未平仓合约（OI）是市场上未完成的合约数量。未平仓合约仅适用于期货和期权合约。未平仓合约的变化可能会确认价格行为或作为潜在弱势趋势的警告。
接下来是一个假设的情况，以帮助掌握未平仓合约的概念：
- 新的期货合约到期月开始交易。目前，没有人购买或出售期货合约。
- 交易员（交易员＃1）买入期货合约，但为了实现这一点，有人必须在未来卖出给该交易者。因此，对于每个买家，都有一个平等且相反的卖家（交易员＃2）。当此交易发生时，未平仓合约从零增加到一。现在市场上有一份合约。
- 交易员＃3决定未来卖出，随后另一个交易者（交易员＃4）必须买入该期货合约; 因此，未平仓合约现在是两个。
- 交易者＃1进入市场并出售他/她的期货合约。短期的未来交易员＃3决定回购他/她的合约。交易发生后，交易者＃1不再拥有期货合约。同样，交易者＃3不再拥有期货合约。实际上，市场上的期货合约少了一个。未平仓合约下降到一个。
通常在期货合约的有效期内持仓量增加（注意：期货合约到期，与期权相同）。当期货合约月或季度从一个月或一个季度过渡到下个月或季度时，最接近到期的未来（称为“前月”）以未平仓合约减少，下一个期货合约（称为“后月”）增加。这与上面的E-mini S＆P 500期货合约图表一起显示。
E-mini S＆P 500期货合约的上图显示3月标准普尔500指数期货和6月标准普尔500期货未来作为3月到期的期货。注意3月和6月期货合约未平仓合约随着时间的推移如何稳步上升; 这在期货合约的生命周期中是正常的。
同时请注意，由于合约即将到期，3月标准普尔期货未平仓合约将大幅减少。相反，请注意6月标准普尔期货合约的大幅增加，因为期货交易商将其期货头寸“滚动”到下一个期货到期合约（6月）。
未平仓量是分析价格走势强度的有用工具。开放兴趣有四种主要解释：
- 如果价格上涨和未平仓合约增加，那么 价格背后的力量就会走高。
- 如果价格下跌和持仓量的增加，再有就是实力 的背后价格走低。
- 如果价格上涨和未平仓合约减少，则 价格走势背后存在弱势。
- 如果价格下跌和持仓量减少，则有弱点 的价格背后走低。
道琼斯工业平均指数迷你道指期货合约下面的图表说明了价格上涨的两个例子，未平仓合约相应增加：
在迷你道琼斯指数未来的上图中，价格大幅上涨，持仓量同样看涨。
请注意，在第一次大幅上涨后，未平仓合约在价格回撤期间下跌。看起来，价格下跌背后的力量并不大。
第二次强烈的看涨绿色蜡烛随着未平仓合约的急剧增加而出现，被视为强烈的看涨信号，即未来可能会出现价格上涨。