當信貸危機爆發時，我聽到很多投資者都在問「什麼是投資銀行，它與常規商業銀行有什麼不同？」 除非你在金融領域工作，否則「投資銀行」一詞可能不會出現在你的日常生活中，直到2008 – 2009年全球崩潰開始。
投資銀行的定義是什麼？
簡而言之，投資銀行就像你曾經用來處理商業貸款或存入薪水的角落機構。相反，投資銀行是一種特殊類型的金融機構，主要通過幫助公司進入資本市場（例如股票市場和債券市場）籌集資金用於擴張或其他需求而主要從事高金融業務。如果可口可樂企業想出售價值100億美元的債券來在亞洲建立新的裝瓶廠，那麼一家投資銀行將幫助它找到債券的買家並處理文書工作，以及一個律師和會計師團隊。
有時，投資銀行會提出解決棘手問題的新方案。幾十年前，控股公司Berkshire Hathaway只有一類股票。由於其控股股東，億萬富翁沃倫巴菲特拒絕分拆股票，股價從8美元漲至35,400美元; 遠遠超出典型投資者的範圍。資金經理正在創建共同基金般的結構來購買這些股票，然後自己發行股票，收取費用，使公司能夠接觸普通家庭。
巴菲特不喜歡這些中間人對他與之無關的潛在回報作出瘋狂的承諾，因此為了剝奪他們的業務，他與他的投資銀行合作創建了一個雙層資本結構。1996年5月，伯克希爾哈撒韋公司對B類股票進行了首次公開募股，其交易價格為A股（舊股票）價值的1/30，但只有1/200的投票權。A類股票可以隨時轉換為B類股票，但你無法將B類股票轉換為A類股票。
這使得投資者能夠實現自己動手的股票分割，同時使更便宜的股票大量流通。
後來，當Berkshire Hathaway收購了Burlington Northern Santa Fe鐵路時，董事會拆分了B類股票，使其現在佔A類股票的1 / 1,500。這導致該公司被加入標準普爾500指數。
如果投資銀行沒有發揮他們的魔力，那麼這一切都不可能實現。在管理良好和審慎管理的情況下，它們為文明增添了許多價值。
購買和銷售
投資銀行通常分為兩個陣營：買方和賣方。許多投資銀行提供買方和賣方服務。賣方通常是指出售新發行的IPO股票，發行新債券，從事做市場服務或幫助客戶促進交易。相反，買方與養老基金， 共同基金， 對沖基金和投資大眾合作，幫助他們在交易或投資股票和債券等證券時獲得最大回報 。
三個主要辦事處
許多投資銀行分為三類，涉及前台，中台或後台服務。
前台投資銀行服務
前台服務通常包括投資銀行業務，例如幫助公司進行併購，企業融資（例如發行數十億美元的商業票據以幫助資助日常運營），機構的專業投資管理或高 凈值 人士，商業銀行業務（這只是私募股權的一個奇特辭彙，銀行將資金投入非公開交易以換取所有權的公司），專業分析師編製的投資和資本市場研究報告房屋使用或用於一組高度選擇性的客戶，以及策略制定，包括資產分配 和風險限制等參數 。
中間辦公室投資銀行服務
中間辦公室投資銀行服務包括遵守政府法規和對銀行，保險公司，財務部門等專業客戶的限制。這有時被視為後台職能。它還包括資本流動。這些人觀察進出公司的資金 ，以確定公司需要保持的流動資金量， 以免陷入財務困境。負責資本流動的團隊可以通過降低其他部門的購買/交易能力來利用該信息來限制交易。
後台投資銀行服務
後台服務包括投資銀行的細節。它處理諸如交易確認之類的事情 ，確保以正確的金額購買，出售和結算正確的證券，允許交易者完成其工作的軟體和技術平台是最先進和功能性的，創建新的交易演算法等等。後台工作通常被認為是無用的，一些投資銀行外包給專業商店，如監管公司。然而，他們允許整個事情運行。沒有他們，別無他法。
活動
典型的投資銀行將參與以下部分或全部活動：
- 提高股權資本（例如，幫助啟動首次公開募股或創建一類特殊的優先股，可以與保險公司或銀行等成熟的投資者合作）
- 提高債務資本（例如，發行債券以幫助為工廠擴張籌集資金）
- 確保債券或推出新產品（例如信用違約掉期）
參與自營交易，內部資金經理團隊投資或交易公司自有資金用於其私人賬戶（例如，投資銀行認為黃金將上漲，因此他們投機黃金期貨，獲得黃金礦業公司的看漲期權，或購買金條完全存放在安全的金庫中。
直到最近幾十年，美國的投資銀行才被允許成為一家大型商業銀行的一部分，因為這些活動儘管管理得非常有利，但其風險遠高於商業銀行傳統貸款的風險。世界其他地方的情況並非如此。事實上，瑞士等國家經常誇耀資產管理賬戶，允許投資者通過結合銀行，經紀，現金管理和信貸需求的單一賬戶管理整個財務生活。
作為信貸危機和大規模銀行倒閉的一部分，你所讀到的大多數問題都是由於內部投資銀行大量投資於債務抵押債券（CDO）。這些損失必須由母公司控股公司承擔，導致巨額減記和稀釋性股票發行的需要，在某些情況下幾乎消滅了正常的股東。一個完美的例子是令人尊敬的瑞士聯合銀行（UBS），其報告的損失超過210億瑞士法郎（瑞士法郎），其中大部分來自投資銀行。
這家傳奇機構被迫發行股票和強制性可轉換證券，稀釋現有股東，以取代在崩潰期間被清除的超過60％的股東權益。
