對於股票質押業務，我們之前有介紹過，那麼什麼是股票質押式回購呢？下面讓小編給大家講解一下質押式回購的有關概念。
首先股票質押業務，通俗的說就是抵押貸款。和一般抵押貸款業務不同的地方在於，抵押物是股票。股票價格透明，相對比較容易變現，系統化程度高，所以操作簡單，效率高，放筆貸款跟賣支股票那麼簡單。
股票質押式回購特指證券交易所的股票質押式回購業務，即場內股權質押；
- 通過交易所平台實現股票質押融資，到期回購。
- 融資方：符合公司規定條件的客戶。
- 出資方：公司用自有資金或理財產品出資。
- 特點：場內自動質押
- 該業務主要針對上市公司大股東，供其通過質押方式套出資金；
- 質押率為30%-50% ；
- 時間可長達3年；
- 當股價下跌導致質押物不足時，須追加質押物；
- 分場外和場內兩種：場外無須經過交易所，只須報至中登；場內須通過證券交易所交易系統完成交易。
場內質押和場外質押的區別：
一、交易方式：
場內質押融資方直接向券商進行融資；場外質押以公司自有資金投入，借定向資管+單一信託方式，對融資方進行信託貸款。
二、抵押品種
場內可交易的品種，如股票、基金、債券等，其中對股票的要求：
1、在交易所上市交易滿三個月；
2.非ST、*ST 股票；
3.已完成股權分置改革的上市公司股票；
4.非交易所長期停牌或除牌的股票；
5.上一年度沒有虧損的上市公司股票；
6.過去三個月累計漲幅不超過100%；
7.非法律、法規限制的禁止交易股票，不得質押西南證券600369；
8.無其他特別風險。
場外質押以股票為主，未涉及基金（ETF、LOF、封閉基金、債券）。
三、客戶准入門檻
場內質押
初始交易金額50萬及以上；場外質押3000萬及以上。
哪些證券不可以進行質押？限售股份是否可以進行質押？
不得接受以下幾種股票作為標的股票：
- 近三個月價格漲幅偏離值超過200％的股票；
- 新股上市不足十個交易日的股票；
- 近半年被證監會調查，或者面臨行政、刑事處罰的股票；
- 公司規定的證券監控黑名單中的股票;
- 法律法規限制的股票。
- B股股票、暫停上市的A股股票、進入退市整理期的A股股票、沒有完成股改的非流通股股票和股權激勵限售股票；
- 證券交易所實施特別處理的股票；
- 連續停牌超過十個交易日的股票；
符合規定的限售股份也可以提交進行質押。
辦理股票質押式回購的費用
初始交易向客戶收取：
- 傭金：初始交易金額*傭金費率。
- 質押登記費：質押股數*1‰；若質押股數超過500萬股，則500萬股（含）的部分按照1‰收取，超過500萬股的部分按照0.1‰收取。若客戶提交質押的標的券數量為500萬股，則須交納質押登記費5000元，若客戶提交質押的標的券數量為900萬股，則須交納質押登記費5000元+400元=5400元。
- 經手費：初始交易每筆100元。
購回交易：
- 傭金：購回金額*傭金費率。
- 利息。
辦理此項業務是否需要另外開通許可權？需要臨櫃幾次？
進行股票質押式回購交易的客戶需要單獨開通許可權並按照客戶賬戶資產情況申請最大交易額度。客戶申請開通上海的許可權次日可用，深圳的許可權當日可用。
辦理許可權開通臨櫃一次即可辦理完成。若客戶持有的標的券為上海市場的，還需許可權開通後再次臨櫃辦理交易申報。若客戶持有的標的券為深圳市場的，則開通許可權當日即可進行交易申報。
案例演示
某上市公司大股東持有上市公司股份約10000萬股限售股（占公司總股本的35%），限售股於未來一年內解禁。
近期大股東因資金周轉問題，急需流動性資金5000萬元，大股東擬將1000萬限售股（占持股的10%，佔總股本的3.5%）用於股票質押融資，融資期限1年。經過評估，質押標的質地優良，大股東也符合股票質押式回購交易的准入條件並開通了該業務許可權。
某證券與客戶進行要素溝通，實施盡職調查、確定交易要素、簽署交易協議並完成了股票質押初始交易。大股東急需的5000萬元流動性資金及時到位，解決了他的燃眉之急，為客戶量身打造了融資方案。
