当信贷危机爆发时，我听到很多投资者都在问“什么是投资银行，它与常规商业银行有什么不同？” 除非你在金融领域工作，否则“投资银行”一词可能不会出现在你的日常生活中，直到2008 – 2009年全球崩溃开始。
投资银行的定义是什么？
简而言之，投资银行就像你曾经用来处理商业贷款或存入薪水的角落机构。相反，投资银行是一种特殊类型的金融机构，主要通过帮助公司进入资本市场（例如股票市场和债券市场）筹集资金用于扩张或其他需求而主要从事高金融业务。如果可口可乐企业想出售价值100亿美元的债券来在亚洲建立新的装瓶厂，那么一家投资银行将帮助它找到债券的买家并处理文书工作，以及一个律师和会计师团队。
有时，投资银行会提出解决棘手问题的新方案。几十年前，控股公司Berkshire Hathaway只有一类股票。由于其控股股东，亿万富翁沃伦巴菲特拒绝分拆股票，股价从8美元涨至35,400美元; 远远超出典型投资者的范围。资金经理正在创建共同基金般的结构来购买这些股票，然后自己发行股票，收取费用，使公司能够接触普通家庭。
巴菲特不喜欢这些中间人对他与之无关的潜在回报作出疯狂的承诺，因此为了剥夺他们的业务，他与他的投资银行合作创建了一个双层资本结构。1996年5月，伯克希尔哈撒韦公司对B类股票进行了首次公开募股，其交易价格为A股（旧股票）价值的1/30，但只有1/200的投票权。A类股票可以随时转换为B类股票，但你无法将B类股票转换为A类股票。
这使得投资者能够实现自己动手的股票分割，同时使更便宜的股票大量流通。
后来，当Berkshire Hathaway收购了Burlington Northern Santa Fe铁路时，董事会拆分了B类股票，使其现在占A类股票的1 / 1,500。这导致该公司被加入标准普尔500指数。
如果投资银行没有发挥他们的魔力，那么这一切都不可能实现。在管理良好和审慎管理的情况下，它们为文明增添了许多价值。
购买和销售
投资银行通常分为两个阵营：买方和卖方。许多投资银行提供买方和卖方服务。卖方通常是指出售新发行的IPO股票，发行新债券，从事做市场服务或帮助客户促进交易。相反，买方与养老基金， 共同基金， 对冲基金和投资大众合作，帮助他们在交易或投资股票和债券等证券时获得最大回报 。
三个主要办事处
许多投资银行分为三类，涉及前台，中台或后台服务。
前台投资银行服务
前台服务通常包括投资银行业务，例如帮助公司进行并购，企业融资（例如发行数十亿美元的商业票据以帮助资助日常运营），机构的专业投资管理或高 净值 人士，商业银行业务（这只是私募股权的一个奇特词汇，银行将资金投入非公开交易以换取所有权的公司），专业分析师编制的投资和资本市场研究报告房屋使用或用于一组高度选择性的客户，以及策略制定，包括资产分配 和风险限制等参数 。
中间办公室投资银行服务
中间办公室投资银行服务包括遵守政府法规和对银行，保险公司，财务部门等专业客户的限制。这有时被视为后台职能。它还包括资本流动。这些人观察进出公司的资金 ，以确定公司需要保持的流动资金量， 以免陷入财务困境。负责资本流动的团队可以通过降低其他部门的购买/交易能力来利用该信息来限制交易。
后台投资银行服务
后台服务包括投资银行的细节。它处理诸如交易确认之类的事情 ，确保以正确的金额购买，出售和结算正确的证券，允许交易者完成其工作的软件和技术平台是最先进和功能性的，创建新的交易算法等等。后台工作通常被认为是无用的，一些投资银行外包给专业商店，如监管公司。然而，他们允许整个事情运行。没有他们，别无他法。
活动
典型的投资银行将参与以下部分或全部活动：
- 提高股权资本（例如，帮助启动首次公开募股或创建一类特殊的优先股，可以与保险公司或银行等成熟的投资者合作）
- 提高债务资本（例如，发行债券以帮助为工厂扩张筹集资金）
- 确保债券或推出新产品（例如信用违约掉期）
参与自营交易，内部资金经理团队投资或交易公司自有资金用于其私人账户（例如，投资银行认为黄金将上涨，因此他们投机黄金期货，获得黄金矿业公司的看涨期权，或购买金条完全存放在安全的金库中。
直到最近几十年，美国的投资银行才被允许成为一家大型商业银行的一部分，因为这些活动尽管管理得非常有利，但其风险远高于商业银行传统贷款的风险。世界其他地方的情况并非如此。事实上，瑞士等国家经常夸耀资产管理账户，允许投资者通过结合银行，经纪，现金管理和信贷需求的单一账户管理整个财务生活。
作为信贷危机和大规模银行倒闭的一部分，你所读到的大多数问题都是由于内部投资银行大量投资于债务抵押债券（CDO）。这些损失必须由母公司控股公司承担，导致巨额减记和稀释性股票发行的需要，在某些情况下几乎消灭了正常的股东。一个完美的例子是令人尊敬的瑞士联合银行（UBS），其报告的损失超过210亿瑞士法郎（瑞士法郎），其中大部分来自投资银行。
这家传奇机构被迫发行股票和强制性可转换证券，稀释现有股东，以取代在崩溃期间被清除的超过60％的股东权益。
