据“华尔街日报”报道，贸易紧张局势严重影响全球股票价格，特别依赖出口促进经济增长的国家的股票指数尤为严重。在美国，标准普尔500指数（SPX）自9月21日盘中一度创下历史新高以来已经经历了10％的修正，并且尚未实现持续反弹。14个主要股指已经从之前的高点下跌了10％或更多，其中6个（代表五个不同的国家）的熊市下跌幅度为20％，如下所示。
指数跌幅超过20％的5个国家
- 中国：上海综合指数，恒生（香港）
- 德国：DAX
- 意大利：FTSE MIB
- 墨西哥：IPC
- 韩国：KOSPI
对投资者的意义
与经济衰退类似，股票熊市可以在全球蔓延。因此，担心在相互关联的全球经济和金融体系中，从国外开始的传染可能会影响美国经济和美国证券市场。
包括30家主要公司股票在内的德国DAX指数自1月达到收盘高位以来一直在下滑，受到全球贸易限制和经济增长放缓的担忧加剧。根据FactSet Research Systems的数据，该期刊表明，DAX的成分合计80％来自德国以外的国家，而标准普尔500指数的成分仅从美国境外收集37％的销售额。
特别是，“华尔街日报”指出，德国汽车业约占该国国内生产总值的 7.7％，极易受到限制出口或破坏其复杂的全球供应链的潜在贸易限制。对其增长的限制不可避免地会对德国其他经济体产生广泛的负面影响。与此同时，除了对中国进口产品征收关税外，特朗普总统还威胁要对所有进口车辆和零部件征收25％的税。这对依赖美国作为主要市场的德国汽车业来说将是毁灭性的。
据“华尔街日报”报道，美国公司和消费者也受到关税的影响，而关税正在提高成本。10月份美国政府对进口产品的总收入超过50亿美元，大约是5月份的两倍。10月是从中国进口2500亿美元进口关税的第一个完整月份。与此同时，其他国家正在进行报复，据“华尔街日报”引用的估计显示，10月份美国出口产品的关税超过10亿美元，这使得美国商品在国外市场的竞争力下降。
在Barron公司最近发布的一份报告中，Macro Risk Advisors的首席技术策略师John Kolovos表示，美国股市“走向错误的方向……否认反弹已经结束。”
根据巴伦周刊的数据，技术分析师将标准普尔500指数作为标准普尔500指数的关键支撑位，被指数从2月低点2,581点到2,633点不等。如果前一个数字突破下行，Kolovos认为该指数可能会下跌至2,400点，比9月21日创下的历史高点低18.4％。他看到工业，金融，半导体的特殊技术疲软，小型股和中型股。
展望未来
一个很大的问题是，如果中国这个世界第二大经济体，德国是欧洲最大的国家和第四大国（日本排名第三），美国股市是否可以避开熊市，它们已经处于自己的熊市中。此外，由于特朗普总统引发的关税战争，这些国家的股市下滑正受到经济前景恶化的推动。
除报复性关税外，国外经济基本面的下滑正在抑制美国出口的前景。反过来，这将对美国经济，美国企业利润和美国股市产生负面影响。