淡水泉因在2017年重倉押中雄安概念股而一戰成名，在2018年海南板塊的大漲行情中，又斬獲頗豐收益。如今已披露半年報數量接近三分之二，作為百億級別的淡水泉，頂著神一樣的光環，其持倉情況又如何呢？
令狐少俠通過對二季度持倉情況分析發現，淡水泉持股盈利縮水，多數產品持股套牢。逆勢加倉的股票，屬於自救行為，這裡梳理加倉股業績增長情況，發現兩隻優質標的。
二季度淡水泉現身11家上市公司
截至8月26日，已有約2000家上市公司發布了2018年中報。淡水泉投資旗下產品在二季度現身11家上市公司，而且出現抱團持股現象，有兩款產品同時持有或者加倉，也有減倉行為。
（淡水泉二季度持股名單）
具體來看，二季度新建倉濮陽惠成、馳宏鋅鍺、太極集團。淡水泉精選1期位列濮陽惠成第四大流通股東，持有144.55萬股。淡水泉精選3期出現在馳宏鋅鍺十大流通股東之列，持有1681萬股。另外，在去年四季度退出後，今年二季度淡水泉投資的兩隻產品再次出現在太極集團前十大流通股東之列，共持有704.21萬股。
濮陽惠成主要從事順酐酸酐衍生物、芴類等精細化學品的研發、生產、銷售。隨著新項目的投產，公司OLED業務佔比持續加大，公司將逐步從順酐酸酐衍生物生產商轉型為OLED材料企業，技術和渠道壁壘顯著提高。
根據濮陽惠成半年報顯示，公司營業收入較上年同期增長26.69%，利潤總額較上年同期增47.11%，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤較上年同期增長46.83%。從股價表現看，4、5月份橫盤震蕩，6月份下跌，目前股價低於淡水泉建倉成本。
馳宏鋅鍺主要從事鋅、鉛、鍺系列產品的採選、冶煉、深加工與銷售。2018年上半年歸屬公司凈利潤同比增長34.34%，扣非凈利潤同比增長36.44%。從股價表現看出，自7月初以來，目前也有10%的跌幅。
同樣，太極集團2018年上半年凈利潤同比增長56.29%，7月份以來跌幅近7%，淡水泉兩款產品也均被套牢。
兩款產品同時持有紅太陽、生物股份、天士力、夢百合、太極集團。其中紅太陽自2015年三季度兩款產品首次建倉以來，淡水泉成長基金1期持有390.07萬股一直未變，而精英淡水泉四季度出局，另一款淡水泉精選1期接盤，持有375.04萬股。兩款產品在2016年一二季度適度增減倉之後，持股數量一直未變。
這是一家什麼類型的公司值得淡水泉持有呢？紅太陽主要從事農業用藥生產、銷售，氯代吡啶及氟氯代吡啶使紅太陽完成轉型升級。公司凈利潤在2015年、2016年處於低谷，轉型成功之後，在2017年公司業績出現爆發，當年凈利潤同比增長超4倍。
2018年上半年實現凈利潤3.82億元，同比增長8.86%，每股收益0.657元，動態市盈率不到12倍。
（紅太陽財務簡表）
從股價表現看，在2015年三季度建倉之後，四季度出現反彈。2016年一二季度見底，隨後震蕩上漲，最高到25元，按照建倉成本12元附近計算，已經實現翻倍。
自2018年三月份以來，股價隨著市場調整，較高點25元計算，回調近40%。淡水泉兩款產品盈利自然也縮水，但是較12元成本，還有超20%的浮盈。
在2015年二、四季度同時建倉的還有天士力，股價也出現過大漲行情，但是隨著市場下跌，股價已擊穿建倉成本，由於公司業績出現波動，因此單個產品出現減倉，不過目前還是被套牢。
2017年四季度建倉的次新股夢百合，自2018年初以來，以8月27日收盤價計算，跌幅為40.37%，兩款私募產品虧損嚴重。
值得注意的是，淡水泉投資增持了歌爾股份、生物股份、金正大、水晶光電。淡水泉精選1期二季度加倉500萬股歌爾股份，同時加倉水晶光電266萬股，加倉生物股份257萬股。此外，淡水泉還小幅加倉金正大，持有2811.08萬股。
從加倉這幾個股票看，金正大、水晶光電中報業績增長，其餘兩隻業績下滑。具體看，水晶光電上半年凈利潤，較去年同期增長66.56%。金正大上半年凈利潤同比增長5.44%。歌爾股份上年年凈利潤同比減少38.11%，生物股份凈利潤同比下滑7.26%。
從股價走勢看出，加倉的原因和業績沒有明顯直接關係，而股價自5、6月份以來，股價下跌較多，因此加倉屬於自救行為。
通過對淡水泉二季度持股分析看出，由於市場下跌，淡水泉前期獲利的股票均出現縮水或者虧損。而逆勢加倉，為了降低持股成本，當股價反彈，有利於回本，屬於自救行為。
