如果你经营一家小型公司或初创公司，你可能会遇到筹集额外资金以运营或扩展公司的需要。你可以从多种途径中进行选择，包括发行优先股，额外普通股和债务。公司需要评估发行优先股的后果，包括可能稀释普通股。
优先股
投资者将优先股视为普通股和长期债券的混合体。优先股总是支付股息，公司必须在向普通股持有人支付股息之前分配股息。优先股股息与长期债券利息竞争，以吸引以收益为导向的投资者。与普通股不同，优先股不参与公司的增长 – 即使公司的盈利增长，优先股股息仍然是固定的。公司从留存收益中支付所有股票股息 – 公司的累计利润。
稀释
普通股持有人拥有公司，稀释会降低该所有权水平。作为所有者，普通股股东通过股息和/或更高的股票价格从公司收益中获益。任何降低普通股东所有权比例的担保都是稀释性的。例如，如果公司创建并发行额外的普通股，则每股现有普通股将拥有相应较小的一部分收益。了解公司的每股收益，即年度利润除以普通股的数量，可以帮助投资者为这些股票定价。稀释通过增加普通股数量来降低每股盈利和普通股价格。
可转换的首选
可转换优先股的持有人可以将其股份换成指定数量的新发行普通股。可转换优先股是稀释性的，因为转换增加了普通股的数量，从而降低了每股的所有权水平和每股收益。当金融分析师，投资者或公司经理评估公司的业绩时，他们会考虑EPS的潜在稀释。“完全摊薄的每股收益”假设所有可转换证券 – 可转换优先股，可转换债券和认股权证 – 将被行使，导致大量额外普通股。普通股供应增加的可能性推低了股价。公司在发行可转换证券时可采取各种“反稀释”措施，以减少稀释的可能性或影响。
优先股股息
无论是否可兑换，优先股都会支付股息。由于所有股息均来自收益，因此公司支付的优先股股息减少了普通股股息或回购的可用金额。效果类似于稀释 – 普通股的价值更低。转向优先股的收益会降低每股盈利，从而降低普通股的价值。公司董事必须仔细评估他们的首选股票政策 – 如果他们过多地欺骗普通股股东，董事会发现他们自己被启动了。
