什么是证券交易所？
证券交易所不拥有股份。取而代之的是，它充当了股票购买者与股票销售者联系的市场。股票可以在纽约证交所（NYSE）或纳斯达克（Nasdaq）等数家交易所进行交易。1 2 尽管大多数股票是通过经纪人交易的，但了解交易所与交易公司之间的关系很重要。同样，对于旨在保护投资者的不同交易所也有各种要求。
重要要点
证券交易所是将公司和政府带到一起的集中位置，以便投资者可以买卖股票。
像纽约证券交易所这样的基于拍卖的交易所，交易员和经纪人可以实地和口头交流买卖订单。
电子交易在电子平台上进行，因此它们不需要集中的物理位置进行交易。
电子通信网络绕过做市商，直接将买卖双方联系起来。
OTCBB和粉红单是两个不同的场外交易市场，在这些市场上，股票被除牌或未上市。
证券交易所的历史
证券交易所如何运作
证券交易所是交易各种金融工具的场所，包括股票，商品和债券。交流使公司和政府以及投资者齐聚一堂。交易所有助于提供市场的流动性，这意味着有足够的买卖双方，因此可以有效地处理交易而不会造成延误。交易所还确保交易有序，公正地进行，因此重要的财务信息可以传输给投资者和金融专业人士。
公司进行首次公开募股（IPO）后，股票首先会在交易所上市。公司在称为主要市场的首次公开发行（IPO）中将股份出售给最初的公众股东。首次公开募股（IPO）使股票流通到公众股东手中后，可以在交易所或二级市场上买卖这些股票。
公司首次公开发行股票后，公众可以在二级市场上交易股票。
交易所跟踪每只股票的订单流，而供求流确定了股票的价格。根据经纪帐户的类型，您可能可以查看此价格操作流程。例如，如果股票的买入价为40美元，这意味着投资者告诉交易所，他们愿意以40美元的价格购买股票。同时，您可能会看到41美元的要价，这意味着其他人愿意以41美元的价格出售股票。两者之间的区别是买卖差价。
拍卖交易
拍卖交易所（或拍卖市场）是买卖双方同时竞标和报价的地方。在拍卖交换，目前的股价是最高价买家愿意为花的安全，而最低的价格是卖方将接受。然后匹配交易，并配对在一起时，执行订单。
拍卖市场也称为公开喊价系统。经纪人和交易员在交易大厅或交易场上进行口头和口头交流，以买卖证券。尽管该系统正逐渐被电子系统逐步淘汰，但一些交易所仍使用拍卖系统，包括纽约证券交易所 （NYSE）。3
纽约证券交易所的收盘竞价是交易日的最后一个事件，通过将所有买卖双方聚集在一起为所有相关人员确定价格来确定每只股票的收盘价。4
纽约证券交易所的收盘竞价是美国股票市场上最繁忙的交易时间之一，交易了近2.23亿股。
纽约证券交易所（NYSE）
纽约证券交易所是世界上最大的股票交易所。6 由于2007年与欧洲交易所Euronext合并，纽约证券交易所的母公司为NYSE Euronext。
尽管其某些功能已转移到电子交易平台，但它仍然是世界领先的拍卖市场之一，这意味着专家（称为“指定做市商”）实际出现在其交易大厅中。7 每个专家都专门研究特定的股票，在拍卖中买卖股票。3
这些专业人员受到纯电子交易所的竞争威胁，这些交易所声称自己效率更高，也就是说，他们通过消除人为中介而执行更快的交易，并展现较小的买卖差价。
在纽约证券交易所上市的公司具有很高的信誉，因为它们必须满足最初的上市要求并遵守年度维护要求。为了继续在交易所交易，公司必须将其价格保持在每股4美元以上。8
在纽约证券交易所交易的投资者将从一系列最低保护中受益。在纽约证券交易所颁布的若干要求中，以下两项尤为重要：
股权激励计划必须获得股东批准。
董事会的大多数成员必须是独立的，薪酬委员会必须完全由独立董事组成，审计委员会必须至少包括一个具有“会计或相关财务管理专业知识”的人员。10
电子交流
现在，许多交易所都允许进行电子交易。没有交易者，也没有实物交易活动。相反，交易是在电子平台上进行的，不需要买卖双方可以见面的集中位置。
与传统交易所相比，这些交易所被认为效率更高，速度更快，并且每天进行价值数十亿美元的交易。纳斯达克是世界领先的电子交易平台之一。1个
那斯达克
在纳斯达克有时被称为屏幕为基础的，因为买家和卖家由计算机通过电信网络仅连接。做市商，也称为交易商，拥有自己的库存。他们随时准备在纳斯达克买卖股票，并要求发布报价和要价。11
该交易所具有类似于纽约证券交易所的上市和治理要求。例如，股票必须维持最低价格$ 4。如果公司不满足这些要求，则可以将其从场外交易市场（OTC）退市。13
到2020年11月，纳斯达克平均每天执行超过1000万笔交易。
电子通信网络（ECN）
电子通信网络（ECN）是称为替代交易系统（ATS）的交换类的一部分。ECN直接将买卖双方联系起来，因为它们允许两者之间建立直接联系。ECN绕过做市商。11 将它们视为交易在纳斯达克上市的股票以及越来越多的其他交易所（如纽约证券交易所或外汇交易所）的替代手段。
