什麼是證券交易所？
證券交易所不擁有股份。取而代之的是，它充當了股票購買者與股票銷售者聯繫的市場。股票可以在紐約證交所（NYSE）或納斯達克（Nasdaq）等數家交易所進行交易。1 2 儘管大多數股票是通過經紀人交易的，但了解交易所與交易公司之間的關係很重要。同樣，對於旨在保護投資者的不同交易所也有各種要求。
重要要點
證券交易所是將公司和政府帶到一起的集中位置，以便投資者可以買賣股票。
像紐約證券交易所這樣的基於拍賣的交易所，交易員和經紀人可以實地和口頭交流買賣訂單。
電子交易在電子平台上進行，因此它們不需要集中的物理位置進行交易。
電子通信網路繞過做市商，直接將買賣雙方聯繫起來。
OTCBB和粉紅單是兩個不同的場外交易市場，在這些市場上，股票被除牌或未上市。
證券交易所的歷史
證券交易所如何運作
證券交易所是交易各種金融工具的場所，包括股票，商品和債券。交流使公司和政府以及投資者齊聚一堂。交易所有助於提供市場的流動性，這意味著有足夠的買賣雙方，因此可以有效地處理交易而不會造成延誤。交易所還確保交易有序，公正地進行，因此重要的財務信息可以傳輸給投資者和金融專業人士。
公司進行首次公開募股（IPO）後，股票首先會在交易所上市。公司在稱為主要市場的首次公開發行（IPO）中將股份出售給最初的公眾股東。首次公開募股（IPO）使股票流通到公眾股東手中後，可以在交易所或二級市場上買賣這些股票。
公司首次公開發行股票後，公眾可以在二級市場上交易股票。
交易所跟蹤每隻股票的訂單流，而供求流確定了股票的價格。根據經紀帳戶的類型，您可能可以查看此價格操作流程。例如，如果股票的買入價為40美元，這意味著投資者告訴交易所，他們願意以40美元的價格購買股票。同時，您可能會看到41美元的要價，這意味著其他人願意以41美元的價格出售股票。兩者之間的區別是買賣差價。
拍賣交易
拍賣交易所（或拍賣市場）是買賣雙方同時競標和報價的地方。在拍賣交換，目前的股價是最高價買家願意為花的安全，而最低的價格是賣方將接受。然後匹配交易，並配對在一起時，執行訂單。
拍賣市場也稱為公開喊價系統。經紀人和交易員在交易大廳或交易場上進行口頭和口頭交流，以買賣證券。儘管該系統正逐漸被電子系統逐步淘汰，但一些交易所仍使用拍賣系統，包括紐約證券交易所 （NYSE）。3
紐約證券交易所的收盤競價是交易日的最後一個事件，通過將所有買賣雙方聚集在一起為所有相關人員確定價格來確定每隻股票的收盤價。4
紐約證券交易所的收盤競價是美國股票市場上最繁忙的交易時間之一，交易了近2.23億股。
紐約證券交易所（NYSE）
紐約證券交易所是世界上最大的股票交易所。6 由於2007年與歐洲交易所Euronext合併，紐約證券交易所的母公司為NYSE Euronext。
儘管其某些功能已轉移到電子交易平台，但它仍然是世界領先的拍賣市場之一，這意味著專家（稱為「指定做市商」）實際出現在其交易大廳中。7 每個專家都專門研究特定的股票，在拍賣中買賣股票。3
這些專業人員受到純電子交易所的競爭威脅，這些交易所聲稱自己效率更高，也就是說，他們通過消除人為中介而執行更快的交易，並展現較小的買賣差價。
在紐約證券交易所上市的公司具有很高的信譽，因為它們必須滿足最初的上市要求並遵守年度維護要求。為了繼續在交易所交易，公司必須將其價格保持在每股4美元以上。8
在紐約證券交易所交易的投資者將從一系列最低保護中受益。在紐約證券交易所頒布的若干要求中，以下兩項尤為重要：
股權激勵計劃必須獲得股東批准。
董事會的大多數成員必須是獨立的，薪酬委員會必須完全由獨立董事組成，審計委員會必須至少包括一個具有「會計或相關財務管理專業知識」的人員。10
電子交流
現在，許多交易所都允許進行電子交易。沒有交易者，也沒有實物交易活動。相反，交易是在電子平台上進行的，不需要買賣雙方可以見面的集中位置。
與傳統交易所相比，這些交易所被認為效率更高，速度更快，並且每天進行價值數十億美元的交易。納斯達克是世界領先的電子交易平台之一。1個
那斯達克
在納斯達克有時被稱為屏幕為基礎的，因為買家和賣家由計算機通過電信網路僅連接。做市商，也稱為交易商，擁有自己的庫存。他們隨時準備在納斯達克買賣股票，並要求發布報價和要價。11
該交易所具有類似於紐約證券交易所的上市和治理要求。例如，股票必須維持最低價格$ 4。如果公司不滿足這些要求，則可以將其從場外交易市場（OTC）退市。13
到2020年11月，納斯達克平均每天執行超過1000萬筆交易。
電子通信網路（ECN）
電子通信網路（ECN）是稱為替代交易系統（ATS）的交換類的一部分。ECN直接將買賣雙方聯繫起來，因為它們允許兩者之間建立直接聯繫。ECN繞過做市商。11 將它們視為交易在納斯達克上市的股票以及越來越多的其他交易所（如紐約證券交易所或外匯交易所）的替代手段。
