自九年多以來一直處於大衰退的低谷以來，美國股市表現相當不錯。在那段時間裡，122年歷史的道瓊斯工業平均指數和標準普爾500指數 從低點翻了四倍多，其中納斯達克綜合指數從低點上漲 了五倍多。如果你從2009年3月開始投資多元化的高增長股票並且堅持下去，你可能做得很好。
但這並不是說股市在這段時間裡沒有公平的打嗝。它在2011年幾乎陷入熊市，在過去的幾年中經歷了一些修正 – 從最近的高點下跌至少10％。
問題是，作為投資者，我們知道經濟收縮，經濟衰退和股市熊市是不可避免的。這不是的問題，如果會發生他們，這麼多的時候。雖然沒有投資者能夠始終如一地準確預測熊市何時會出現下跌，跌幅有多大，甚至最終會導致市場下跌，但有一些跡象表明我們正在進入一個增加的環境消極。換句話說，它可能是成為股市熊市的時候了。
以下是有10個理由認為現在看跌股市是正確的舉動。
1. 貿易戰對製造業公司產生了不利影響
首先，對於中美之間不斷升級的貿易摩擦，沒有簡單的解決辦法。特朗普堅持認為對中國商品徵收關稅將迫使美國公眾購買美國產品。然而，我們已經看到一大批製造公司警告說，鋁和鋼的價格上漲會增加他們的材料成本。家電巨頭惠而浦 是被迫減少其全年盈利預期，並沿漲價轉嫁給消費者作為正在進行的貿易問題的結果。
2. 我們可能正在目睹就業高峰期
有時可能會有太多好事。如果我們回顧一下美國的失業率，我們目前處於大約49年來的最低點。在過去五十年中，由於各種原因，失業率一直很少花費在4％以下。這表明我們可能已接近失業將逆轉並開始走高的程度。目前還不清楚市場將如何採取這樣的事件，但我懷疑它不會很好。
比起失業工人找工作更多的職位空缺，給工人帶來的工資比他們長期看到的更多。這創造了我們十年來目睹的最強勁的工資增長。然而，這不是一個好消息，你將在下一點看到。
3. 利率在上升
基於前一點，美聯儲在加息時別無選擇，只能「保持油門踏板」。美國第二季度的GDP增長率達到2014年以來的最高水平。而且，正如所指出的那樣，工人們正在經歷十年來最快的工資增長速度。如果不加以控制，這可能會導致通貨膨脹水平失控的經濟。簡而言之，你可以預期利率會繼續上升，這應該會抑制企業貸款。
4. 住房市場正在發出可怕的信號
接下來，我們真的開始看到南加州房地產市場出現嚴重下滑。根據CoreLogic的數據，2018年9月該地區新建和現有住宅和公寓銷售數量與去年相比下降了18％。這是11年來南加州房屋銷售最慢的9月，也就是住房危機開始的時候。
需要明確的是，這絕不表明房地產危機即將來臨。但房價持續穩步回落，可能是該國市場上最受矚目的市場，再加上該地區房價上漲，這意味著供應過剩可能很快就會受到影響。如果發生這種情況，它將為市場的金融部門帶來壞消息。
5.收益率曲線趨於平緩
令人擔心的另一個原因是收益率曲線趨於平緩。我們談論的是短期和長期美國國債之間的收益率差異。在一個完美的世界中，具有較長期限的債券將比期限較短的債券具有更高的收益率。扁平化收益率曲線描述了長期和短期利率之間的差距縮小的事件。它有時可能會逆轉，這一事件幾乎都是現代經濟衰退之前的事件。
這對投資者意味著什麼？簡單：當收益率曲線在短期和長期收益率之間存在較大差距時，它會鼓勵銀行放貸，因為長期利率貸款和短期利率借貸是非常有利可圖的。當這種差距縮小時，銀行不會被誘騙放貸，這可能會減緩經濟增長。
6. 中期選舉
雖然在上周的中期選舉後股市反應積極，但我不相信投資者正在觀察大局。撇開市場歷來表現較好的事實，伴隨著白宮共和黨和分裂國會的中期，分裂的國會幾乎消除了任何進一步經濟刺激的機會。民主黨眾議院不可能通過特朗普進一步減稅，而且醫療改革幾乎不在談判桌上。從本質上講，它取決於「減稅和就業法案」中的刺激措施，以便在短期內完成所有繁重的工作，坦率地說，這需要很多。
7.信用卡違約率一直在上升
即使我們是一個消費者國家 – 大約70％的美國國內生產總值是基於消費 – 但有一點（如果你之前聽過這個話，請阻止我）你會得到太多好處。
根據信用報告機構TransUnion的一份報告，近年來，我們目睹了每位持卡人的平均債務以及未償還信用卡的數量。最值得注意的是，逾期90天或以上的賬戶百分比從2014年的1.48％上升至2017年的1.87％。隨著浮動利率信用卡利率的上升，消費者履行其支付義務可能會變得越來越困難。
8. FANG股票證明是錯誤的
由悲觀主義者碰不得多年後，投資者也出現在方股疲軟茬了-這是Facebook的，Amazon.com，Netflix公司和谷歌，這是現在的一部分字母。亞馬遜的謹慎的假日銷售預測和Facebook最近的安全性和經濟增長的擔憂有華爾街擔心的一組股票，在這人還沒有眨一下眼多年。
9. 公司謹慎行事
雖然很微妙，但可以很容易地說，公司將資金投入工作的方式表明未來存在問題。
「減稅和就業法」將企業所得稅稅率從35％降至21％，這使得企業獲得了特朗普總統認為可用於創造就業機會，增加工資，再投資和收購的收入。然而，這筆額外資金的很大一部分已被用於回購普通股的股票，並在某些情況下增加了股東的股息。雖然買回股票可以提高每股收益，並可能使股票在短期內看起來更具吸引力，但它表明企業目前看不到更好地利用其資本。
10. 歷史說我們已經過了一個相當大的修正
最後，既然華爾街權威人士喜歡如此依賴歷史，那就讓我們這樣做吧。歷史表明，股票市場的修正是完全正常的，而且我們早就應該採取正常但實質性的下行趨勢。我們目前正處於過去161年來第二長的經濟擴張期，這意味著我們更有可能接近現有經濟擴張的終點而不是中間經濟擴張。
不過，熊市對投資者來說是件好事。由於股票市場長期上漲，熊市讓投資者有機會「廉價購物」，可以這麼說。因此，即使有相當多的跡象表明熊市可能即將到來，這實際上是一個非常激動人心的時刻成為投資者。
