10月13日，在中國財富管理50人論壇上，銀保監會保險資金運營部主任任春生表示，險資股權投資行業限制未來或取消，鼓勵保險機構更積极參与解決上市公司的股票質押流動性風險。
曾幾何時，萬寶之爭給大家呈現了一年多的商業大片，並引發了保險公司舉牌上市公司的熱潮，A股市場險資舉牌概念也炒作的如火如荼。事件背後是中小保險公司大力發展高收益的萬能險，尋求更高收益的投資產品，以及高槓桿資金的運用，短線炒作需求強烈。
此後證監會主席劉世余發表言論稱：”有的人集土豪、妖精及害人精於一身，拿著持牌的金融牌照，進入金融市場 ，用大眾的資金從事所謂的槓桿收購。” 他還表示：”我希望資產管理人，不當奢淫無度的土豪、不做興風作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。
此後，萬能險引發政府監管，保險資金要姓保，不要興風起浪，保險資管關注度逐步下降。如今A股幾乎無股不押，質押爆倉個股一大批，由於減持有很多規定，被質押方平倉賣出的很少，質押風險目前仍是爆而為發。化解股票質押風險已破在眉急，上周末證監會、深圳國資委均有發聲，曾經被稱為妖精的保險資金似乎也要來當白馬騎士。
話說銀行和券商是股權質押的主要資金來源，金融領域也只剩保險能出手相救了，接下來我們看看保險資金的投資規模及持股特徵。
保險資管規模超過15萬億
保險資管雖然年輕，但發展勢頭良好，已經成為我國大資管行業的重要角色，截止2016年末，中國大資管行業規模116.18萬億元，其中保險公司資管規模15.12萬億，佔比13.01%。
圖表：我國大資管行業構成
基於保險資金的特殊性，保險資金的管理與配置一般要求立足於中長期投資，以價值投資為基礎，遵循安全性、流動性和收益性原則，債券是資產配置比例最高的，其他的另類投資近年來增加較快，股票配置比例基本穩定在12%左右波動，18年6月11.99%。
圖表：險資大類資產配置情況
根據保險資管協會的統計，險資配置股票12%的比例中有7%直接配置在股票中，其餘5%配置在基金中，假設基金有50%的資金配置在股票上，那險資配置股票的比例約在9.5%，約1.5萬億元，以該數據推算，保險公司持股市值佔A股自由流通市值的比重為7.9%，是第二大機構投資者。
上市公司中，目前保險資金配置主要在銀行、房地產、非銀金融領域，如下圖所示：
圖表：險資上市公司行業配置情況
若後續保險資金真正進入市場參與化解股權質押風險，大股東質押比例高的股票更需要幫助，我們根據大股東積累質押比例及保險公司持股情況篩選出如下個股，可重點跟蹤。
選股條件為：大股東質押比例大於60%，保險公司持股比例大於3%。
圖表：2018年中報高比例質押個股保險股持股情況