有幾種創新的企業家ECN通常對客戶有利，因為它們對傳統交易所構成了競爭威脅，因此降低了交易成本。儘管某些ECN允許散戶投資者進行交易，但ECN大多由機構投資者使用，機構投資者是為其他投資者（如養老基金經理）投資大量資金的公司。15
ECN的例子包括納斯達克的銀行間網路電子轉帳（INET），受紐約證券交易所監管的Arca Options和E * Trade的Instinet。16
電子通信網路（ECN）使來自世界各地的經紀公司和貿易商能夠在主要交易所的正常交易時間之外進行交易。
場外交易（OTC）
術語過度的非處方（OTC）是指除上述有組織的交易所等市場。場外交易市場通常會列出小型公司，其中許多公司由於被退市而跌入場外交易市場。OTC的兩個主要市場包括：
場外交易公告板（OTCBB）
第一個是場外交易公告板（OTCBB），這是一個由做市商組成的電子社區。那些從納斯達克跌落的公司通常會在這裡結束。在OTCBB上，沒有最低數量要求，也沒有最低年銷售額或資產要求。17
OTC市場
第二個OTC市場稱為粉紅色紙，這是一項上市服務，不需要公司在證券交易委員會（SEC）進行註冊。流動性通常很小，並且這些公司不需要季度季度報告。18歲
場外交易風險
由於涉及額外的風險，一些散戶投資者對場外交易股票保持警惕。另一方面，一些實力雄厚的公司在場外交易。實際上，有幾家較大的公司已故意轉向場外交易市場，以避免諸如薩班斯法案（Sarbanes-Oxley Act）之類的監管監督法所伴隨的行政負擔和昂貴的費用。19 如果您沒有便士股票的投資經驗，那麼在場外交易中也要小心，因為這些股票主要是場外交易。
其他交易所
世界各地還有許多其他交易所，包括交易股票和債券的交易所以及交換數字貨幣的交易所。
亞洲
在東京證券交易所（TSE）是全球最大的證券交易所在日本。TSE擁有3,700多家上市公司，總市值超過5.6萬億美元。20
在上海證券交易所（SSE）是全球最大的證券交易所在中國大陸。許多投資在交易所進行交易，包括股票，債券和共同基金。在深圳證券交易所（深交所）是第二大證券交易所在中國獨立運作。
歐洲
泛歐交易所集團是歐洲最大的證券交易所，儘管它經歷了多次合併，但最初是由阿姆斯特丹，巴黎和布魯塞爾證券交易所合併而成。在倫敦證券交易所（LSE）位於英國，是歐洲第二大交易所。LSE中最受歡迎的指數是《金融時報證券交易所（FTSE） 100股指數》。「 Footsie」包含排名前100位的知名上市公司或藍籌股。
數字交易所
Coinbase是美國領先的加密貨幣交易所。Coinbase有一個先進的交易平台，可以促進散戶投資者的加密貨幣交易和機構的託管賬戶。儘管比特幣是最受歡迎的加密貨幣，但其他幣種仍通過Coinbase進行交易，例如以太坊和萊特幣。Coinbase在美國42個州被許可作為加密貨幣交易所。21
Binance是全球領先的加密貨幣交易所，平均每日交易量為20億。22 但是，幣安目前不允許美元存款，但允許通過信用卡或借記卡進行一些加密貨幣交易。該交易所允許其他貨幣存款，包括歐元。
Kraken是總部位於舊金山的加密貨幣交易所，投資者可以在其中使用各種法定貨幣（包括美元，歐元，加元和日元）買賣加密貨幣。通過Kraken交易所可以交易十多種虛擬貨幣，包括比特幣，以太坊，EOS和Monero。23 與大多數加密交易所一樣，投資者需要建立數字錢包並為其提供資金，該數字錢包鏈接到交易賬戶。
證券交易所常見問題
美國的三大證券交易所是什麼？
按市值計算，紐約證券交易所（NYSE）是美國和全球最大的證券交易所。納斯達克是美國第二大證券交易所，而美國證券交易所（在2008年被紐約泛歐交易所收購後被稱為紐約證券交易所美國證券交易所股票交易所）是美國第三大證券交易所。
證券交易所的簡單定義是什麼？
證券交易所是一個將買賣雙方聚集在一起以促進股票投資的市場。
證券交易所和股票市場有什麼區別？
證券交易所是促進股票交易的市場或基礎設施。另一方面，股票市場是一個總稱，代表在特定地區或國家/地區交易的所有股票。股票市場通常被表示為各種股票（例如標準普爾500指數）的指數或分組。
證券交易所的目的是什麼？
證券交易所將公司和投資者聯繫在一起。證券交易所通過發行股票出售給投資者來幫助公司籌集資金或資金。這些公司將這些資金重新投入到業務中，而理想情況下，投資者可以從對這些公司的投資中獲利。
每隻股票必須在買賣雙方見面的交易所上市。美國兩大交易所是紐約證券交易所和納斯達克交易所。在這些交易所之一上市的公司必須滿足各種最低要求和有關其董事會「獨立性」的基準規則。
但是，這些絕不是唯一合法的交流。電子通信網路相對較新，但是它們肯定會在將來獲得更大的交易份額。最後，場外交易市場是經驗豐富的投資者的理想之地，他們渴望進行投機，並且具有進行一些額外盡職調查的知識。
