債券是投資者向債券發行人借出的資金的「借條」。作為對該貨幣的使用的回報，發行人同意以稱為「票面利率」的規定利率向投資者支付利息。在商定的時間段結束時 – 債券「到期」 – 發行人的目標是償還投資者的本金。
債券的利益和風險
由於債券通常不會與股票投資同步，因此它們有助於為投資者的投資組合提供多樣化。他們還尋求為投資者提供穩定的收入。零息債券和國庫券是例外：利息收入從其購買價格中扣除，預計投資者將在到期時獲得債券的全部面值。請記住，零息債券的市場價值波動幅度超過普通公司債券; 因此，它們可能不適合有流動性需求的投資者。
| 個人債券與債券共同基金 |
| 由於個人債券需要的初始投資範圍從1,000美元到100,000美元不等，因此許多債券投資者通過共同基金實現其目標。債券共同基金提供所有基金固有的專業管理和多元化，可以提供固定收益元素，以平衡其他股票和貨幣市場投資組合。 然而，投資者應該記住，債券基金並不成熟。這是至關重要的，因為這意味著無法通過將這些資金與個人債券一樣持有到期來管理本金風險。此外，雖然保證了利息收入和投資於政府債券的本金額，但投資這些債券的資金卻沒有。 雖然債券在長期投資收益方面通常僅次於股票，但其多樣性（在某些情況下，其稅收優惠）可能適合許多投資者。請記住，股票提供增長潛力，但可能比其他投資（如債券）波動更大，並提供更少的當期收入。 與您的財務專業人員和稅務顧問討論您的目標，您可以共同決定債券投資是否適合您。 |
所有債券都涉及市場風險，利率風險和通脹風險。一些債券也存在信用風險。
市場風險 – 債券的價值隨市場而變化
與股票一樣，債券的價值會隨著市場條件的變化而波動。但是，有很大的不同。只有當您決定在到期日之前出售債券時，債券具有到期日這一事實才會使市場風險成為問題。
因此，在實踐中，如果您打算將債券持有至到期日（當本金和利息一般償還給債券持有人時），債券價格的當前波動是正常的。
但是，如果債券價格下跌並且您在債券到期前被迫出售（或清算）債券，那麼您將失去部分主要投資以及未來的任何收入來源。
利率風險 – 反比關係
這是債券價格隨著利率上升而下跌的風險。
利率風險在所有債券中都很常見。當經濟中的利率上升時，債券的價格通常會下降，反之亦然。
總的來說，債券投資歷史上比股票投資更穩定。此外，由於債券投資者可能主要關注的是從債券中獲得收入（而不是資本增值），他們可能並不關心債券價格的波動。許多債券投資者將持有其債券直至到期，並有意收到其主要投資。
信用風險 – 債券評級的原因
一些債券持有「信用風險」，或債券發行人在債券到期前將違約的風險。在這種情況下，您可能會損失部分或全部投資本金和任何到期的未償還收入。債券通常由穆迪和標準普爾（S＆P）評級。評級從Aaa（穆迪）或AAA（標準普爾）到D，基於發行人的信譽。Aaa和AAA是最高的信用評級。儘管它們的負面名稱，「垃圾債券」，由於其較低的信用評級而被稱為「垃圾債券」，更正式地被稱為「高收益債券」，並且通常適合能夠承受價格波動以尋求更高收益率潛力的投資者。請記住，高收益債券存在更大的本金和利息損失風險，
通貨膨脹風險 – 固定收益的下行空間
這是債券總回報不會超過通脹的風險。由於「優惠券」或利息支付固定到期限，通貨膨脹環境將導致這些支付相對於其他投資而失去價值。
四種主要債券類型
債券有多種形式，每種形式都為投資者的投資組合帶來不同的利益，風險和稅收考慮。大多數債券屬於四大類之一：公司，政府，政府機構和市政。
公司債券
這些債券由公司發行，旨在為投資者提供穩定的收入來源，其利率通常高於其他債券。
風險考慮因素：除市場和利率風險外，與此類債券相關的主要風險是信用風險。一些公司債券的另一個風險是債券可以由發行人「召集」，然後發行人在到期日之前償還本金; 債務是提前支付的，投資者可能無法將其再投資於同一收入流。
稅務考慮因素：公司債券所賺取的所有利息將按您通常的所得稅稅率作為普通收入納稅。如果您選擇出售債券以獲取利潤，這種「資本增值」將作為資本收益徵稅。
政府債券
政府債券由美國財政部發行，並得到美國政府的充分信任和信譽支持。它們包括中期和長期國債。中期債券在三到十年內到期，而長期債券通常在長達30年的期限內到期。
風險考慮因素：也許是所有債券投資中最安全的債券，這些債券通常被認為具有最低的信用風險水平，因為它們是由美國政府擔保的。但是，這種擔保並沒有消除市場風險，這就是證券價值與整體市場同步發展的風險。政府債券也存在一些通脹風險 – 其相對較低的回報風險與通脹無法保持同步。因此，隨著時間的推移，投資實際上可能會失去價值。
稅務考慮因素：國債在聯邦一級徵收全額稅，但免徵州和地方稅。
政府機構債券
這些債券是聯邦機構和政府贊助實體發行的美國政府的間接債務。此類組織的例子是聯邦國民抵押貸款協會（FNMA，或「Fannie Mae」），政府國民抵押貸款協會（GNMA或「Ginnie Mae」）和學生貸款營銷協會（SLMA，或「Sallie Mae」） 。
風險考慮因素：除美國國債外，代理和實體債券通常被認為是信用風險最安全的債券之一。由於這些債券不是由美國政府直接發行的，因此它們沒有完全的信譽和信譽支持。除了政府債券固有的風險之外，機構債券還存在違約風險。然而，由於這種增加的風險，這些債券通常提供比政府債券更高收益的潛力。
稅務考慮因素：這些債券在聯邦一級是完全徵稅的，在某些情況下，也在州和地方層面。
市政債券
市政債券或「市政債券」由美國州，縣，市，鎮，村或地方當局發行，用於籌集一般用途或特定公共工程項目的資金。
風險考慮因素： Munis處於信用風險範圍的中間位置。違約風險可能因發行人的信譽和債務類型而異。
稅收考慮：大多數市政當局的最大優勢可能是他們的免稅收入狀況。收入在聯邦一級免稅，在大多數情況下，也在州和地方一級。但是，投資者可能需要繳納某些私人活動債券的替代最低稅。另一方面，資本收益是完全應稅的。
