阅读：周末阅读：如何在通胀上升和利率上升的情况下进行投资
在 1 月 25 日至 26 日美联储今年第一次政策会议之前的传统媒体停电之前，美联储成员似乎无法在过去一周更清楚地说明这一点。
本周公布的美国消费者价格指数和生产者价格指数只是巩固了市场对美联储采取更加激进或鹰派货币政策的预期。
唯一真正的问题是联邦公开市场委员会将在 2022 年加息多少次。摩根大通公司 JPM，-6.15% 首席执行官杰米·戴蒙暗示，根据市场预测，7 次可能是要击败的数字指出未来几个月联邦基金利率可能会上调三次。
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与此同时，周五下午 10 年期美国国债收益率为 1.771%，这意味着收益率在日历年开始的前 10 个交易日内上涨了约 26 个基点，这将是自 1992 年以来的最大涨幅。道琼斯市场数据。 回到 30 年前，10 年期国债从当年开始上涨 32 个基点至 7% 左右。
FactSet 数据显示，2 年期债券 TMUBMUSD02Y，0.960%，往往对美联储的利率变动更为敏感，今年迄今已上涨 24 个基点，今年以来上涨了 1%。
但加息是否会转化为疲软的股市？
事实证明，在所谓的加息周期（我们似乎最早将于 3 月进入）期间，市场往往表现强劲，而不是糟糕。
事实上，在美联储加息期间，道琼斯工业平均指数 DJIA 的平均回报率 -0.56% 接近 55%，标准普尔 500 SPX 指数 +0.08% 的平均回报率为 62.9%，纳斯达克综合指数, +0.59% 的平均正回报率为 102.7%，根据道琼斯，使用可追溯到 1989 年的数据（见附表）。 在美联储降息期间，美联储降息也带来了强劲的收益，道琼斯指数平均上涨 23%，标准普尔 500 指数上涨 21%，纳斯达克指数平均上涨 32%。
道琼斯市场数据
降息往往发生在经济疲软的时期，而在某种程度上认为经济过热时加息，这可能是降息期间股市表现差异的原因。
可以肯定的是，在经济经历 1970 年代式通胀的时期，很难看到市场表现出色。 目前，根据 2022 年迄今为止股市的上涨方式，看涨的投资者不太可能获得两位数的回报。道琼斯指数下跌 1.2%，标准普尔 500 指数下跌 2.2%，而纳斯达克综合指数1 月份迄今为止下跌了 4.8%。
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什么在起作用？
今年到目前为止，赢得股市交易的一直是能源，标准普尔 500 指数的能源板块 SP500.10、XLE +2.44%、+2.35% 预计到 2022 年迄今上涨 16.4%，而金融板块 SP500.40、- 1.01% XLF，-1.04% 遥遥领先，上涨 4.4%。 标准普尔 500 指数的其他九个板块要么持平，要么走低。
与此同时，价值主题正在更明显地卷土重来，上周以 iShares S&P 500 Value ETF IVE 衡量，每周上涨 0.1%，为-0.14%，但本月迄今的回报率为 1.2%。
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什么不工作？
迄今为止，随着债券收益率的上升，增长因素正在受到重创，因为收益率的快速上升使它们未来的现金流变得不那么有价值。 更高的利率也阻碍了科技公司为股票回购提供资金的能力。 受欢迎的 iShares S&P 500 Growth ETF IVW，+0.28%，本周下跌 0.6%，1 月份迄今下跌 5.1%。
什么真的不行？
生物科技股受到重创，iShares Biotechnology ETF IBB 本周下跌 0.65%，当月下跌 1.1%，本月迄今下跌 9%。
一个受欢迎的面向零售的 ETF SPDR S&P Retail ETF XRT 上周下跌 4.1%，-2.10%，导致本月迄今下跌 7.4%。
Cathie Wood 的旗舰 ARK Innovation ETF ARKK +0.33%，本周下跌近 5%，1 月前两周下跌 15.2%。 该综合体中的其他基金，包括 ARK Genomic Revolution ETF ARKG，+1.04% 和 ARK Fintech Innovation ETF ARKF，-0.99%，同样悲惨。
流行的表情包名称也受到重创，GameStop Corp. GME 上周下跌 17%，1 月份下跌 21% 以上 -4.76%，而 AMC Entertainment Holdings AMC，-0.44% 本周下跌近 11%，超过本月至今为 24%。
灰天鹅？
MarketWatch 的比尔瓦茨写道，对俄罗斯入侵乌克兰的担忧正在上升，这促使分析师和交易员权衡潜在的金融市场冲击波。 以下是他的报告对地缘政治风险因素及其对市场的长期影响的看法。
提前一周
周一美国市场因马丁路德金假期休市。
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显着的美国企业收益
（以粗体显示的道琼斯指数成分）
周二：
Goldman Sachs Group GS, -2.52%, Truist Financial Corp. TFC, +0.96%, Signature Bank SBNY, +0.07%, PNC Financial PNC, -1.33%, JB Hunt Transport Services JBHT, -1.04%, Interactive Brokers Group Inc.盈透，-1.22%
周三：
Morgan Stanley MS, -3.58%, Bank of America BAC, -1.74%, US Bancorp. USB, +0.09%, State Street Corp. STT, +0.32%, UnitedHealth Group Inc. UNH, +0.27%, Procter & Gamble PG , +0.96%, 金德摩根 KMI, +1.82%, Fastenal Co. FAST, -2.55%
周四：
Netflix NFLX, +1.25%, United Airlines Holdings UAL, -2.97%, American Airlines AAL, -4.40%, Baker Hughes BKR, +4.53%, Discover Financial Services DFS, -1.44%, CSX Corp. CSX, -0.82%, Union Pacific Corp. UNP, -0.55%, Travelers Cos. Inc. TRV, Intuitive Surgical Inc. ISRG, KeyCorp. 关键，+1.16%
星期五：
斯伦贝谢 SLB，+4.53%，Huntington Bancshares Inc. HBAN，+1.73%
美国经济报告周二
美国东部时间上午 8:30 公布的 1 月帝国州制造业指数
1 月上午 10 点的 NAHB 房屋建筑商指数
周三
12 月上午 8:30 开始施工许可
费城联储指数 1 月 8:30 am
周四
截至 1 月 15 日当周的初请失业金人数（以及 1 月 8 日的续请失业金人数）上午 8:30
12 月上午 10 点的现有房屋销售
星期五
上午 10 点 12 月领先经济指标
