大多数普通投资者都没有听说过优先股。或者，如果他们拥有它只是因为传奇的沃伦巴菲特对亨氏的优先股（57个品种成名）的投资。
除了我们自然想到的普通股之外，还有许多不同类型的股票，投资者最感兴趣的是优先股。
优先股（也称为优先股或简称’优先股）可以为投资者提供非常高的收益。鉴于所涉及的风险，这是否值得？为了获得这些高收益率，你还在为什么交易呢？
优先股如何运作
优先股是公司的股份，但它们与普通的“普通股”股票不同。
普通股股息并非预先设定，但优先股股息是固定的，并且在支付任何普通股股息之前始终支付。
一般优先股也没有得到一票公司如普通股做。例外情况是优先股股息未支付。
偏好份额可以是“累积的”或“非累积的”。累积优先股将在下一次普通股息之前弥补任何错过的股息。非累积优先股不会，每股股息都会被单独处理。没有“弥补”任何过去少付的款项。
有时优先股是“可赎回的” – 这意味着发行公司可以按照预先约定的固定价格兑换它们。
这些特征（固定股息，赎回固定金额，比普通股更好的安全性）意味着从投资者的角度来看，优先股在某些方面更像是公司债券。
优先股像普通股投资一样
由于优先股在普通股和公司债券之间有点混合，因此它们的投资特征在某些方面与普通股和公司债券等其他方式相同。
与普通股一样，优先股股东只有在所有债权人（如员工欠工资，债券持有人欠息票付款和银行欠款透支）已经支付后才能获得报酬。
然而，像债券持有人偏好股东在普通股东之前获得报酬 因此，信用风险高于同一公司的公司债券，但低于该公司普通股票的信用风险。
股息是固定的 – 类似于公司债券。但是（特别是对于非累积优先股），不支付股息并不像公司债券违约 – 如果公司恢复盈利，可能仍会有未来的支付。但违约公司债券可能导致公司重组或破产。
了解优先股作为投资所具有的风险可以让你了解你获得的回报的各个组成部分 – 因为不同的“风险溢价”可以被视为承担这些风险的补偿。
投资优先股的优势
他们的收益率高于同一家公司的公司债券。
但请记住，较高的收益率必须支付更高的收益率，以弥补公司违约的风险较高，而你不会支付你的资金。请记住，债券持有人和其他债权人的支付金额将高于你。较高的回报通常是风险较高的权衡 – 只要你了解你所承担的风险，这是可以的。
他们的收入高于同一公司的普通股（通常）。
由于优先股不能从股息和资本价值的增长中受益，因此更多的回报必须从一开始就以股息支付。这使得优先股比计划获得收入的投资者（例如在退休时生活）的普通股更好。（请参阅此处了解资本收益与收入之间的差异 – 你获得投资回报的两种方式。）
随着时间的推移，如果普通股的股息增长率非常高，他们最终会支付比优先股更高的股息，但这无法得到保证，无论如何都需要很长时间。
他们比普通股更安全。
虽然你在支付订单中排在债券持有人和其他债权人之后，但在支付普通股息之前必须支付优先股股息 – 因此你领先于普通股东。
投资优先股的弊端
他们比投资同一家公司的公司债券风险更大。
收益率高于公司债券的权衡是，如果公司资金不足，债券持有人将首先获得报酬。
他们的预期回报低于普通股。
由于普通股获得了股息和资本价值未来增长的好处，平均而言普通股将从长远来看会赚更多钱。然而，这不能保证，普通股也可能低于优先股。
他们可能更难买卖。
普遍存在较小的优先股市场，这意味着很难在不降低价格的情况下匆忙卖出很多优惠股。但是，如果你在不同公司拥有少量prefs而不是在一家公司中拥有很多prefs，或者如果你打算长期坚持这些prefs，那么这不是问题。
通货膨胀会降低其价值
如果优先股的股息以货币形式固定（换句话说没有通货膨胀调整），那么高于预期的通货膨胀将降低已支付股息的实际价值。
此外，如果通胀预期发生变化，那么优先股的资本价值可能会下降，因为投资者需要更高的回报（即更便宜的价格）才能从中购买。
优先股可以被视为“介于”等价股票和公司债券之间的投资。另一种同样具有债券和股票质量的投资是商业地产。
优先股可以成为投资组合的有价值的补充，特别是对于想要高收入的投资者。但是，与所有投资一样，你需要确保此选择符合你的需求，并且你愿意并且能够接受任何投资带来的风险。
