隨著經濟衰退的擔憂不斷加劇，美國股市似乎正處於1931年大蕭條時期最糟糕的12月份。
投資者擔心企業利潤下降，公司債務增加，美國與中國之間持續的貿易戰以及部分政府關閉的可能性，推動華爾街持續低迷。
標準普爾500指數周一收於14個月以來的最低點，由於對美國供過於求的擔憂導致油價下挫，跌幅達14.5％，道瓊斯指數觸及17％。
周二，標準普爾500指數成份股收復部分跌幅，但在交易日持平。
道瓊斯工業平均指數上漲82.52點，或0.35％，至23,675.5，標準普爾500指數上漲0.21點，或0.01％，至2,546.15，納斯達克綜合指數上漲30.18點，或0.45％，至6,783.91。
美國經濟衰退迫在眉睫嗎？專家說，也許，但不一定。
許多經濟指標表明，遠遠不會被一個十年來首次出現年度虧損的股票市場脫軌，這個價值20萬億美元的美國經濟正在向前發展。
僱主正在招聘，消費者在節假日之前支出，經濟增長活躍，部分歸功於唐納德特朗普總統的赤字融資減稅政策。
但自2009年中期以來經濟一直在增長，沒有任何東西 – 甚至不是美國有史以來第二長的擴張 – 永遠持續下去。隨著擴張的老齡化，經濟學家和企業領導者越來越多地預測它將在未來兩年內結束。
事實是經濟衰退是經濟周期的常規部分。經濟衰退不一定會在2019年發生。但股價的自由下跌可能會加劇這一天。
「雖然我們沒有明確預測明年的經濟衰退，但我們不排除溫和的經濟衰退，」資本經濟的首席市場經濟學家約翰希金斯說。「至少，我們預計會出現嚴重的經濟放緩。」
杜克大學接受調查的近一半的首席財務官預計到明年年底將出現衰退。截至2020年底，82％的人這樣做了。
過去兩次美國經濟衰退都與股市拋售重疊。在房地產泡沫破裂後，道瓊斯工業平均指數在2008年暴跌近32％。2001年科技股泡沫破滅時，它下跌超過5％。但是，2002年股市也出現了下跌 – 這是美國經濟擴張的一年。
值得注意的是，股票市場只佔整個美國經濟的一部分。根據紐約大學經濟學家愛德華沃爾夫的說法，不到一半的美國家庭甚至擁有任何股票。
根據他的計算，超過80％的股票市場價值由最富有的10％家庭控制。
大多數美國人的凈資產來自不同的資產：他們的家園。
今年迄今為止，道指已經下跌約5％ – 僅僅是2008年暴跌的一小部分。最近的虧損伴隨著非凡的連勝：從2009年3月的底部開始，道指飆升了250％。
這意味著持有的投資者獲得了豐厚的利潤 – 甚至包括自10月以來的虧損。
也就是說，過去兩個月的下降幅度很大 – 約為12％。這意味著市場已進入「修正」區域，通常定義為至少下降10％。
美國經濟的優勢在於就業市場。3.7％的失業率接近半個世紀的低點。在過去12個月中，平均小時工資增長了3.1％，這是自2009年以來的最大增幅。
穩固的就業形勢有助於推動消費者支出。據人口普查局統計，今年到目前為止，隨著越來越多的美國人在網上吃飯和購物，零售額增長了5.3％。
就業市場也是觀察經濟衰退跡象的地方。在2008年金融危機之前，每月的招聘水平從收益轉為虧損，失業率上升。
勞工處每周發布一份申請失業救濟人數的報告。此類申請的持續增長將表明僱主正在為預期經濟衰退而裁員。
隨著股市暴跌，美聯儲已成為特朗普的一個出氣筒。人們普遍預計美聯儲將在周三第四次提高其主要短期利率，這可能會進一步提高消費者和企業的借貸成本。
美聯儲正在加息以試圖將通脹控制在2％的年度目標，同時最大限度地提高就業率。但如果計算錯誤並且提高利率太高或太快，歷史表明它可能引發經濟衰退。
使風險更加複雜的是，美聯儲也在削減其賬面上的大量債券購買，這是因為它購買了數萬億美元的國債和抵押債券，以幫助金融體系從2008年金融危機中復甦。這樣做放大了消費者和企業借貸利率的上行壓力。
特朗普在增加對中國進口產品的稅收時導致股價下挫，希望迫使北京達成協議，以保護美國技術免遭盜竊，並減少對華貿易逆差。
特朗普本月早些時候在阿根廷舉行的國際會議上與習近平主席會晤後，在進一步加息後暫停，股市有所回升。
長期的貿易戰可能會抑制經濟增長。但目前尚不清楚是否有任何新協議能夠加速增長，以至於可以避免經濟衰退。
事實上，全球經濟增長正在放緩，包括在美國，因為減稅帶來的好處減少了。
