規避風險的投資者不斷向債券注入資金，即使這意味著他們錯過了大規模的股票反彈並面臨巨大的危險。
市場剛剛在四年內看到了八月份最好的市場，但再次見證了資金找到房屋的巨大差異，其中大部分再次轉為固定收益。儘管華爾街許多人擔心通脹和利率上升會削減回報，但這種趨勢仍在繼續。
實際上，今年國內股票的表現很容易超過債券基金，但這並沒有反映在現金部署中。
據晨星公司本周公布的數據顯示，8月份投資者向債券基金投入的資金略高於190億美元，而美國以股票為基礎的基金凈投資額為14億美元。
在過去的一年裡，共同基金和交易所交易基金的總和已經說明了一個不同的故事 – 已經有2932億美元用於債券，而45億美元已經進入美國股市。標準普爾500指數在12個月期間上漲了17.4％，晨星公司追蹤的政府債券基金集體回報率不到1％。
晨星分析師Kevin McDevitt將流動趨勢歸因於尋求「降低風險」的投資者。
許多投資者一直在轉向所謂的超短期債券ETF，以抵禦更高的利率。例如，摩根大通超短收益ETF雖然僅在市場上出現一年多一點，但在2018年投資了22億美元的投資者現金，但回報率幾乎沒有。
「超短基金提供更好的保護，免受利率上升的影響，而長期政府基金長期以來一直是美國股市最好的多元化基金之一，」麥克德維特說。 「他們經常與美國股市呈負相關關係，特別是股市下跌。」
由於價格走勢與收益率相反，債券基金在利率上升的情況下通常表現不佳。縮短持續時間是抵禦通貨膨脹的一種方式。
固定收益並非唯一受益於對美國股市普遍謹慎的領域。國際股票，尤其是新興市場，也有大量資金流入，儘管其中一些股票（尤其是中國）處於修正階段。
麥克德維特表示，此舉可能證明投資者並非「追逐回報」，而是反對潛在的波動，並尋求對高價值的美國股票進行討價還價。
然而，飛往安全的轉機付出了代價：晨星追蹤的大型增長股票基金迄今平均漲幅為15.2％，但到2018年迄今為止共流出125億美元，去年共流出297億美元。
主動和被動基金之間再次出現大的分歧。股票基金已經看到流入被動基金幾乎等於活躍流出的資金流出。不過，債券基金流量在這兩個類別中的流入量接近相等 – 過去12個月的活躍流量為1251億美元，被動流量為168.1美元。
