美國國債收益率為 1.771%，這意味著收益率在日曆年開始的前 10 個交易日內上漲了約 26 個基點，這將是自 1992 年以來的最大漲幅。道瓊斯市場數據。 回到 30 年前，10 年期國債從當年開始上漲 32 個基點至 7% 左右。
FactSet 數據顯示，2 年期債券 TMUBMUSD02Y，0.960%，往往對美聯儲的利率變動更為敏感，今年迄今已上漲 24 個基點，今年以來上漲了 1%。
但加息是否會轉化為疲軟的股市？
事實證明，在所謂的加息周期（我們似乎最早將於 3 月進入）期間，市場往往表現強勁，而不是糟糕。
事實上，在美聯儲加息期間，道瓊斯工業平均指數 DJIA 的平均回報率 -0.56% 接近 55%，標準普爾 500 SPX 指數 +0.08% 的平均回報率為 62.9%，納斯達克綜合指數, +0.59% 的平均正回報率為 102.7%，根據道瓊斯，使用可追溯到 1989 年的數據（見附表）。 在美聯儲降息期間，美聯儲降息也帶來了強勁的收益，道瓊斯指數平均上漲 23%，標準普爾 500 指數上漲 21%，納斯達克指數平均上漲 32%。
道瓊斯市場數據
降息往往發生在經濟疲軟的時期，而在某種程度上認為經濟過熱時加息，這可能是降息期間股市表現差異的原因。
可以肯定的是，在經濟經歷 1970 年代式通脹的時期，很難看到市場表現出色。 目前，根據 2022 年迄今為止股市的上漲方式，看漲的投資者不太可能獲得兩位數的回報。道瓊斯指數下跌 1.2%，標準普爾 500 指數下跌 2.2%，而納斯達克綜合指數1 月份迄今為止下跌了 4.8%。
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什麼在起作用？
今年到目前為止，贏得股市交易的一直是能源，標準普爾 500 指數的能源板塊 SP500.10、XLE +2.44%、+2.35% 預計到 2022 年迄今上漲 16.4%，而金融板塊 SP500.40、- 1.01% XLF，-1.04% 遙遙領先，上漲 4.4%。 標準普爾 500 指數的其他九個板塊要麼持平，要麼走低。
與此同時，價值主題正在更明顯地捲土重來，上周以 iShares S&P 500 Value ETF IVE 衡量，每周上漲 0.1%，為-0.14%，但本月迄今的回報率為 1.2%。
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什麼不工作？
迄今為止，隨著債券收益率的上升，增長因素正在受到重創，因為收益率的快速上升使它們未來的現金流變得不那麼有價值。 更高的利率也阻礙了科技公司為股票回購提供資金的能力。 受歡迎的 iShares S&P 500 Growth ETF IVW，+0.28%，本周下跌 0.6%，1 月份迄今下跌 5.1%。
什麼真的不行？
生物科技股受到重創，iShares Biotechnology ETF IBB 本周下跌 0.65%，當月下跌 1.1%，本月迄今下跌 9%。
一個受歡迎的面向零售的 ETF SPDR S&P Retail ETF XRT 上周下跌 4.1%，-2.10%，導致本月迄今下跌 7.4%。
Cathie Wood 的旗艦 ARK Innovation ETF ARKK +0.33%，本周下跌近 5%，1 月前兩周下跌 15.2%。 該綜合體中的其他基金，包括 ARK Genomic Revolution ETF ARKG，+1.04% 和 ARK Fintech Innovation ETF ARKF，-0.99%，同樣悲慘。
流行的表情包名稱也受到重創，GameStop Corp. GME 上周下跌 17%，1 月份下跌 21% 以上 -4.76%，而 AMC Entertainment Holdings AMC，-0.44% 本周下跌近 11%，超過本月至今為 24%。
灰天鵝？
MarketWatch 的比爾瓦茨寫道，對俄羅斯入侵烏克蘭的擔憂正在上升，這促使分析師和交易員權衡潛在的金融市場衝擊波。 以下是他的報告對地緣政治風險因素及其對市場的長期影響的看法。
提前一周
周一美國市場因馬丁路德金假期休市。
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顯著的美國企業收益
（以粗體顯示的道瓊斯指數成分）
周二：
Goldman Sachs Group GS, -2.52%, Truist Financial Corp. TFC, +0.96%, Signature Bank SBNY, +0.07%, PNC Financial PNC, -1.33%, JB Hunt Transport Services JBHT, -1.04%, Interactive Brokers Group Inc.盈透，-1.22%
周三：
Morgan Stanley MS, -3.58%, Bank of America BAC, -1.74%, US Bancorp. USB, +0.09%, State Street Corp. STT, +0.32%, UnitedHealth Group Inc. UNH, +0.27%, Procter & Gamble PG , +0.96%, 金德摩根 KMI, +1.82%, Fastenal Co. FAST, -2.55%
周四：
Netflix NFLX, +1.25%, United Airlines Holdings UAL, -2.97%, American Airlines AAL, -4.40%, Baker Hughes BKR, +4.53%, Discover Financial Services DFS, -1.44%, CSX Corp. CSX, -0.82%, Union Pacific Corp. UNP, -0.55%, Travelers Cos. Inc. TRV, Intuitive Surgical Inc. ISRG, KeyCorp. 關鍵，+1.16%
星期五：
斯倫貝謝 SLB，+4.53%，Huntington Bancshares Inc. HBAN，+1.73%
美國經濟報告周二
美國東部時間上午 8:30 公布的 1 月帝國州製造業指數
1 月上午 10 點的 NAHB 房屋建築商指數
周三
12 月上午 8:30 開始施工許可
費城聯儲指數 1 月 8:30 am
周四
截至 1 月 15 日當周的初請失業金人數（以及 1 月 8 日的續請失業金人數）上午 8:30
12 月上午 10 點的現有房屋銷售
星期五
上午 10 點 12 月領先經濟指標
