即使许多年来将这两个痛苦的事件分开，造成两者的共同点也是相同的。
在1920年代，您可以放下1美元购买10美元的股票。当股市上涨导致股票价格上涨时，这种杠杆作用就很好了，而且对认为自己不会输的投资者也充满信心。
随着股票的走高，似乎它们是正确的。
但是，当市场停止上涨时，更高的股票经纪人开始打电话给他们的客户，让他们知道他们必须投入更多的资金。有些人可以出售股票来补足他们的帐户，但是当每个经纪公司以相同的信息吸引所有客户时，就像在拥挤的剧院里大喊大叫。由于所有这些人试图一次全部卖出，价格暴跌是非常迅速和严重的。
不仅股市崩溃，人们还担心他们在银行的钱，当成群结队的人提款时，银行的挤兑造成了进一步的经济痛苦。
现在快进了80年左右，用高杠杆银行和许多在房地产市场投机的人代替股票中的高杠杆。同样，由于利率处于历史低位，这些问题共同导致房价上涨到愚蠢的水平。
在2008年之前的几年中，人们已经习惯了相信您不会在房地产上赔钱。普通人不仅相信这一点，而且看起来银行也是如此。
越来越多的人开始进入房地产市场并借更多的钱来购买更大的房屋，一些人还购买了投资物业，一些人建立了投资房组合。
显然，这些根本不是投资，更像是赌场的赌注，实际上是大赌注。
抵押贷款业务的新参与者在房价上涨中也发挥了不可或缺的作用，因为它不仅允许银行提供抵押贷款。这种加剧的竞争开始影响银行的收入，因此他们试图找出其他赚钱的方法。
有些人提出了不太出色的计划，使他们可以拿走自己的钱并加以利用，以便尝试赚更多的钱。
与过去的情况不同，在1920年代，允许投资者放10％的股票来购买股票，这些银行家只需要放一些钱。
为什么要允许银行家过度杠杆化是一个重要的问题，但更重要的是阻止他们再次这样做。
银行家加紧利用资产负债表的组合以及消费者对其个人资产负债表进行的调整是2008年经济崩溃的关键原因。历史上的低利率也是造成这一问题的罪魁祸首，因此美联储的决策者也应该获得一些信贷。
就像1920年代的股市一样，当股市持续走高时，直到价格上涨到荒谬的水平，并且直到2008年的几年里房价也发生了同样的事情才成为问题。就像你不能输，但是接下来的放松很快并且非常痛苦。
1929年大股市崩盘后，政府介入并试图改变许多规则和规定，并成立了许多机构来试图防止将来再次发生。
有些人会正确地辩论所有这些措施的有效性，但最重要的措施之一是对杠杆的限制。您再也不能放下十美分来购买价值一美元的股票，这是一件非常好的事情。
现在，政客和政府机构领导人正在制定计划，试图防止2008年重演。他们的努力存在的一个问题是，他们似乎抛弃了各种想法，这些想法有时会导致人们忽视最大的问题，即银行家和消费者的杠杆举动将房价推到了荒唐的水平。这是导致最近的经济崩溃，使人们再次担心另一场大萧条的关键问题。
有迹象表明，我们很可能已避免经济再度陷入低谷，进入了触底反弹阶段，随后看来，经济复苏将导致经济显着扩张。
但是，忽略刚刚发生的事情并不是明智的，因为看起来我们正朝着更积极的方向前进。相反，我们应该继续关注导致问题的根本原因，并努力设法防止它们再次发生。
变革的重点应放在防止银行家和消费者过度杠杆化，可能使他们倒下并几乎淹没整个全球经济的规则和法规上。
杠杆导致1929年股市崩溃，就像造成2008年经济崩溃一样，减少这种风险是最重要的解决方法。
银行和消费者已经开始去杠杆化，而没有对规则和法规进行任何更改，但是即使它们是系统性的更改，仍然需要。
在杠杆达到极限之前，它没有任何问题，它适用于银行和个人。新的规章制度应该非常严格，以防止过度使用杠杆。
有人会说，这会使政府过于参与银行家和消费者业务。这太糟糕了。过度的杠杆作用太重要了，政治化也很危险，并且必须加以预防，因为没人希望重蹈1929年股市崩盘或2008年经济崩溃的覆辙。
这两件事实在太痛苦了，不值得学习，他们教给我们的最重要的一课是过度杠杆的后果。
未来不可能完全消除经济灾难的机会，但加大难度是值得的。过度使用杠杆是这些痛苦事件发生的关键原因，也是降低其再次发生风险的关键。