今年以來，”國資系”一直在A股買買買，多家民企控制權轉為國資，截至目前，已經有20多家上市公司意圖或正式加入”國家隊”。
接盤的國資企業當中，小的有二三線城市區級國資委、財政局，大的有大央企中信，甚至國防大學政治部等等。
如今民企紛紛向國資”投懷送抱”，更多的是資金出現問題，要麼融資跟不上，資金鏈面臨斷裂；要麼是資金成本太高，吃掉企業利潤，於是導致最終的結果是，由更容易獲得融資的國企來收購民企股權。
只是這些上市公司尚有國資可以接盤，而一些中小微民企們在當下各方面的壓力之下，卻難尋出路，據統計，現在在中國每天就有上千家企業死去。
融資貴，融資難
對民營企業來說，最關鍵的問題就是融資貴和融資難。
今年年初，清華大學經管學院中國金融研究中心帶頭髮布了一份《中國社會融資環境報告》。根據報告數據，當前中國社會融資（企業）平均融資成本為7.16%。其中銀行貸款平均融資成本即貸款利率為6.6%，承兌匯票平均融資成本為5.19%，企業發債平均融資成本為6.68%，融資性信託平均融資成本為9.25%，保理平均融資成本為12.1%,小貸公司平均融資成本為21.9%，互聯網金融（網貸）融資成本為21.00%，上市公司股權質押的融資成本為7.24%。
圖：2017年中國社會融資成本報告
這些成本有多高呢？舉個例子，一家小型企業的老闆曾坦言，以他年產值1000萬的企業，即使銀行肯給他貸款，但貸款利率太高根本用不起。因為企業的毛利潤只有10%，僅還銀行利息已經把企業基本利潤吃掉。
在中國，民營企業若想從銀行獲得貸款，需要比國有企業多付出至少10%～15%的利率。
根據中國財政科學研究院與2017年發布的《降成本：2017年的調查與分析》顯示，國有企業和其他大型企業在融資規模和融資成本處於優勢地位，融資規模大，融資成本低；而小型企業則處於劣勢地位。在樣本企業中，2014-2016年國有企業的銀行貸款加權平均利率明顯低於民營企業，分別為6.13%、5.91%和5.26%，而民營企業則為7.65%、7.41%和6.79%。
此外，我們對比近年來AA 級民企與國企債券的融資成本，可以看到民企融資成本是長期高於國企的。
AA 級民企與國企債券融資成本
而在融資成本高的情況下，民企還面臨著融資難的問題。這裡的難根本上源自於從銀行借貸難。
當前中小微企業融資成本以及融資難度的提高遠超過大型企業，甚至出現無法融資的情況。當前中國的銀行金融機構的考核標準、風控體系、放貸模式等，是民營中小企業生存困境的重要原因之一。
中國財政科學研究院2016年～2017年期間對12860份有效樣本企業的融資情況進行調研分析，結果發現受訪民營企業從銀行以外其他途徑的融資，從2016年的1.92億元迅速滑落至2017年的0.69億元，而銀行貸款僅僅增加不到6000萬元
河南一個科技公司的董事長趙某，在談到銀行貸款經歷時曾感嘆：”一開始都聊的挺好的，可到最後就不了了之了。”據趙某說，他的公司在上一年的銷售規模有1.2億元，凈利潤有10.8%，賬面上看效益非常不錯，銀行對他給出的這些指標非常滿意。”可是後因為趙某沒有符合條件的房屋、土地等抵押物，銀行的態度就變了。”趙某說，銀行那裡借不到錢，就只能依靠借貸公司了，企業的資金成本也就提高了。
這其中主要原因在於中小企業缺少抵押資產、盈利水平較差，因此很難獲得銀行貸款。相比之下，安全性高、盈利水平較好的央企、上市公司則成為銀行追捧的對象，甚至出現”排隊”爭相為其提供貸款的局面。
社保承壓
急待發展的企業，拿不到融資，就像正在飛行的鳥被折斷了翅膀，就算不死也要落個殘廢。
而當下，這些企業卻又要面臨來自社保補繳的危機。
關於社保的補繳，是源於一項新政策的出爐。2019年1月1日起，基本養老保險費、基本醫療保險費、失業保險費、工傷保險費、生育保險費等各項社會保險費將由稅務部門統一徵收，這也意味著，社保在一定程度上也成了一種稅收。
社保費對企業的成本影響究竟有多大？
社保改革後，很多人都算了一筆賬，在新的稅收政策下，企業負擔將會大增。
此前，清華大學曾作過一項測算，中國五項社會保險法定繳費之和相當於工資水平的40%，有的地區甚至達到50%。我國的社保繳費率在全球181個國家中排名第一，約為其他金磚國家平均水平的2倍，是北歐五國的3倍，是G7國家的2.8倍，是東亞鄰國的4.6倍。
以北京為例，一個稅前月薪1萬元的員工，扣除五險一金和個稅後拿到手的錢是7454元，但是企業為此卻付出了14410元的成本。
對企業來說，社保費支出差不多佔工資收入的四成左右，為了降低成本支出，企業會對五險一金的繳費基準採取籌劃。
有些企業也會做一些避稅籌劃，把收入分為基本工資和績效等幾個部分，然後按照基本工資來繳納社保費，這樣一來，企業實際繳納的社保費就會降低，而這樣做從長遠來看，員工利益會被損害。
《中國企業社保白皮書2017》顯示，我國”五險”由於繳納成本過高，基數合規的企業比例呈逐漸略有減少的趨勢。數據顯示，2015年，我國基數合規企業佔比38.34%，2016年下滑至25.11%，2017年這一數字降至24.1%。
也就是說，將有70%以上的企業未來會被新政策波及並影響。
那麼這對民企的利潤影響幾何？有研究報告假設2017 年規上工業企業利潤總額約7.52 萬億元，按照2017 年上市公司中工業企業利潤比例（工業類上市公司利潤總額1.42 萬億，佔全部上市公司利潤總額比例接近1/3）來估算的話，全行業規上企業利潤約22.5 萬億元。
那麼，如假設一次性追繳2017 年社保缺口，將給企業帶來利潤總額增速下滑6.8%，而目前的實際情況是，不足額繳納的企業中主要以民營企業為主，這就意味著民營企業利潤總額降幅更大。
目前公開資料顯示，目前中小企業貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創新，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的企業數量。而中小企業大多數為民企。從總量上來看，民企部門對實體經濟的重要性不辯自明。
但我們可以看出，企業所有制背景帶來的影響在銀行信貸領域仍表現明顯。在這種情況下，其他方面的成本又在增加，中小微型民企的處境就更加困難。
