對大多數認為債券和股票應該向相反方向移動的學生來說，這是一個震驚。在成為特許市場技術員的過程中，我被要求研究資產類別之間的關係，作為一名交易員，這對我有很大幫助。通過了解這些關係，交易者可以識別趨勢的潛在變化，並確認支撐和阻力。此外，你可以從多個資產類別中獲利，因為你已經在進行分析並且可能會看到機會。
債券價格與股價關係
現在解釋我的說法，「 股票價格和債券價格應朝著同一方向發展 」。大多數交易商認為，債券是股票的直接替代品，在遇到麻煩時可用作安全航班。這是部分正確的。當出現經濟恐慌時，美國財政部的投資比股票更安全。當可能的庫存下降的初始衝擊達到時，這將導致債券價格上漲。但是，當人們理解債券與利率之間的關係時，你會發現這是長期不可能實現的。
債券價格與其利息收益率成反比。如果利率一般上升，那麼在二級市場以低利率出售債券的人必須降低其價格，以使債券的總收益率與具有更高票面利率的新發行相當。如果市場上的利率下降，那麼有人可以出售他們的債券以獲得更多的錢，如果它提供的價格高於現有的價格。
企業爭奪投資者資金，並提供企業債務（債券）以資助運營。如果由於美聯儲的行動或債券市場的拋售導致美國國債利率上升，那麼想要籌集資金的公司必須提供更高的債券發行回報率。這種較高的回報率是其資產負債表上較大的負擔，導致盈利能力下降，因此每股盈利較低。再加上商業和消費者的借貸利率上升，你會開始看到業務放緩。這种放緩將導致股權清算以尋求更好的投資。
股票和債券是否成反比？
下圖顯示了1982年至1999年牛市中債券利率與股票價格之間的反比關係。你可以看到，在市場和經濟繁榮時期，我們的股票和債券價格都有所上漲。
讓我們將其與當前的長期情景進行比較。許多分析師認為，我們一直在對82-99牛市進行長期修正。這是由股票和債券之間的不尋常關係所暗示的。從圖表中可以看出，它們現在正朝著相反的方向發展。對於長期經濟增長而言，這不正常，也不健康。
債券購買的增加將導致價格上漲和利率下降。這允許在業務中進一步擴展和消費以及股票的牛市。由於這種關係，債券價格和股票價格應該在長期內同步發展，在轉折點的關係中會有輕微的中斷。事實上，這些分歧可以用作股票市場可能出現轉折的跡象。
在下面的圖表中，我現在已經將債券價格與股票價格掛鉤。看看債券價格在2007年和2008年標準普爾指數的大幅下跌之前是如何下跌的。他們給了我們充分的警告，股票市場顯示出疲軟並無法繼續走高。
此外，債券價格在2008年底大幅上漲，導致債券價格泡沫在新年之前爆發。使用這個符號和其他分析，我能夠進入空頭頭寸並正確地將2009年1月的跌幅交易到3月份的低點。
因此，當你聽說債券價格和股票價格應該反向移動時，你應該意識到這個人可能只是指最近的價格行為，而不是長期的。我們仍處於經濟衰退之中，價格關係尚未恢復正常，以表明美國甚至全球繁榮的回歸。所以現在，貿易安全和貿易很好！
