未平倉合約（OI）是市場上未完成的合約數量。未平倉合約僅適用於期貨和期權合約。未平倉合約的變化可能會確認價格行為或作為潛在弱勢趨勢的警告。
接下來是一個假設的情況，以幫助掌握未平倉合約的概念：
- 新的期貨合約到期月開始交易。目前，沒有人購買或出售期貨合約。
- 交易員（交易員＃1）買入期貨合約，但為了實現這一點，有人必須在未來賣出給該交易者。因此，對於每個買家，都有一個平等且相反的賣家（交易員＃2）。當此交易發生時，未平倉合約從零增加到一。現在市場上有一份合約。
- 交易員＃3決定未來賣出，隨後另一個交易者（交易員＃4）必須買入該期貨合約; 因此，未平倉合約現在是兩個。
- 交易者＃1進入市場並出售他/她的期貨合約。短期的未來交易員＃3決定回購他/她的合約。交易發生後，交易者＃1不再擁有期貨合約。同樣，交易者＃3不再擁有期貨合約。實際上，市場上的期貨合約少了一個。未平倉合約下降到一個。
通常在期貨合約的有效期內持倉量增加（注意：期貨合約到期，與期權相同）。當期貨合約月或季度從一個月或一個季度過渡到下個月或季度時，最接近到期的未來（稱為「前月」）以未平倉合約減少，下一個期貨合約（稱為「後月」）增加。這與上面的E-mini S＆P 500期貨合約圖表一起顯示。
E-mini S＆P 500期貨合約的上圖顯示3月標準普爾500指數期貨和6月標準普爾500期貨未來作為3月到期的期貨。注意3月和6月期貨合約未平倉合約隨著時間的推移如何穩步上升; 這在期貨合約的生命周期中是正常的。
同時請注意，由於合約即將到期，3月標準普爾期貨未平倉合約將大幅減少。相反，請注意6月標準普爾期貨合約的大幅增加，因為期貨交易商將其期貨頭寸「滾動」到下一個期貨到期合約（6月）。
未平倉量是分析價格走勢強度的有用工具。開放興趣有四種主要解釋：
- 如果價格上漲和未平倉合約增加，那麼 價格背後的力量就會走高。
- 如果價格下跌和持倉量的增加，再有就是實力 的背後價格走低。
- 如果價格上漲和未平倉合約減少，則 價格走勢背後存在弱勢。
- 如果價格下跌和持倉量減少，則有弱點 的價格背後走低。
道瓊斯工業平均指數迷你道指期貨合約下面的圖表說明了價格上漲的兩個例子，未平倉合約相應增加：
在迷你道瓊斯指數未來的上圖中，價格大幅上漲，持倉量同樣看漲。
請注意，在第一次大幅上漲後，未平倉合約在價格回撤期間下跌。看起來，價格下跌背後的力量並不大。
第二次強烈的看漲綠色蠟燭隨著未平倉合約的急劇增加而出現，被視為強烈的看漲信號，即未來可能會出現價格上漲。
