自九年多以来一直处于大衰退的低谷以来，美国股市表现相当不错。在那段时间里，122年历史的道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数 从低点翻了四倍多，其中纳斯达克综合指数从低点上涨 了五倍多。如果你从2009年3月开始投资多元化的高增长股票并且坚持下去，你可能做得很好。
但这并不是说股市在这段时间里没有公平的打嗝。它在2011年几乎陷入熊市，在过去的几年中经历了一些修正 – 从最近的高点下跌至少10％。
问题是，作为投资者，我们知道经济收缩，经济衰退和股市熊市是不可避免的。这不是的问题，如果会发生他们，这么多的时候。虽然没有投资者能够始终如一地准确预测熊市何时会出现下跌，跌幅有多大，甚至最终会导致市场下跌，但有一些迹象表明我们正在进入一个增加的环境消极。换句话说，它可能是成为股市熊市的时候了。
以下是有10个理由认为现在看跌股市是正确的举动。
1. 贸易战对制造业公司产生了不利影响
首先，对于中美之间不断升级的贸易摩擦，没有简单的解决办法。特朗普坚持认为对中国商品征收关税将迫使美国公众购买美国产品。然而，我们已经看到一大批制造公司警告说，铝和钢的价格上涨会增加他们的材料成本。家电巨头惠而浦 是被迫减少其全年盈利预期，并沿涨价转嫁给消费者作为正在进行的贸易问题的结果。
2. 我们可能正在目睹就业高峰期
有时可能会有太多好事。如果我们回顾一下美国的失业率，我们目前处于大约49年来的最低点。在过去五十年中，由于各种原因，失业率一直很少花费在4％以下。这表明我们可能已接近失业将逆转并开始走高的程度。目前还不清楚市场将如何采取这样的事件，但我怀疑它不会很好。
比起失业工人找工作更多的职位空缺，给工人带来的工资比他们长期看到的更多。这创造了我们十年来目睹的最强劲的工资增长。然而，这不是一个好消息，你将在下一点看到。
3. 利率在上升
基于前一点，美联储在加息时别无选择，只能“保持油门踏板”。美国第二季度的GDP增长率达到2014年以来的最高水平。而且，正如所指出的那样，工人们正在经历十年来最快的工资增长速度。如果不加以控制，这可能会导致通货膨胀水平失控的经济。简而言之，你可以预期利率会继续上升，这应该会抑制企业贷款。
4. 住房市场正在发出可怕的信号
接下来，我们真的开始看到南加州房地产市场出现严重下滑。根据CoreLogic的数据，2018年9月该地区新建和现有住宅和公寓销售数量与去年相比下降了18％。这是11年来南加州房屋销售最慢的9月，也就是住房危机开始的时候。
需要明确的是，这绝不表明房地产危机即将来临。但房价持续稳步回落，可能是该国市场上最受瞩目的市场，再加上该地区房价上涨，这意味着供应过剩可能很快就会受到影响。如果发生这种情况，它将为市场的金融部门带来坏消息。
5.收益率曲线趋于平缓
令人担心的另一个原因是收益率曲线趋于平缓。我们谈论的是短期和长期美国国债之间的收益率差异。在一个完美的世界中，具有较长期限的债券将比期限较短的债券具有更高的收益率。扁平化收益率曲线描述了长期和短期利率之间的差距缩小的事件。它有时可能会逆转，这一事件几乎都是现代经济衰退之前的事件。
这对投资者意味着什么？简单：当收益率曲线在短期和长期收益率之间存在较大差距时，它会鼓励银行放贷，因为长期利率贷款和短期利率借贷是非常有利可图的。当这种差距缩小时，银行不会被诱骗放贷，这可能会减缓经济增长。
6. 中期选举
虽然在上周的中期选举后股市反应积极，但我不相信投资者正在观察大局。撇开市场历来表现较好的事实，伴随着白宫共和党和分裂国会的中期，分裂的国会几乎消除了任何进一步经济刺激的机会。民主党众议院不可能通过特朗普进一步减税，而且医疗改革几乎不在谈判桌上。从本质上讲，它取决于“减税和就业法案”中的刺激措施，以便在短期内完成所有繁重的工作，坦率地说，这需要很多。
7.信用卡违约率一直在上升
即使我们是一个消费者国家 – 大约70％的美国国内生产总值是基于消费 – 但有一点（如果你之前听过这个话，请阻止我）你会得到太多好处。
根据信用报告机构TransUnion的一份报告，近年来，我们目睹了每位持卡人的平均债务以及未偿还信用卡的数量。最值得注意的是，逾期90天或以上的账户百分比从2014年的1.48％上升至2017年的1.87％。随着浮动利率信用卡利率的上升，消费者履行其支付义务可能会变得越来越困难。
8. FANG股票证明是错误的
由悲观主义者碰不得多年后，投资者也出现在方股疲软茬了-这是Facebook的，Amazon.com，Netflix公司和谷歌，这是现在的一部分字母。亚马逊的谨慎的假日销售预测和Facebook最近的安全性和经济增长的担忧有华尔街担心的一组股票，在这人还没有眨一下眼多年。
9. 公司谨慎行事
虽然很微妙，但可以很容易地说，公司将资金投入工作的方式表明未来存在问题。
“减税和就业法”将企业所得税税率从35％降至21％，这使得企业获得了特朗普总统认为可用于创造就业机会，增加工资，再投资和收购的收入。然而，这笔额外资金的很大一部分已被用于回购普通股的股票，并在某些情况下增加了股东的股息。虽然买回股票可以提高每股收益，并可能使股票在短期内看起来更具吸引力，但它表明企业目前看不到更好地利用其资本。
10. 历史说我们已经过了一个相当大的修正
最后，既然华尔街权威人士喜欢如此依赖历史，那就让我们这样做吧。历史表明，股票市场的修正是完全正常的，而且我们早就应该采取正常但实质性的下行趋势。我们目前正处于过去161年来第二长的经济扩张期，这意味着我们更有可能接近现有经济扩张的终点而不是中间经济扩张。
不过，熊市对投资者来说是件好事。由于股票市场长期上涨，熊市让投资者有机会“廉价购物”，可以这么说。因此，即使有相当多的迹象表明熊市可能即将到来，这实际上是一个非常激动人心的时刻成为投资者。
