上周末半導體行業有兩大消息值得關註：
其一，證監會稱，將繼續支持符合國家產業戰略發展方向、掌握核心技術、具有一定規模的優質海外創新型上市企業參與A股公司併購重組，支持符合條件安防監控和晶元產業企業上市融資。
其二，長電科技發布了非公開發行結果即股份變動公告，大基金持股數量為3.04億股，佔比達19%，成為長電科技第一大股東。同時，長電科技是大基金成立以來眾多上市公司投資案中，首家成為第一大股東的公司。
那麼，諸多利好刺激下的半導體板塊，是否會迎來一輪久違的行情？
國產晶元亟待突圍
2018年4月中興通訊被美國禁運，整個公司面臨無米之炊，對晶元國產化敲響了警鐘，國家各方面政策傾斜非常緊迫，晶元半導體行業值得重點跟蹤。
事實上，2014年國家集成電路產業投資基金成立，截至2017年底，大基金累計項目承諾投資額1188億元，實際出資818億元，分別佔一期募資總額的86%和61%。
下圖為大基金入股的上市公司，投資項目覆蓋了集成電路設計、製造、封裝測試、裝備、材料、生態建設等各環節，實現了產業鏈上的完整布局。
圖：國家集成電路產業投資基金投資的A股公司
此外，大基金二期募資已經啟動，市場預計二期規模有望超過一期達到2000億元，並提高對IC設計行業的投資比例。在國家基金領頭下，地方產業基金也齊頭並進，力求半導體晶元領域突破。
半導體估值目前處於相對低位
半導體行業估值在2016年7-8月達到頂峰，經過兩年的業績增長，高估值已經得到一定消化，目前半導體板塊估值處於2014年以來的低位。
圖：半導體板塊PE（TTM）
重點關注公司：
北方華創（002371）：
北方華創由七星電子和北方微電子重組而來，主營半導體設備、真空設備、鋰電設備、精密電子元器件4類業務。半導體設備領域，公司擁有刻蝕機、PVD、CVD、氧化爐、擴散爐、MFC、清洗機7類設備，是國內半導體設備龍頭企業，客戶包括中芯國際、華力微電子、長江存儲等國內一線半導體製造商。目前公司半導體設備收入佔比已經超過50%。
景嘉微（300474）：
公司自主研製的JM5400型圖形晶元打破國外壟斷，實現了軍用機載顯控GPU國產化，在軍機領域佔據明顯市場優勢地位。我國軍用飛機處于飛躍式發展階段，GPU作為航電系統的重要部分，受益軍機快速發展。
兆易創新（603986）：
公司是國內存儲器及MCU 晶元產業的龍頭企業，主營業務存儲晶元是國家戰略支持的IC 細分方向，受益於全球NOR Flash供不應求引起的價格持續上揚、產品結構升級、新產品持續量產以及良率提升，公司業績將持續高增長。
紫光國微（002049）：
2017年金融IC卡晶元國產化替代全面爆發，紫光國微的智能卡晶元業務全面復甦。公司作為智能卡晶元龍頭企業，THD88在產品性能上已經可以和國外產品競爭。存儲晶元領域，公司擁有國內唯一具有國際主流DRAM設計團隊和技術。在產品方面公司DDR3性能略勝國際巨頭三星同類產品，而新產品DDR4經過多年研發已經上市，進一步追趕世界主流產品。但公司目前屬於fabless模式，導致在DRAM市場火熱時拿不到產能，不能實現規模出貨。
