據路透社消息，8月22日，美股寫下新的歷史！股市自2009年3月9日開始轉牛，至今已經成為美國史上最長的一輪牛市，持續3453天，標普500漲幅超過320%，道指漲超300%，納斯達克則上漲超過了500%。
特朗普總統發推文表示了祝賀，但不得不說，美股優秀的表現，其實和特朗普的關係不大。分析家認為，特朗普給美股的貢獻只有8%，按時間上溯，奧巴馬兩個任期帶給美股的貢獻超過了90%。所謂「特朗普行情」，不過是特朗普「王婆賣瓜」的自我標榜。當然，這也折射了相當強烈的政治諷刺意味。繼承「奧巴馬行情」的特朗普，執行的卻是「逢奧必反」的政策。
過去10年，是美國華爾街危機引發全球經濟危機的10年。美國經濟危機周期內，美國股市竟然維持了牛市節奏，動力來源值得深思，這波牛市能持續到2019年么。
其一，危機周期是由次貸危機和華爾街金融投行無節制的貪婪和金融創新所致。金融體系的紊亂和失衡，一方面凸顯華爾街金融的亂象，另一方面也折射美國金融創新對市場的刺激和催化。這是一個值得思考的辯證法，金融亂象中蘊藉著金融的活力，尤其是對美國高科技產業的支撐。美國活躍的金融體系，是支撐美國經濟的主動能。華爾街雖然信奉「貪婪」，但也抓住了資本的「天性」。華爾街擁有全球最大最好的投行，也擁有全球最好的投資家。敗（危機）也華爾街，成也華爾街。美國強化對華爾街監管的現實是，華爾街大佬約束了投機本性，對美國資本市場釋放了正能量。
其二，是高科技企業之功。華爾街金融危機期間，美國科技企業已經成熟起來，變成了鳳凰涅槃後的「獨角獸」企業。這些高科技企業不僅讓微軟繼續輝煌，也成就了蘋果、谷歌、臉書以及亞馬遜等移動互聯網時代的資本新貴。路透社數據顯示，標普11大分項指數中，非必需消費品、信息技術、健康保健，是此輪牛市漲幅最高的三大板塊，10年累計漲幅分別為263%、242%及170%。在更為細分板塊中，互聯網及目錄零售，互聯網軟體及服務，技術硬體、存儲和外圍設備，健康保健供應商及服務和專業零售是前5大累計漲幅最大的板塊，10年漲幅在284%至1918%不等。還有就是，人工智慧時代，美國高科技企業依然擁有全球其他地方無可比擬的優勢，因此也給市場注入了信心。
其三，美國長期積累的軟硬實力和美元的權威地位，決定了美國市場具有強大的抗壓能力。而且，對於外部市場的風險傳導，也具有較強的抵禦力。特別是美聯儲進入加息進程後，每次加息都會帶來新興市場資本外流和股市匯市的波動。因此，美國靠其實力，不僅在危機時將風險轉嫁到全球市場，而且在經濟向好時虹吸新興市場的資本。加之美國對全球的貿易制裁和關稅壁壘，更讓美國具有吸納全球資源為我所用的霸道。
由此亦可看出，美國戰後主導的全球治理秩序和美元主導的全球金融體系，成為美國股市牛市的主因。有分析認為，美國牛市過去9年跨越了被懷疑、高估值、政局動蕩、聯儲政策調整、債務評級、行業走熊、中國擔憂等主要障礙，美股憑藉美國實力的支撐，還是維持了大牛市。
不過，股市周期性起落很正常。這是市場常識也是股市鐵律，這波美國長牛市能維持多久，值得懷疑。
而且，特朗普時代的美國推行貿易單邊主義和保護主義，不僅消耗了美國公信力，也降低了美元的全球貨幣信用。全球對美國失去信心，美國股市也充滿變數。
