A股醫藥股崩跌何時休

負責任地說,最近市場天天在上演宮斗劇, “天生脾氣暴、不好惹”的石油,天然氣,軍工強勢逆襲,同時上半年風光一時,高高在上,而此時卻突然閃崩,被關進”辛者庫”的生物醫藥。

所以這時候作為散戶要麼安安心心的空倉,當吃瓜群眾,不參與任何鬥爭。或者你就被帶入戲中,看到哪個是底部逆襲的”魏瓔珞”就力挺一把,不過這時候還得看看”皇上”國家隊的臉色。就快到中秋了,連教師節,空頭都沒放過,那麼恐怕下周還會有一番搏殺吧。

今天指數還是在縮量震蕩,挺正常。早上逆襲的小主是新能源汽車,昨晚”蔚來汽車”在美股大漲75%,所以刺激了新能源車,鋰電池等板塊,不過幾個強勢股都沒封板,板塊里都沒一家漲停的,說明不受”皇上”待見。

本周最慘的是醫藥,從6月份開始到現在跌了28%,本周跌了4.53%是所有行業中跌最凶的。那麼讓市場這樣抖三抖的”帶量採購”是什麼?

我看了一下,就是國家拿出60~70%的市場份額給中標企業,而且在招標的時候就承諾藥品的銷量,保證在8~15 個月之內用完。並預付50%的採購金額給中標企業。而其他未中標企業只能分享剩餘30~40%份額。這意味著門檻高了,大多數企業拿不到訂單。

通過一致性評價的企業才能參與競標,預估最高降價幅度40%。因此一聽降價,很多人都擔心降價會讓企業的利潤會受到影響。另外上半年醫藥炒過一波了,幾個龍頭股漲的都挺高了,比如恆瑞醫藥,2年漲了快2倍,現在才回落29%,所以機構既然賺的挺多了,而且擔心盈利問題,那就拋掉一些。

不過大家會發現,這個政策實際上意味著,贏家通吃。

其實本次11 城市帶量採購是由國家醫保局聯合採購辦公室牽頭。11 城市的藥品市場有多大?我們估計這11 個城市的藥品市場大概佔全國藥品市場20%~30%,也就是說中標企業直接獲得全國12%~21%的市場份額。以前有些企業可能因為價格低而放棄上海市場,但這次是11 個城市的市場不可能放棄。因此蛋糕很大,不過怎麼分呢?

這次試點方案是按照60%-70%的份額進行。入圍三家及以上是招標、入圍兩家是議價、入圍一家是談判採購確定價格。這次是33個品種,其中有5個是三家的、有8個是兩家、20個是一家。

當只有一家國企通過一致性評價的品種,那麼這家國產企業會大幅受益,可以輕易獲得60~70%市場,而且如果降價幅度不大,但是由於節省銷售費用,企業的凈利潤實際反而是提高的。

當有兩家國內企業通過一致性評價的品種,採取議價方案的時候。阿托伐他汀、厄貝沙坦氫氯噻嗪等。這其中一家是市場份額比較低的新進企業的話,則大幅利好新進者。

當有三家或以上國內企業通過一致性評價的品種,採取低價競標,這種情況下,中標企業估計降價幅度將在70%左右,這時候中標對業績的貢獻就會更加有限,不過我估計降價幅度到時候還得議價,不會降那麼大,會好於市場預期。

大家現在可以明白了,帶量採購短期會對獨家中標,降價幅度小的公司有利,但長期來看整個仿製葯的利潤肯定是持續下降了,但是會促進現有仿製葯企更快轉型做創新葯,增加投入研發。

不過由於在10月中旬,11個城市帶量採購就要完成,對於市場而言,這就是近在咫尺的利潤啊,所以現在這些公司股價急殺,就是殺出了空間。

本周上證50和銀行指數都出現止跌,國家隊的意圖看來就是磨底,每天下午13.20分的異動,我們可以繼續觀察,這倒是個做短差的機會,另外白酒止跌了,葯企估計也會止跌,這兩位小主,走勢差不多。

創業板很弱,科技企業成長性受到質疑,估值高,業績不及預期,所以跌破箱體,就要去考驗下一個支撐1250—1260.所以下周,創業板依然有危險,所以權重只穩不拉。對於咱們來說,遠離高價股和前期漲幅過大的股票,盯著底部起來開始走多頭趨勢板塊就行。

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