1920年代是金融繁榮時期。在1920年代初期，房地產業蓬勃發展，導致許多人涉足房地產業，為每個人帶來了財富。不僅如此，股票市場已經漲到前所未有的水平，這引起了每個人都想進入的瘋狂購買。那段時間充滿了巨大的投機和投資，因此被稱為繁榮的20年代。
如果您在1920年代初期投資房地產或股票市場，並在1920年代中期退出，那您本來可以賺很多錢，而且生活還很富裕，但是就像任何繁榮人士一樣，人們認為股市將永遠上漲，但眾所周知，什麼都沒做，而上漲得越快，它就會下跌得越快，但是沒人能預料到1929年的崩盤。這是如此突然和如此嚴峻它使許多人感到驚訝，並使大部分投資者破產。讓我們分析為什麼發生這種情況。
在股市繁榮時期，最大的問題之一是經紀人如此有信心，以至於股票會繼續上漲，以至於他們允許投資者以保證金的價格購買股票。這意味著經紀人現在允許投資者在原始投資的基礎上借款以購買更多股票。
例如，如果我有1000美元，而我想購買1500美元的股票，則經紀人可能會在我最初的1000美元基礎上借給我500美元，以再投資該股票。 1920年代的經紀人允許其投資者平均借入高達66％的保證金，而這是市場有史以來前所未有的保證金數額。這是一種非常危險的投資方式。 1929年的股市崩盤在三天內發生。
投資者不僅損失了100％的投資，而且損失了追加保證金的電話，這意味著不僅許多投資者破產了，而且還欠了他們無法償還的錢。情況變得如此糟糕，以至於許多男性投資者自殺身亡，以至於自己無法償還他們所有的錢並保護自己的家人。股市崩盤後，紐約證券交易所實施了規則，以限制經紀人可以向保證金提供給投資者的貸款額。
股票市場在1929年突然崩潰的另一個原因是，允許賣空者做空任何股票，無論其下跌的幅度有多大。賣空股票意味著您正在賣出股票，希望該股票會下跌，當股票下跌時，您可以買入該股票並套現差額。賣空者看到市場崩潰時就聞到了血腥味，像強盜一樣冒出來，但他們對股市的影響是，它們導致個別股票的價格下跌得如此之快，如此之快，以至於投資者做了沒有機會出售股票退出市場，因為做市商知道股票將下跌，拒絕執行買入訂單。紐約證券交易所還通過實施加價規則確保不再發生這種情況。加價規則本質上是指您不能在價格出現綠色加價之前做空股票，這意味著股票必須先上漲，然後才能做空。
市場交易所從1929年的股市崩盤中吸取了重要的教訓，並挽救了許多人。例如，1987年的股市崩盤是一個不錯的規模百分比下降，但距離1929年的股市崩盤還差得很遠，1987年股市迅速復甦的原因之一就是上升規則。賣空者再也無法擺脫同行投資者的恐慌和沮喪。
