當然，股票和期權是非常不同的投資類型，股票的價格只是影響期權價格的幾個因素之一。
雖然期權定價的問題通常是新手對期權的要求，但答案並不總是直截了當。實際上，期權定價可能非常令人抓狂。
當你的通話失去價值時，你可能會對一天上漲的股票進行通話。老實說，這並不罕見。這就是為什麼了解期權定價的成分非常重要的原因。
所以讓我們開始吧。期權定價的非常簡單的答案是期權的溢價由市場中的供求決定。
但顯然並非如此簡單，因為許多因素共同決定了該期權的理論價格，通常與實際市場價格相當接近。那麼價格的這些理論成分是什麼？
股價與期權價格的關係
這是最重要的因素，也是最符合期權價格的因素。執行價格是電話買家可以購買股票的價格，或賣方可以出售股票的價格。
當股票價格高於執行價格時，在貨幣（ITM）中考慮一個看漲期權，並且看跌期權（OTM）。當執行價格超過股票價格時，情況就會逆轉 – 一個看漲期權已經沒錢，一個看跌期權就在貨幣中。價內期權（ATM）是其執行價格等於（或接近等於）股票價格的選項。
期權在貨幣中的金額稱為內在價值。期權的市場價格與內在價值之間的差異是時間價值。由於OTM選項沒有內在價值，因此其價格完全由時間價值組成。
時間價值非常重要，因為它會在選項到期時消失。因此，到期時期權的價值只是它在貨幣中的金額。貨幣中的期權越多，其價值就越高。
時間價值是股票和期權之間的主要區別。股東不必擔心時間價值。但是期權所有者會這樣做，因為隨著期權到期，時間價值會以越來越高的速度衰減。因此，期權所有者需要股票在正確的方向上移動以抵消時間價值的破壞性影響。
到期時間
我在上面提到過，時間衰減（或侵蝕）對期權所有者起作用，因為時間值隨著到期時間的減少而減少。隨著到期時間的臨近，時間衰減會增加，因此在到期前幾周或幾天的時間內，時間會更加重要。時間衰減對ATM和OTM選項有更大的影響，因為它們的溢價完全由時間價值組成。
隱含波動率
波動性只是潛在股票價格波動的傾向。期權溢價與標的股票的預期波動率成正比。
隱含波動率是市場對相關股票未來波動性的假設。這聽起來很簡單，但事實並非如此。有關隱含波動率的文章已經寫過，所以最好暫時保留這一成分。
股息狀況
股息增加了持有股票的吸引力而不是買入看漲期權和持有現金（看漲期權買家無權獲得股息）。
相反，賣空者必須支付股息，因此買入看跌期權變得比賣空股票更為可取。因此，較大的股息會降低通話價格並提高定價。
利率
利率上升有助於提高保費並降低保費。較高的利率會增加標的股票的遠期價格（股票價格加上無風險利率）。預測遠期價格是期權到期時股票的價值。
一些期權參與者傾向於通過買入低波動率和賣出高波動率來進行波動率預測。他們假設股票價格是隨機的而且沒有趨勢。然而，底層股票的價格是最重要的，而正確方向的強勁，快速的運動是獲取巨額利潤的主要因素。因此，能夠成功預測基礎庫存變動是成功的最佳方法。
如果你無法預測基礎股票將會做什麼，那麼所設計的所有期權策略都不等於豆子之王！
