放量大阳，基建强势回归。否极泰来，四季度行情一片光明，但情绪修复仍需时间，当前保持谨慎乐观。
当前布局要注意能攻能守，比如基建板块。能守在于行业处于底部，个股估值较低；能攻在于政策强催化将会出现，边际改善会比较大。
基建为何强势崛起
首先，一个”难看”的数据让大家感受到了希望。
9月14日，统计局公布了8月宏观数据，数据比较难看。最难看的在于固定资产投资，1-8月固定资产投资完成额同比增长5.3%，较前值下降0.2个百分点，再创1992年有记录以来最低。
其中，拖累投资的主要因素依然是基建投资，1-8月基建增速只有4.2%，较上期回落1.5%，铁路运输业、水利管理业投资增速降幅进一步扩大。
数据如此难看，自然就会联想到政策刺激，看到了希望。接下来，稳增长基建托底将会是大概率事件。
其次，多部门向大家进行了”眉目传情”。
如果大家看新闻看得多，就知道财政部、发改委、西部地区开发领导小组、地方政府等已经给出了众多信号。
比如，8月27日发改委表示未来将加大补短板投资力度，并分赴北京、上海、浙江、河南、湖北、江西等地开展基础设施投融资实地调研；8月21日西部地区开发领导小组提出，突出重点补短板，抓紧推进一批西部急需、符合国家规划的重大工程建设；8月30日江西省发改委召开全省加大基础设施领域补短板推进重大项目建设工作会、广东提出1.3万亿基建补短板计划、青海发布8535亿的重点投资项目、江苏省提出超3600亿的补短板项目计划等。
此外，发债小高峰到来，反转即将到来。
今年计划发放新增地方专项债券1.35万亿元，比去年增加5500亿元，主要用于支持京津冀协同发展、长江经济带等重大战略以及生态环保、精准扶贫、棚户改造等重点领域。
而截至到7月底新增专项债券最多只发行了3039亿，8月14日，财政部提出要加快地方政府专项债券发行，各地至9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%。剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。
1万亿缺口将会在8-10月兑现，发债小高峰已经到来，基建领域有望触底回升。
能攻能守如何布局？
基建板块个股布局思路，一是要估值低，进而能守，二是要政策催化落脚点要有，进而能攻。
首先，行业优选铁路、轨交和公路。
铁路：我国十三五末铁路目标通车15万公里，高铁3万公里，2017年末通车12.7和2.5万公里，仍有2.3和0.5万公里缺口。轨交：52号文提高地铁建设申报标准后，仍有29个城市能申报地铁新线路。公路：国家十三五末公路目标通车500万公里，高速公路15万公里，2017年末477和13.7万公里，有23和1.3万公里缺口。
按受益程度选择，可关注铁路建筑央企、基建设计弹性企业、地方路桥国企。铁路建筑央企比如中国铁建、中国中铁、中国交建、中国建筑等；基建设计领域现金流相对较好弹性公司如苏交科、中设集团、设研院、勘设股份等；地方路桥国企如山东路桥、四川路桥等。
其次，区域布局优选西部，特别是西北地区。
今年上半年西部地区固定资产投资低迷，新疆、内蒙古、宁夏、青海等地区上半年目标完成率大幅低于去年同期，下半年提升固定资产投资的需求较强，边际改善会很大。
按照受益程度，可关注上峰水泥、新筑股份、天山股份、八一钢铁。上峰水泥，熟料产线主要分布在安徽怀宁、铜陵、绍兴、新疆，主打市场在华东，能够贡献稳定盈利，新疆有产能布局，能够提高题材弹性。新筑股份，主营轨道交通和桥梁工程业务，控股股东为四川省国资委，有望受益于铁路、轨交以及桥梁等基础设施建设。天山股份，基建补短板，西北水泥需求受益弹性最大。八一钢铁，公司是新疆本地最大的综合钢企，新疆市场市占率近50%。