有几种创新的企业家ECN通常对客户有利，因为它们对传统交易所构成了竞争威胁，因此降低了交易成本。尽管某些ECN允许散户投资者进行交易，但ECN大多由机构投资者使用，机构投资者是为其他投资者（如养老基金经理）投资大量资金的公司。15
ECN的例子包括纳斯达克的银行间网络电子转帐（INET），受纽约证券交易所监管的Arca Options和E * Trade的Instinet。16
电子通信网络（ECN）使来自世界各地的经纪公司和贸易商能够在主要交易所的正常交易时间之外进行交易。
场外交易（OTC）
术语过度的非处方（OTC）是指除上述有组织的交易所等市场。场外交易市场通常会列出小型公司，其中许多公司由于被退市而跌入场外交易市场。OTC的两个主要市场包括：
场外交易公告板（OTCBB）
第一个是场外交易公告板（OTCBB），这是一个由做市商组成的电子社区。那些从纳斯达克跌落的公司通常会在这里结束。在OTCBB上，没有最低数量要求，也没有最低年销售额或资产要求。17
OTC市场
第二个OTC市场称为粉红色纸，这是一项上市服务，不需要公司在证券交易委员会（SEC）进行注册。流动性通常很小，并且这些公司不需要季度季度报告。18岁
场外交易风险
由于涉及额外的风险，一些散户投资者对场外交易股票保持警惕。另一方面，一些实力雄厚的公司在场外交易。实际上，有几家较大的公司已故意转向场外交易市场，以避免诸如萨班斯法案（Sarbanes-Oxley Act）之类的监管监督法所伴随的行政负担和昂贵的费用。19 如果您没有便士股票的投资经验，那么在场外交易中也要小心，因为这些股票主要是场外交易。
其他交易所
世界各地还有许多其他交易所，包括交易股票和债券的交易所以及交换数字货币的交易所。
亚洲
在东京证券交易所（TSE）是全球最大的证券交易所在日本。TSE拥有3,700多家上市公司，总市值超过5.6万亿美元。20
在上海证券交易所（SSE）是全球最大的证券交易所在中国大陆。许多投资在交易所进行交易，包括股票，债券和共同基金。在深圳证券交易所（深交所）是第二大证券交易所在中国独立运作。
欧洲
泛欧交易所集团是欧洲最大的证券交易所，尽管它经历了多次合并，但最初是由阿姆斯特丹，巴黎和布鲁塞尔证券交易所合并而成。在伦敦证券交易所（LSE）位于英国，是欧洲第二大交易所。LSE中最受欢迎的指数是《金融时报证券交易所（FTSE） 100股指数》。“ Footsie”包含排名前100位的知名上市公司或蓝筹股。
数字交易所
Coinbase是美国领先的加密货币交易所。Coinbase有一个先进的交易平台，可以促进散户投资者的加密货币交易和机构的托管账户。尽管比特币是最受欢迎的加密货币，但其他币种仍通过Coinbase进行交易，例如以太坊和莱特币。Coinbase在美国42个州被许可作为加密货币交易所。21
Binance是全球领先的加密货币交易所，平均每日交易量为20亿。22 但是，币安目前不允许美元存款，但允许通过信用卡或借记卡进行一些加密货币交易。该交易所允许其他货币存款，包括欧元。
Kraken是总部位于旧金山的加密货币交易所，投资者可以在其中使用各种法定货币（包括美元，欧元，加元和日元）买卖加密货币。通过Kraken交易所可以交易十多种虚拟货币，包括比特币，以太坊，EOS和Monero。23 与大多数加密交易所一样，投资者需要建立数字钱包并为其提供资金，该数字钱包链接到交易账户。
证券交易所常见问题
美国的三大证券交易所是什么？
按市值计算，纽约证券交易所（NYSE）是美国和全球最大的证券交易所。纳斯达克是美国第二大证券交易所，而美国证券交易所（在2008年被纽约泛欧交易所收购后被称为纽约证券交易所美国证券交易所股票交易所）是美国第三大证券交易所。
证券交易所的简单定义是什么？
证券交易所是一个将买卖双方聚集在一起以促进股票投资的市场。
证券交易所和股票市场有什么区别？
证券交易所是促进股票交易的市场或基础设施。另一方面，股票市场是一个总称，代表在特定地区或国家/地区交易的所有股票。股票市场通常被表示为各种股票（例如标准普尔500指数）的指数或分组。
证券交易所的目的是什么？
证券交易所将公司和投资者联系在一起。证券交易所通过发行股票出售给投资者来帮助公司筹集资金或资金。这些公司将这些资金重新投入到业务中，而理想情况下，投资者可以从对这些公司的投资中获利。
每只股票必须在买卖双方见面的交易所上市。美国两大交易所是纽约证券交易所和纳斯达克交易所。在这些交易所之一上市的公司必须满足各种最低要求和有关其董事会“独立性”的基准规则。
但是，这些绝不是唯一合法的交流。电子通信网络相对较新，但是它们肯定会在将来获得更大的交易份额。最后，场外交易市场是经验丰富的投资者的理想之地，他们渴望进行投机，并且具有进行一些额外尽职调查的知识。