原油價格從10月初的每桶76美元跌至目前的60美元以下 – 跌幅超過20％ – 油價多頭和空頭都應該警惕這種陡峭滑坡的意義。
一方面，總特朗普正在慶祝石油大跌，正如他在9月底抱怨石油價格過高一樣。另一方面，許多分析師擔心石油價格下跌反映了即將到來的低迷時期經濟需求放緩。周一道瓊斯工業平均指數暴跌600點之後，這種擔憂得到了特別的信任。
歷史數據都不支持這些簡單化的觀點。對過去數據的仔細分析表明，有時油價上漲對股市有利，有時則不然。
特定月份的高油價通常與隨後一個月的股價上漲相關。
特別是，15年前石油庫存相關性似乎發生了重大轉變。到那時為止，在一個月內油價上漲的情況往往超過隨後一個月標準普爾500指數下跌 – 反之亦然。從那時起，相反，這種關係恰恰相反：現在，特定月份的高油價通常與隨後一個月的股價上漲相關 – 而不是更低。
在確定模式是真實的時，統計學家經常使用的95％置信水平下，早期的逆相關和隨後的正相關都是顯著的。這兩個非常重要的模式是彼此反映的，這表明僅僅這些統計數據在解釋正在發生的事情方面價值有限。
這有很多諷刺意味。早期之前石油與股票之間的反向相關性足以成為主要學術期刊研究的主題：「打擊石油：另一個難題」，出現在2008年8月的「金融經濟學期刊」上。該研究的作者是荷蘭伊拉斯姆斯大學的Gerben Driesprong，荷蘭TIAS商學院的Ben Jacobsen和Gresham Investment Management的投資組合經理Benjamin Maat。
這種逆相關不僅在本研究發表的幾乎同一時間結束，而且與其相反。
雅各布森教授在一封電子郵件中推測，這種逆轉是由2008-09金融危機造成的創傷引起的。他寫道，也許投資者的創傷後壓力導致他們「對任何不尋常的事情做出反應，無論是正面消息還是負面新聞」。
雅各布森補充說，他懷疑逆相關的消失將永遠存在，因為它在歷史記錄中顯示的時間遠遠超過過去15年的正相關。儘管如此，他還是認為在之前的模式重新確立之前可能需要很長時間。
與此同時，多頭和空頭需要尋找其他地方，而不是石油的價格，因為有關股票市場存在的令人信服的故事。
