淡水泉因在2017年重仓押中雄安概念股而一战成名，在2018年海南板块的大涨行情中，又斩获颇丰收益。如今已披露半年报数量接近三分之二，作为百亿级别的淡水泉，顶着神一样的光环，其持仓情况又如何呢？
令狐少侠通过对二季度持仓情况分析发现，淡水泉持股盈利缩水，多数产品持股套牢。逆势加仓的股票，属于自救行为，这里梳理加仓股业绩增长情况，发现两只优质标的。
二季度淡水泉现身11家上市公司
截至8月26日，已有约2000家上市公司发布了2018年中报。淡水泉投资旗下产品在二季度现身11家上市公司，而且出现抱团持股现象，有两款产品同时持有或者加仓，也有减仓行为。
（淡水泉二季度持股名单）
具体来看，二季度新建仓濮阳惠成、驰宏锌锗、太极集团。淡水泉精选1期位列濮阳惠成第四大流通股东，持有144.55万股。淡水泉精选3期出现在驰宏锌锗十大流通股东之列，持有1681万股。另外，在去年四季度退出后，今年二季度淡水泉投资的两只产品再次出现在太极集团前十大流通股东之列，共持有704.21万股。
濮阳惠成主要从事顺酐酸酐衍生物、芴类等精细化学品的研发、生产、销售。随着新项目的投产，公司OLED业务占比持续加大，公司将逐步从顺酐酸酐衍生物生产商转型为OLED材料企业，技术和渠道壁垒显著提高。
根据濮阳惠成半年报显示，公司营业收入较上年同期增长26.69%，利润总额较上年同期增47.11%，实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长46.83%。从股价表现看，4、5月份横盘震荡，6月份下跌，目前股价低于淡水泉建仓成本。
驰宏锌锗主要从事锌、铅、锗系列产品的采选、冶炼、深加工与销售。2018年上半年归属公司净利润同比增长34.34%，扣非净利润同比增长36.44%。从股价表现看出，自7月初以来，目前也有10%的跌幅。
同样，太极集团2018年上半年净利润同比增长56.29%，7月份以来跌幅近7%，淡水泉两款产品也均被套牢。
两款产品同时持有红太阳、生物股份、天士力、梦百合、太极集团。其中红太阳自2015年三季度两款产品首次建仓以来，淡水泉成长基金1期持有390.07万股一直未变，而精英淡水泉四季度出局，另一款淡水泉精选1期接盘，持有375.04万股。两款产品在2016年一二季度适度增减仓之后，持股数量一直未变。
这是一家什么类型的公司值得淡水泉持有呢？红太阳主要从事农业用药生产、销售，氯代吡啶及氟氯代吡啶使红太阳完成转型升级。公司净利润在2015年、2016年处于低谷，转型成功之后，在2017年公司业绩出现爆发，当年净利润同比增长超4倍。
2018年上半年实现净利润3.82亿元，同比增长8.86%，每股收益0.657元，动态市盈率不到12倍。
（红太阳财务简表）
从股价表现看，在2015年三季度建仓之后，四季度出现反弹。2016年一二季度见底，随后震荡上涨，最高到25元，按照建仓成本12元附近计算，已经实现翻倍。
自2018年三月份以来，股价随着市场调整，较高点25元计算，回调近40%。淡水泉两款产品盈利自然也缩水，但是较12元成本，还有超20%的浮盈。
在2015年二、四季度同时建仓的还有天士力，股价也出现过大涨行情，但是随着市场下跌，股价已击穿建仓成本，由于公司业绩出现波动，因此单个产品出现减仓，不过目前还是被套牢。
2017年四季度建仓的次新股梦百合，自2018年初以来，以8月27日收盘价计算，跌幅为40.37%，两款私募产品亏损严重。
值得注意的是，淡水泉投资增持了歌尔股份、生物股份、金正大、水晶光电。淡水泉精选1期二季度加仓500万股歌尔股份，同时加仓水晶光电266万股，加仓生物股份257万股。此外，淡水泉还小幅加仓金正大，持有2811.08万股。
从加仓这几个股票看，金正大、水晶光电中报业绩增长，其余两只业绩下滑。具体看，水晶光电上半年净利润，较去年同期增长66.56%。金正大上半年净利润同比增长5.44%。歌尔股份上年年净利润同比减少38.11%，生物股份净利润同比下滑7.26%。
从股价走势看出，加仓的原因和业绩没有明显直接关系，而股价自5、6月份以来，股价下跌较多，因此加仓属于自救行为。
通过对淡水泉二季度持股分析看出，由于市场下跌，淡水泉前期获利的股票均出现缩水或者亏损。而逆势加仓，为了降低持股成本，当股价反弹，有利于回本，属于自救行为。
