萬彼得羅維奇巴甫洛夫是一位出色的俄羅斯生理學家，他對動物進行的實驗導致了發現，這些發現將使德國和日本的第二次世界大戰中的痴呆醫生非常嫉妒。
巴甫洛夫的一些早期工作是在綿羊身上完成的。不幸的是，對於綿羊來說，對它們的實驗是如此緊張，最終死於心臟病。
巴甫洛夫關於羊的研究，類似於股票市場投資，對本文至關重要，因為投機者，對沖基金，特別是零售股票投資者，確實傾向於像羊一樣行事。
巴甫洛夫關於綿羊對刺激的條件反射反應的研究應該對美聯儲和世界各國中央銀行來說至關重要，在這個世界上，投機性過剩的跡象 – 甚至泡沫水平 – 顯然仍然存在於所有主要風險資產中課程包括住房，商品，新興市場，甚至主要股票市場。
在巴甫洛夫的研究中，他發現，如果他給綿羊一個輕微的電擊，它會打擾他們很少，他們的生命將繼續發生，就好像沒有任何事情發生，只要衝擊是隨機的。然而，在敲響鈴聲之前警告綿羊，會影響他們的行為，並且會徹底改變。
羊只是聰明到足以意識到，如果他們聽到鈴聲，那震驚就會到來。經過幾次重複這項運動後，可憐的綿羊失去了對身體機能的控制，經過幾聲警告後，他們開始死於心臟病。
本伯南克和美聯儲理事應該知道並且可能會發現困難的是，投機驅動的市場將像巴甫洛夫的羊一樣反應。事實上，主要的市場參與者和投機者，尤其是貪婪的散戶投資者，都會「在市場上徘徊」。當聰明的錢想出售並將他們的獎金帶出賭場時，有人必須購買。
此外，為了保持零售投資羊群放牧包括大宗商品在內的金融投資，需要有一股源源不斷的「感覺良好」的媒體關於生產力有多大以及如何提名新的財政部長漢克保爾森，對美元有利。一直以來，股票分析師和市場人士都聲稱「從未有過更好的投資時機」。
由於擔心核心通脹率上升和經濟增長放緩，伯南克和美聯儲理事會了解到過去十年中出現的資金過多。他們並不孤單。歐洲的中央銀行也沒有提高利率，日本剛剛開始將利率從零上調，以減少流動性過剩。
在16次加息之後，美聯儲宣布沒有加息。這種「鐘聲響起」讓綿羊感覺到更多的震動即將來臨。對於金融市場來說，這可能是徹頭徹尾的醜陋！我們建議美聯儲有足夠的鎮定劑和大量流動性來拯救市場，如果他們繼續嚇唬羊群。
市場參與者開始像懸崖邊緣的旅鼠一樣開始運作，由市場專業人士領導！他們一直在高喊「在羊群恐慌之前走出來！」在過去的幾個月中，寬鬆的貨幣交易量下降，一些中東市場崩潰，而其他新興市場則處於熊市。大宗商品也在嚴重調整，包括黃金和白銀。
在金融市場遭遇重大失敗之前，央行往往收緊貨幣政策。美聯儲和財政部定期對市場崩潰期間的行為進行「消防演習」，並考慮到他們的行為以及巴甫洛夫教給我們的關於綿羊的行為，他們很可能創造機會對抗真正的金融市場火災。
然而，當美聯儲必須打擊市場事件 – 並為了挽救一些羊的生命而降低利率 – 你可以親吻美元再見。因此，雖然美元在過去一周左右獲得技術性提升，但我的現金仍然是「非美元現金」。美國的貿易逆差如此巨大，我們的債務如此之大，我們認為美元將不得不大幅下跌。
雖然普通股市崩盤可能會使所有股票（包括貴金屬股票）走低，但貴金屬和貴金屬股票現在正以大幅折扣出售（導致價格大幅下跌的大部分過剩已被淘汰）。
未來幾年，我們在黃金和白銀中看到的高價將超過多次。此外，將你的資金留在短期現金而沒有價格風險，同時獲得5％，看起來比在股票或房地產上虧錢要好得多！突然間，風險是一個四字母的字，現金不是垃圾。
