对大多数认为债券和股票应该向相反方向移动的学生来说，这是一个震惊。在成为特许市场技术员的过程中，我被要求研究资产类别之间的关系，作为一名交易员，这对我有很大帮助。通过了解这些关系，交易者可以识别趋势的潜在变化，并确认支撑和阻力。此外，你可以从多个资产类别中获利，因为你已经在进行分析并且可能会看到机会。
债券价格与股价关系
现在解释我的说法，“ 股票价格和债券价格应朝着同一方向发展 ”。大多数交易商认为，债券是股票的直接替代品，在遇到麻烦时可用作安全航班。这是部分正确的。当出现经济恐慌时，美国财政部的投资比股票更安全。当可能的库存下降的初始冲击达到时，这将导致债券价格上涨。但是，当人们理解债券与利率之间的关系时，你会发现这是长期不可能实现的。
债券价格与其利息收益率成反比。如果利率一般上升，那么在二级市场以低利率出售债券的人必须降低其价格，以使债券的总收益率与具有更高票面利率的新发行相当。如果市场上的利率下降，那么有人可以出售他们的债券以获得更多的钱，如果它提供的价格高于现有的价格。
企业争夺投资者资金，并提供企业债务（债券）以资助运营。如果由于美联储的行动或债券市场的抛售导致美国国债利率上升，那么想要筹集资金的公司必须提供更高的债券发行回报率。这种较高的回报率是其资产负债表上较大的负担，导致盈利能力下降，因此每股盈利较低。再加上商业和消费者的借贷利率上升，你会开始看到业务放缓。这种放缓将导致股权清算以寻求更好的投资。
股票和债券是否成反比？
下图显示了1982年至1999年牛市中债券利率与股票价格之间的反比关系。你可以看到，在市场和经济繁荣时期，我们的股票和债券价格都有所上涨。
让我们将其与当前的长期情景进行比较。许多分析师认为，我们一直在对82-99牛市进行长期修正。这是由股票和债券之间的不寻常关系所暗示的。从图表中可以看出，它们现在正朝着相反的方向发展。对于长期经济增长而言，这不正常，也不健康。
债券购买的增加将导致价格上涨和利率下降。这允许在业务中进一步扩展和消费以及股票的牛市。由于这种关系，债券价格和股票价格应该在长期内同步发展，在转折点的关系中会有轻微的中断。事实上，这些分歧可以用作股票市场可能出现转折的迹象。
在下面的图表中，我现在已经将债券价格与股票价格挂钩。看看债券价格在2007年和2008年标准普尔指数的大幅下跌之前是如何下跌的。他们给了我们充分的警告，股票市场显示出疲软并无法继续走高。
此外，债券价格在2008年底大幅上涨，导致债券价格泡沫在新年之前爆发。使用这个符号和其他分析，我能够进入空头头寸并正确地将2009年1月的跌幅交易到3月份的低点。
因此，当你听说债券价格和股票价格应该反向移动时，你应该意识到这个人可能只是指最近的价格行为，而不是长期的。我们仍处于经济衰退之中，价格关系尚未恢复正常，以表明美国甚至全球繁荣的回归。所以现在，贸易安全和贸易很好！
