即使許多年來將這兩個痛苦的事件分開，造成兩者的共同點也是相同的。
在1920年代，您可以放下1美元購買10美元的股票。當股市上漲導致股票價格上漲時，這種槓桿作用就很好了，而且對認為自己不會輸的投資者也充滿信心。
隨著股票的走高，似乎它們是正確的。
但是，當市場停止上漲時，更高的股票經紀人開始打電話給他們的客戶，讓他們知道他們必須投入更多的資金。有些人可以出售股票來補足他們的帳戶，但是當每個經紀公司以相同的信息吸引所有客戶時，就像在擁擠的劇院里大喊大叫。由於所有這些人試圖一次全部賣出，價格暴跌是非常迅速和嚴重的。
不僅股市崩潰，人們還擔心他們在銀行的錢，當成群結隊的人提款時，銀行的擠兌造成了進一步的經濟痛苦。
現在快進了80年左右，用高槓桿銀行和許多在房地產市場投機的人代替股票中的高槓桿。同樣，由於利率處於歷史低位，這些問題共同導致房價上漲到愚蠢的水平。
在2008年之前的幾年中，人們已經習慣了相信您不會在房地產上賠錢。普通人不僅相信這一點，而且看起來銀行也是如此。
越來越多的人開始進入房地產市場並借更多的錢來購買更大的房屋，一些人還購買了投資物業，一些人建立了投資房組合。
顯然，這些根本不是投資，更像是賭場的賭注，實際上是大賭注。
抵押貸款業務的新參與者在房價上漲中也發揮了不可或缺的作用，因為它不僅允許銀行提供抵押貸款。這種加劇的競爭開始影響銀行的收入，因此他們試圖找出其他賺錢的方法。
有些人提出了不太出色的計劃，使他們可以拿走自己的錢並加以利用，以便嘗試賺更多的錢。
與過去的情況不同，在1920年代，允許投資者放10％的股票來購買股票，這些銀行家只需要放一些錢。
為什麼要允許銀行家過度槓桿化是一個重要的問題，但更重要的是阻止他們再次這樣做。
銀行家加緊利用資產負債表的組合以及消費者對其個人資產負債表進行的調整是2008年經濟崩潰的關鍵原因。歷史上的低利率也是造成這一問題的罪魁禍首，因此美聯儲的決策者也應該獲得一些信貸。
就像1920年代的股市一樣，當股市持續走高時，直到價格上漲到荒謬的水平，並且直到2008年的幾年裡房價也發生了同樣的事情才成為問題。就像你不能輸，但是接下來的放鬆很快並且非常痛苦。
1929年大股市崩盤後，政府介入並試圖改變許多規則和規定，並成立了許多機構來試圖防止將來再次發生。
有些人會正確地辯論所有這些措施的有效性，但最重要的措施之一是對槓桿的限制。您再也不能放下十美分來購買價值一美元的股票，這是一件非常好的事情。
現在，政客和政府機構領導人正在制定計劃，試圖防止2008年重演。他們的努力存在的一個問題是，他們似乎拋棄了各種想法，這些想法有時會導致人們忽視最大的問題，即銀行家和消費者的槓桿舉動將房價推到了荒唐的水平。這是導致最近的經濟崩潰，使人們再次擔心另一場大蕭條的關鍵問題。
有跡象表明，我們很可能已避免經濟再度陷入低谷，進入了觸底反彈階段，隨後看來，經濟復甦將導致經濟顯著擴張。
但是，忽略剛剛發生的事情並不是明智的，因為看起來我們正朝著更積極的方向前進。相反，我們應該繼續關注導致問題的根本原因，並努力設法防止它們再次發生。
變革的重點應放在防止銀行家和消費者過度槓桿化，可能使他們倒下並幾乎淹沒整個全球經濟的規則和法規上。
槓桿導致1929年股市崩潰，就像造成2008年經濟崩潰一樣，減少這種風險是最重要的解決方法。
銀行和消費者已經開始去槓桿化，而沒有對規則和法規進行任何更改，但是即使它們是系統性的更改，仍然需要。
在槓桿達到極限之前，它沒有任何問題，它適用於銀行和個人。新的規章制度應該非常嚴格，以防止過度使用槓桿。
有人會說，這會使政府過於參與銀行家和消費者業務。這太糟糕了。過度的槓桿作用太重要了，政治化也很危險，並且必須加以預防，因為沒人希望重蹈1929年股市崩盤或2008年經濟崩潰的覆轍。
這兩件事實在太痛苦了，不值得學習，他們教給我們的最重要的一課是過度槓桿的後果。
未來不可能完全消除經濟災難的機會，但加大難度是值得的。過度使用槓桿是這些痛苦事件發生的關鍵原因，也是降低其再次發生風險的關鍵。
