據「華爾街日報」報道，貿易緊張局勢嚴重影響全球股票價格，特別依賴出口促進經濟增長的國家的股票指數尤為嚴重。在美國，標準普爾500指數（SPX）自9月21日盤中一度創下歷史新高以來已經經歷了10％的修正，並且尚未實現持續反彈。14個主要股指已經從之前的高點下跌了10％或更多，其中6個（代表五個不同的國家）的熊市下跌幅度為20％，如下所示。
指數跌幅超過20％的5個國家
- 中國：上海綜合指數，恒生（香港）
- 德國：DAX
- 義大利：FTSE MIB
- 墨西哥：IPC
- 韓國：KOSPI
對投資者的意義
與經濟衰退類似，股票熊市可以在全球蔓延。因此，擔心在相互關聯的全球經濟和金融體系中，從國外開始的傳染可能會影響美國經濟和美國證券市場。
包括30家主要公司股票在內的德國DAX指數自1月達到收盤高位以來一直在下滑，受到全球貿易限制和經濟增長放緩的擔憂加劇。根據FactSet Research Systems的數據，該期刊表明，DAX的成分合計80％來自德國以外的國家，而標準普爾500指數的成分僅從美國境外收集37％的銷售額。
特別是，「華爾街日報」指出，德國汽車業約佔該國國內生產總值的 7.7％，極易受到限制出口或破壞其複雜的全球供應鏈的潛在貿易限制。對其增長的限制不可避免地會對德國其他經濟體產生廣泛的負面影響。與此同時，除了對中國進口產品徵收關稅外，特朗普總統還威脅要對所有進口車輛和零部件徵收25％的稅。這對依賴美國作為主要市場的德國汽車業來說將是毀滅性的。
據「華爾街日報」報道，美國公司和消費者也受到關稅的影響，而關稅正在提高成本。10月份美國政府對進口產品的總收入超過50億美元，大約是5月份的兩倍。10月是從中國進口2500億美元進口關稅的第一個完整月份。與此同時，其他國家正在進行報復，據「華爾街日報」引用的估計顯示，10月份美國出口產品的關稅超過10億美元，這使得美國商品在國外市場的競爭力下降。
在Barron公司最近發布的一份報告中，Macro Risk Advisors的首席技術策略師John Kolovos表示，美國股市「走向錯誤的方向……否認反彈已經結束。」
根據巴倫周刊的數據，技術分析師將標準普爾500指數作為標準普爾500指數的關鍵支撐位，被指數從2月低點2,581點到2,633點不等。如果前一個數字突破下行，Kolovos認為該指數可能會下跌至2,400點，比9月21日創下的歷史高點低18.4％。他看到工業，金融，半導體的特殊技術疲軟，小型股和中型股。
展望未來
一個很大的問題是，如果中國這個世界第二大經濟體，德國是歐洲最大的國家和第四大國（日本排名第三），美國股市是否可以避開熊市，它們已經處於自己的熊市中。此外，由於特朗普總統引發的關稅戰爭，這些國家的股市下滑正受到經濟前景惡化的推動。
除報復性關稅外，國外經濟基本面的下滑正在抑制美國出口的前景。反過來，這將對美國經濟，美國企業利潤和美國股市產生負面影響。