对于股票质押业务，我们之前有介绍过，那么什么是股票质押式回购呢？下面让小编给大家讲解一下质押式回购的有关概念。
首先股票质押业务，通俗的说就是抵押贷款。和一般抵押贷款业务不同的地方在于，抵押物是股票。股票价格透明，相对比较容易变现，系统化程度高，所以操作简单，效率高，放笔贷款跟卖支股票那么简单。
股票质押式回购特指证券交易所的股票质押式回购业务，即场内股权质押；
- 通过交易所平台实现股票质押融资，到期回购。
- 融资方：符合公司规定条件的客户。
- 出资方：公司用自有资金或理财产品出资。
- 特点：场内自动质押
- 该业务主要针对上市公司大股东，供其通过质押方式套出资金；
- 质押率为30%-50% ；
- 时间可长达3年；
- 当股价下跌导致质押物不足时，须追加质押物；
- 分场外和场内两种：场外无须经过交易所，只须报至中登；场内须通过证券交易所交易系统完成交易。
场内质押和场外质押的区别：
一、交易方式：
场内质押融资方直接向券商进行融资；场外质押以公司自有资金投入，借定向资管+单一信托方式，对融资方进行信托贷款。
二、抵押品种
场内可交易的品种，如股票、基金、债券等，其中对股票的要求：
1、在交易所上市交易满三个月；
2.非ST、*ST 股票；
3.已完成股权分置改革的上市公司股票；
4.非交易所长期停牌或除牌的股票；
5.上一年度没有亏损的上市公司股票；
6.过去三个月累计涨幅不超过100%；
7.非法律、法规限制的禁止交易股票，不得质押西南证券600369；
8.无其他特别风险。
场外质押以股票为主，未涉及基金（ETF、LOF、封闭基金、债券）。
三、客户准入门槛
场内质押
初始交易金额50万及以上；场外质押3000万及以上。
哪些证券不可以进行质押？限售股份是否可以进行质押？
不得接受以下几种股票作为标的股票：
- 近三个月价格涨幅偏离值超过200％的股票；
- 新股上市不足十个交易日的股票；
- 近半年被证监会调查，或者面临行政、刑事处罚的股票；
- 公司规定的证券监控黑名单中的股票;
- 法律法规限制的股票。
- B股股票、暂停上市的A股股票、进入退市整理期的A股股票、没有完成股改的非流通股股票和股权激励限售股票；
- 证券交易所实施特别处理的股票；
- 连续停牌超过十个交易日的股票；
符合规定的限售股份也可以提交进行质押。
办理股票质押式回购的费用
初始交易向客户收取：
- 佣金：初始交易金额*佣金费率。
- 质押登记费：质押股数*1‰；若质押股数超过500万股，则500万股（含）的部分按照1‰收取，超过500万股的部分按照0.1‰收取。若客户提交质押的标的券数量为500万股，则须交纳质押登记费5000元，若客户提交质押的标的券数量为900万股，则须交纳质押登记费5000元+400元=5400元。
- 经手费：初始交易每笔100元。
购回交易：
- 佣金：购回金额*佣金费率。
- 利息。
办理此项业务是否需要另外开通权限？需要临柜几次？
进行股票质押式回购交易的客户需要单独开通权限并按照客户账户资产情况申请最大交易额度。客户申请开通上海的权限次日可用，深圳的权限当日可用。
办理权限开通临柜一次即可办理完成。若客户持有的标的券为上海市场的，还需权限开通后再次临柜办理交易申报。若客户持有的标的券为深圳市场的，则开通权限当日即可进行交易申报。
案例演示
某上市公司大股东持有上市公司股份约10000万股限售股（占公司总股本的35%），限售股于未来一年内解禁。
近期大股东因资金周转问题，急需流动性资金5000万元，大股东拟将1000万限售股（占持股的10%，占总股本的3.5%）用于股票质押融资，融资期限1年。经过评估，质押标的质地优良，大股东也符合股票质押式回购交易的准入条件并开通了该业务权限。
某证券与客户进行要素沟通，实施尽职调查、确定交易要素、签署交易协议并完成了股票质押初始交易。大股东急需的5000万元流动性资金及时到位，解决了他的燃眉之急，为客户量身打造了融资方案。
