如果你經營一家小型公司或初創公司，你可能會遇到籌集額外資金以運營或擴展公司的需要。你可以從多種途徑中進行選擇，包括發行優先股，額外普通股和債務。公司需要評估發行優先股的後果，包括可能稀釋普通股。
優先股
投資者將優先股視為普通股和長期債券的混合體。優先股總是支付股息，公司必須在向普通股持有人支付股息之前分配股息。優先股股息與長期債券利息競爭，以吸引以收益為導向的投資者。與普通股不同，優先股不參與公司的增長 – 即使公司的盈利增長，優先股股息仍然是固定的。公司從留存收益中支付所有股票股息 – 公司的累計利潤。
稀釋
普通股持有人擁有公司，稀釋會降低該所有權水平。作為所有者，普通股股東通過股息和/或更高的股票價格從公司收益中獲益。任何降低普通股東所有權比例的擔保都是稀釋性的。例如，如果公司創建並發行額外的普通股，則每股現有普通股將擁有相應較小的一部分收益。了解公司的每股收益，即年度利潤除以普通股的數量，可以幫助投資者為這些股票定價。稀釋通過增加普通股數量來降低每股盈利和普通股價格。
可轉換的首選
可轉換優先股的持有人可以將其股份換成指定數量的新發行普通股。可轉換優先股是稀釋性的，因為轉換增加了普通股的數量，從而降低了每股的所有權水平和每股收益。當金融分析師，投資者或公司經理評估公司的業績時，他們會考慮EPS的潛在稀釋。「完全攤薄的每股收益」假設所有可轉換證券 – 可轉換優先股，可轉換債券和認股權證 – 將被行使，導致大量額外普通股。普通股供應增加的可能性推低了股價。公司在發行可轉換證券時可採取各種「反稀釋」措施，以減少稀釋的可能性或影響。
優先股股息
無論是否可兌換，優先股都會支付股息。由於所有股息均來自收益，因此公司支付的優先股股息減少了普通股股息或回購的可用金額。效果類似於稀釋 – 普通股的價值更低。轉向優先股的收益會降低每股盈利，從而降低普通股的價值。公司董事必須仔細評估他們的首選股票政策 – 如果他們過多地欺騙普通股股東，董事會發現他們自己被啟動了。
